2026年中国饲料行业重点上市企业对比分析：海大集团饲料产销量持续领跑，龙头地位稳固[图]

上市企业：海大集团（002311）、新希望（000876）、通威股份（600438）、大北农（002385）、唐人神（002567）、禾丰股份（603609）、正邦科技（002157）、粤海饲料（001313）、傲农生物（603363）、天马科技（603668）、天康生物（002100）、金新农（002548）、百洋股份（002696）、正虹科技（000702）、神农集团（605296）

一、概述

饲料是指经工业化加工、制作的供动物食用的产品，其原料来源于动物、植物、微生物或矿物质，按产品形态可分为单一饲料、添加剂预混合饲料、浓缩饲料、配合饲料和精料补充料五大类，核心作用是为养殖动物提供生长、繁育及生产所需的各类营养物质，是现代畜牧水产养殖业发展的重要物质基础。

据中国饲料工业协会数据显示，2025年，全国10万吨以上规模饲料生产厂1127家，比上年增加95家；合计饲料产量22314.6万吨，比上年增长14.6%，在全国饲料总产量中的占比为65.2%，比上年提高3.4个百分点。全国有17家生产厂年产量超过50万吨，较上年增加6家，单厂最大产量132.0万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团37家，比上年增加3家；合计饲料产量占全国饲料总产量的57.0%，比上年增长2个百分点，市场主导权稳步向头部企业集中。与此同时，行业并购整合成为常态，大量中小企业受原料成本波动、研发投入不足、品牌力薄弱等因素挤压，生存空间持续收窄，行业竞争已从早期的价格比拼转向技术研发、产业链配套与综合服务能力的全方位较量，生物发酵饲料、低蛋白精准配方、智能饲喂解决方案正成为头部企业构筑长期竞争壁垒的核心抓手。

目前，我国饲料行业内上市企业主要包括海大集团、新希望、通威股份、大北农、唐人神、禾丰股份、正邦科技、粤海饲料、傲农生物、天马科技、天康生物、金新农、百洋股份、正虹科技、神农集团等，从上市时间跨度来看，最早登陆资本市场的正虹科技于1997年挂牌，最晚的粤海饲料则在2022年上市，时间跨度长达25年，折射出行业从早期国企改制上市到近年农牧产业化企业批量资本化的演进历程。在成立年限上，唐人神（1992年成立）、大北农（1994年）等企业已历经三十余年发展，而傲农生物（2011年）、天马科技（2005年）等后起之秀则凭借差异化赛道快速崛起，表明行业既拥有深厚积淀的传统巨头，也不乏锐意创新的新兴力量。

二、饲料上市企业业务布局对比

从业务布局来看，我国饲料行业15家重点上市企业已彻底告别单一饲料生产的传统模式，呈现出“全产业链纵向延伸”与“多元化跨界协同”两大鲜明特征，一方面，头部企业普遍向养殖端和食品端深度下沉——新希望、唐人神、神农集团等均已构建起涵盖“饲料—养殖—屠宰—食品加工”的生猪全产业链闭环；海大集团则依托饲料、种苗、动保“三体联动”向养殖服务型平台进化；正邦科技、傲农生物等亦将生猪养殖作为与饲料并重的核心引擎。另一方面，跨界融合成为重要破局方向，通威股份独创“农业+光伏”双主业模式，天康生物在饲料之外布局兽用疫苗与玉米收储，天马科技则以鳗鱼为核心打造从特种水产饲料到食品品牌的全链条，百洋股份更是将水产饲料、食品加工与远洋捕捞协同整合。

三、饲料上市企业营业收入与饲料业务对比

从营业收入来看，2025年海大集团（1284.68亿元）与新希望（1068.56亿元）稳居千亿级第一梯队，通威股份以841.28亿元紧随其后，而多数企业集中在50亿至360亿元区间，正虹科技（10.19亿元）、神农集团（53.52亿元）等则处于尾部阵营。从饲料业务核心指标来看，海大集团以1052.58亿元的饲料收入遥遥领先，是唯一饲料收入破千亿的企业，新希望（760.19亿元）位居第二，在饲料业务占比上，粤海饲料（93.02%）、天马科技（87.39%）、海大集团（81.93%）属于高度聚焦饲料主业型企业，而通威股份（34.78%）、天康生物（30.62%）、神农集团（3.75%）则因多元化业务（光伏、疫苗、养殖自用）稀释了饲料收入占比。

毛利率方面，神农集团对外销售饲料毛利率高达19.34%，但同比下滑2.99个百分点，主要因其饲料以内部配套生猪养殖为主，对外销售规模极小，高毛利率或与内部定价及产品结构有关；大北农（12.11%）、天马科技（10.04%）毛利率均超10%，而正邦科技（3.32%）、新希望（5.10%）处于低位，反映出不同企业在产品结构（预混料vs全价料）、客户结构和成本管控上的深层差异。

四、饲料上市企业饲料产销量对比

从饲料产销量来看，海大集团饲料产销量遥遥领先，稳居行业龙头，2025年海大集团产量3209.38万吨、销量3208.70万吨，双双录得约21%的同比增幅，且产销量几乎完全匹配（产销率达99.98%），库存仅30.88万吨且同比增长仅2.25%，展现出极致的供应链效率与市场消化能力；新希望产量2997.94万吨、销量2974.26万吨，分别增长16.17%和14.58%，但期末库存同比暴增257.39%至32.88万吨，存在一定的库存累积压力。第二梯队中，禾丰股份（产量673.96万吨，+26.70%；销量464.38万吨，+17.21%）与唐人神（产量657.39万吨，+4.75%；销量657.24万吨，+4.65%）产销量规模相近，但禾丰产销量差值超200万吨，库存同比激增51.27%，或与其禽料业务扩张中阶段性供需错配有关。

从产销量增速来看，正邦科技（销量+114.50%）、百洋股份（产量+53.36%，销量+53.06%）、神农集团（产量+38.17%，销量+33.81%）、金新农（产量+36.26%，销量+28.20%）均实现超30%的高速增长，其中正邦科技的翻倍式增长印证了其在双胞胎集团重整后经营全面恢复，百洋股份则受益于水产饲料产能释放与远洋捕捞协同效应的深化。相较而言，通威股份是唯一产销量双双下滑的企业（产量-3.72%，销量-4.90%），反映出其在光伏主业承压背景下对饲料业务的战略收缩或区域市场调整。

相关报告：智研咨询发布的《中国饲料行业市场调查研究及发展前景展望报告》

五、饲料上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年，通威股份以22.07亿元的研发投入高居榜首，占营收比重达2.62%，这与其“农业+光伏”双主业格局密切相关——光伏技术迭代快、研发需求密集，农牧板块中水产饲料的营养配方与养殖技术同样需要持续投入，双轮驱动下研发费用自然水涨船高。海大集团（9.71亿元，0.76%）与大北农（7.74亿元，2.66%）位列第二梯队，但两者的投入逻辑各有侧重：海大依托千亿级营收规模实现总量领先，研发方向聚焦于种苗育种、动物保健与饲料配方协同，是“技术服务型”战略的典型代表；大北农则坚持高研发强度路线，其研发重点涵盖转基因种业、生物饲料及数字农业平台，与公司“农业科技”的差异化定位深度绑定。

从研发强度（投入占营收比重）来看，大北农（2.66%）、通威股份（2.62%）、天马科技（1.68%）、粤海饲料（1.15%）、金新农（1.14%）五家企业高于1.5%，属于高研发强度阵营，相比之下，禾丰股份（0.08%）、正邦科技（0.04%）、百洋股份（0.06%）的研发投入相对保守。值得关注的是，多数企业的研发强度集中在0.5%-1.1%之间，与传统制造业平均水平相当，反映出饲料行业本质上仍属于成熟加工制造业，技术迭代速度相对温和，然而，随着生物育种、智能养殖、功能性饲料添加剂等新技术的加速渗透，研发投入的差距或将在未来3-5年内转化为企业间成本竞争力与产品差异化的实质性鸿沟，届时“重研发者得溢价、轻研发者拼价格”的行业分化或将进一步加剧。

五、饲料上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，我国饲料行业15家重点上市企业战略布局呈现出“全球化扩张、全链化整合、技术化赋能”三大核心趋势，但各自路径与侧重点则因资源禀赋与行业地位的差异而泾渭分明。第一，海外扩张成为头部企业突破国内存量“天花板”的共同选择。海大集团明确将东南亚、拉美、非洲作为产能扩张的主战场，新希望更是立下“2030年海外饲料销量达1000万吨”的雄心壮志，2026年即追求百万吨级增长。这两大龙头已从国内市场的“规模竞争”转向全球市场的“版图争夺”，海外业务将成为其未来五年最重要的增长极。相比之下，粤海饲料、百洋股份等则选择在特定区域（华南、越南）或特定品类（特种水产）上做深做透，属于“区域深耕型”国际化。

第二，全产业链一体化从“可选战略”演变为“行业标配”。几乎所有企业都将“饲料—养殖—屠宰—食品”的纵向延伸写入规划，但整合深度差异显著。唐人神、神农集团强调生猪全产业链闭环，天马科技聚焦鳗鱼从饲料到食品品牌的全链掌控，傲农生物明确“一体两翼”（饲料为主体，养猪和食品为两翼）格局，新希望则致力于成为“国际领先养殖业全链服务商”。这反映出饲料企业正集体向下游高附加值环节要利润，以平滑上游饲料周期的波动风险。通威股份虽维持“农业+光伏”双主业，但其农牧板块亦强调“打造世界级安全食品供应商”，同样未脱离食品终端的战略构想。

第三，数字化与技术升级成为贯穿所有规划的基础主线。无论是正邦科技的“全面数智转型”、金新农的“智能机器人”探索，还是大北农的“生物育种产业化”、粤海饲料的“三高三低”技术战略，科技赋能已从口号转化为具体行动路径。同时，在“豆粕减量替代”与“节粮行动”的政策导向下，饲料配方优化与低蛋白日粮技术也成为多家企业规划中的共同议题。

六、饲料TOP1企业分析—海大集团

广东海大集团股份有限公司以围绕动物养殖提供整体解决方案进行产业链业务布局，主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪、水产品等，业务运营已覆盖各类产品的研发、设计、生产、销售、服务等全部业务环节。具体而言，公司产品包括鸡、鸭、鹅、猪、鱼、虾蟹、反刍等动物饲料，生猪、虾、鱼等养殖品种，虾苗、鱼苗等种苗品种，畜禽、水产生鲜产品和预制菜品，以及畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽药、疫苗等动保产品。2025年海大集团营业总收入达1285亿元，其中，饲料业务收入1052.58亿元，占营业总收入的81.9%。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国饲料行业市场调查研究及发展前景展望报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

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