2026年中国有线电视行业重点上市企业对比分析：行业毛利率整体下行，企业盈利承压[图]

上市企业：江苏有线（600959）、歌华有线（600037）、吉视传媒（601929）、天威视讯（002238）、湖北广电（000665）等

相关企业：江苏省广电有线信息网络股份有限公司、北京歌华有线电视网络股份有限公司、吉视传媒股份有限公司、湖北省广播电视信息网络股份有限公司、深圳市天威视讯股份有限公司、贵州省广播电视信息网络股份有限公司、华数传媒控股股份有限公司、广西广播电视信息网络股份有限公司等

一、概述

有线电视，指通过同轴电缆、光纤等有线介质传输广播电视信号的服务，是广播电视传输覆盖网的重要组成部分。有线电视行业具有区域性垄断、重资产运营、公共服务属性强等特征。近年来，随着IPTV、OTT等新媒体的快速发展，传统有线电视面临用户流失和收入下滑的压力，行业整体正处于从单一电视传输向有线+5G+宽带+政企服务融合转型的关键阶段。各上市企业纷纷拓展智慧城市、数据中心、5G通信等新业务领域，寻求第二增长曲线。

2025年，5家上市有线电视企业合计实现营业收入约150.01亿元，其中江苏有线以79.88亿元位居首位，占五家合计营收的53.2%.从盈利能力看，仅江苏有线（2.58亿元）和歌华有线（0.34亿元，扭亏为盈）实现盈利，吉视传媒、湖北广电、天威视讯均出现亏损。行业头部企业江苏有线在营收规模上遥遥领先，歌华有线作为北京地区独家运营商率先实现扭亏，天威视讯在深圳地区保持最高的有线电视业务毛利率（26.63%）。

二、有线电视企业基本信息对比

目前中国有线电视行业已进入成熟期，行业内企业成立时间较早，多数主力生产企业深耕行业十余年甚至数十年，积累了成熟的生产技术、稳定的供应链体系与固定的客户资源。5家有线电视上市企业中，湖北广电前身成立于1991年。1996年以武汉塑料名义上市，系最早上市的企业（后经重组更名为湖北广电）;天威视讯成立于1995年，2008年上市，是深圳地区有线电视运营商。歌华有线成立于1999年，2001年上市，是第一家省级有线网络上市公司;吉视传媒成立于2001年，2012年上市，拥有吉林省有线电视网络独家经营权。江苏有线成立于2008年，2015年上市，为最晚成立和上市的企业，但营收规模最大。从注册地看，5家企业分别位于江苏、北京、吉林、湖北、广东深圳，覆盖华东、华北、东北、华中和华南地区。

三、有线电视上市企业代表性产品及业务模式

5家有线电视重点上市企业在运营模式和业务延伸方向上存在差异。在销售模式上，吉视传媒全部采用直销模式，天威视讯已拓展至京东、抖音等电商平台，湖北广电构建了抖音直播矩阵。各企业均在向政企服务领域延伸，布局智慧城市、数据中心等新业务。

相关报告：智研咨询发布的《中国有线电视行业市场全景调研及投资战略研判报告》

四、有线电视企业经营业绩对比

2025年，天威视讯的有线电视行业分部毛利率为26.63%，在5家企业中最高，但较上年下降2.77个百分点；江苏有线整体毛利率为22.18%，同比下降2.48个百分点；吉视传媒毛利率为11.13%，同比下降6.86个百分点，降幅最大。歌华有线毛利率仅6.06%，同比下降2.06个百分点。湖北广电综合毛利率为-8.38%，为五家中唯一毛利率为负的企业，意味着营业成本高于营业收入。整体来看，有线电视行业盈利能力分化明显，天威视讯和江苏有线毛利率相对较高。

五、有线电视企业研发投入情况

2025年，江苏有线研发投入金额最高，为1.37亿元，但其研发投入占比仅1.71%，在5家中最低。吉视传媒研发投入1.28亿元，研发投入占比6.46%，为5家中最高。天威视讯研发投入0.69亿元，占比5.34%。歌华有线研发投入0.65亿元，占比2.93%。湖北广电研发投入0.64亿元，占比4.23%。

六、有线电视企业业务发展规划

5家有线电视上市企业的未来发展规划呈现出三个共同方向：一是深化有线+5G融合业务，拓展5G用户规模并推出融合套餐产品；二是向政企服务和智慧城市领域延伸，布局智慧广电、应急广播、数据中心等新业务；三是拥抱人工智能和数字化转型，推进AI大模型、云计算、大数据等技术应用。

七、有线电视行业TOP1企业分析—江苏有线

江苏省广电有线信息网络股份有限公司（简称江苏有线，股票代码600959）成立于2008年7月10日，2015年4月28日在上海证券交易所主板上市。公司注册地位于江苏省南京市，是江苏省有线电视网络的统一运营主体。主营业务涵盖广电网络的建设运营、广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务的开发与经营、5G通信技术服务以及智慧城市建设.公司构建了有线+5G融合应用体系，正在从传统广电网络运营商向文化科技企业转型，提出从三网（有线+宽带+5G）向四网（增加新能源微电网）跃迁的战略方向。截至2025年，公司拥有实体营业厅1206家，5G在网用户318.76万户，光纤入户缴费用户214.61万户，是5家上市有线电视企业中营收规模最大的企业。2021至2025年，江苏有线研发投入分别为2.19亿元、0.99亿元、1.30亿元、1.17亿元和1.37亿元。其中2021年研发投入包含资本化部分1.22亿元（资本化率55.94%），2022年起研发投入全部费用化，因此2022年研发投入金额显著下降。研发投入从2021年的0.96亿元增长至2025年的1.37亿元，年均复合增长率约9.3%.研发投入强度在1.32%至2.93%之间波动，公司提出十五五期间建成文化特色鲜明、竞争实力强劲、科技创新活跃的一流企业的战略目标，重点布局5G/6G通信、人工智能、云计算、大数据、新能源（微电网/分布式光伏）和智算基础设施（麒麟智算中心），组建苏服云科技开展智算设备和算力服务业务.2026年计划推进155发展体系（电视+宽带+5G+智慧家庭+终端）和45189政企业务计划。

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