2025年中国螺杆机行业重点上市企业对比分析：鼎熔岩竞争优势明显[图]

上市企业：鼎熔岩（301028.SZ，原名东亚机械）、鑫磊股份（301317.SZ）、志高机械（920101.BJ）

相关企业：舟山市东方螺杆机械制造有限公司、上海斯可络压缩机有限公司、舟山稼隆螺杆制造有限公司、宁波欣达螺杆压缩机有限公司

一、概述

螺杆机（螺杆式压缩机）是空气压缩机的主流技术路线，依靠装置于机壳内互相平行啮合的阴阳转子齿槽容积周期性变化，完成吸入、压缩、排气三个工作过程，相较活塞式具有能效高、振动小、可连续运行等优势。按润滑方式可分为喷油螺杆与无油螺杆；按结构可分为固定式与移动式；按用途覆盖工业通用动力、工艺流程气、制冷空调等。其介于通用设备与工业动力核心部件之间，受制造业资本开支、节能替换与新能源建设需求驱动，是工业“水电气”中仅次于电力的第二大动力能源。

2025年，鼎熔岩（原名东亚机械，捷豹JAGUAR品牌）以螺杆机为绝对核心，板块营收9.19亿元、占其总营收逾76%，为国内螺杆机头部企业；鑫磊股份螺杆机营收2.53亿元（占28.52%），业务同时覆盖活塞机、离心机与暖通空调设备；志高机械螺杆机营收3.51亿元（占38.73%），为其钻机配套的节能空压设备，主营仍以钻机为主。三家业务结构（纯螺杆机龙头vs多品类空压vs钻机配套）与体量差异显著，构成行业多元竞争格局。

二、企业基本信息对比

三家企业中，鼎熔岩历史最久（前身东亚机械始于1991年，2021年创业板上市，2026年1月证券简称变更为“鼎熔岩”），为韩萤焕家族（持股47.01%）实际控制的国内螺杆机头部企业，总市值48.25亿元；鑫磊股份2006年成立、2023年上市，实控人钟仁志（总持股51.36%），总市值69.62亿元居首；志高机械2003年成立、2025年8月方登陆北交所（920101），实控人谢存（总持股40.48%），总市值21.38亿元，为三家中最晚上市。从发展阶段看，鼎熔岩处稳健平台期，鑫磊处多品类扩张期，志高处上市后成长期。

三、上市企业代表性产品对比及典型客户/业务模式

产品结构上，鼎熔岩以螺杆式压缩机（捷豹JAGUAR）、真空泵、离心机、活塞机及干燥机为核心，技术壁垒在螺杆主机自主设计与60余种型线掌握，并拥有国家级绿色工厂/绿色供应链/绿色设计产品三项唯一荣誉；鑫磊股份覆盖螺杆机、活塞机、离心机、暖通空调与磁悬浮冷水机组多系列，2025年重点加大离心机与暖通产销；志高机械以钻机为主、螺杆机（ZEGA品牌，含干式无油螺杆空压机）为辅，产品获欧盟CE认证并应用于一带一路矿山工程。三者品牌、生产（自主设计生产/多品类）与销售（经销/ODM+OBM/境内外）模式各异，但均聚焦节能高效空压方向。

四、企业经营业绩对比

2025年三家企业螺杆机字面营收：鼎熔岩9.19亿元（占其总营收76.08%）、鑫磊股份2.53亿元（占28.52%）、志高机械3.51亿元（占38.73%），合计约15.23亿元。鼎熔岩为该板块龙头（近9.2亿元），鑫磊、志高规模相近（2.5-3.5亿元）但螺杆机在其体内占比差异大——鼎熔岩螺杆机近乎等于全部营收，鑫磊、志高则还有暖通/钻机等更大主业。

毛利率层面，鼎熔岩螺杆机毛利率30.78%（同比+1.17个百分点，高端大机型与产品结构优化拉动）；鑫磊股份螺杆机毛利率20.18%（同比-1.41个百分点，受市场需求变化与产品结构调整影响、量价承压）；志高机械螺杆机毛利率14.18%（同比+0.41个百分点）。三家毛利率差异主要源于产品定位（鼎熔岩聚焦中高端螺杆机主机、自产型线）与配套关系（志高螺杆机多为钻机配套、议价空间较低），整体反映行业内“主机自研高端化”较“配套低毛利”更具盈利弹性。

五、企业研发投入对比

研发投入上，鑫磊股份以0.56亿元（占营收6.27%）研发强度最高，投向节能高效空压机与磁悬浮技术；鼎熔岩0.51亿元（占4.23%），聚焦螺杆主机型线、无油机与智慧空压站；志高机械0.28亿元（占3.13%），投向钻机与螺杆机升级及干式无油机型。三家研发投向均与节能提效、高端机型与核心部件自主化相关，内资企业在高端无油、磁悬浮等领域的研发投入持续加大，以加速对外资品牌的国产替代。

相关报告：智研咨询发布的《中国螺杆机行业市场现状分析及前景战略研判报告》

六、企业发展规划

面向未来，三家企业均围绕高端化、节能化与国产化展开规划：鼎熔岩聚焦无油机、真空泵、离心机、大型螺杆机等高端产品战略赛道，推进物联智控AI诊断与智慧空压站整体解决方案；鑫磊股份在巩固空压机基本盘的同时加大离心机与暖通空调设备产销，拓展磁悬浮高效产品；志高机械推进螺杆机升级（提升能效比）与干式无油螺杆机市场推广（依托欧盟CE认证拓展高端化工、电子领域），并保持研发费用占比不低于4%。行业整体向高效节能、无油化、智能化与国产替代方向演进。

七、螺杆机行业代表性上市企业—厦门鼎熔岩科技股份有限公司

厦门鼎熔岩科技股份有限公司是一家在深交所创业板上市的综合性压缩空气系统解决方案提供商，股票简称：鼎熔岩，股票代码：301028。公司专注于提供节能、高效、稳定的空气动力，是以压缩机主机自主研发设计、生产为核心，覆盖空气压缩机整机以及配套设备等领域，同时也是大型的容积式空气压缩机专业生产企业以及国内少数掌握螺杆空压机核心技术企业之一。经营层面，鼎熔岩2025年螺杆机营收9.188亿元、同比4.98%，毛利率30.78%（同比+1.17个百分点）。公司整体2025年营收12.08亿元（同比+5.79%）、归母净利润2.323亿元（同比+6.93%），延续稳健增长；扣非归母净利润2.13亿元。作为国内领先的压缩机头部企业，公司持续开拓高端大客户与真空泵、无油机、离心机、大型螺杆机等高端产品，产品品类显著增加，客户矩阵进一步完善（终端客户包括比亚迪等）。螺杆机主业在节能替换与国产替代趋势下保持稳健。

研发与战略方面，鼎熔岩2025年研发投入0.51亿元、占营收4.23%，掌握螺杆主机60余种型线，拥有发明专利2项、实用新型109项、外观16项，参与制定行业/团体标准6项，并具备螺杆式压缩机主机自主设计生产能力。战略上公司聚焦无油机、真空泵、离心机、大型螺杆机等高端产品赛道，推进物联智控AI智能诊断系统与设备深度耦合、开发适配智慧空压站整体解决方案，打造高端、智能、绿色的产品矩阵，加速对外资品牌的国产替代。

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