2020年5月22日晚上(北京时间)，阿里巴巴(NYSE:BABA；Hk: 09988)发布截至2020年3月31日季度和2020财年(开始于2019年4月1日)的业绩。报告显示，2020财年和第四季度的销售额分别为5097亿，1143亿。
2020财年“阿里数字经济”的商品交易总额(GMV)达到了7.05万亿美元(1万亿美元)，达到了5年前制定的目标。
提到GMV，每次都提醒读者GMV不属于通用会计标准！
两大缺陷大大降低了这数字的意义。第一，外部会计很难审查，企业说自己的话。第二是统计口径由企业自定，根本没有横向比较价值。部分电器企业，无论用户是否付款，即使商品进入购物车，GMV；阿里GMV删除了未付订单。有些经销商根本没有购物车。
速度、好处、机会
（1）销售增长率1329亿
2020财年，阿里收入5097亿，同比增长35.3%，增加额达到1328.7亿。其中：
核心商业收入4361亿，同比增长34.8%，与市场同步；
云计算收入为400亿，同比增长62%，“增长的先头持续”；
数字娱乐收入269.5亿，同比增长11.9%，市场更广；
创新及其他事业销售额66.4亿美元，同比增长42.4%，略高于更广阔的市场。
2020财年前三季度，销售额与去年相比保持在约40%，第四季度增长率急剧下降到22.3%。其中：核心商业销售额为938.7亿，同比增长19%。云计算收入为122.2亿人，同比增长58.1%。数字娱乐收入59.4亿，同比增长4.8%。
（2）核心业务日赚4.5亿美元
核心业务是阿里的“主力”。在2020财年，每天收入4.5亿美元的利息税利润(EBITA)达1658亿。
2018年以来，阿里核心商业利润率累计下降了23.8个百分点，但绝对金额仍增长到20%左右。
票价下调、利润额上升是平台、卖方双方利益相辅相成的理想局面。与此相比，美团外卖利润微薄，费率低，预计今年5月将出现“佣金波动”。
云计算、数字娱乐、创新业务仍然是亏损。
阿里云是世界第三大IaaS和基础结构实用程序服务提供商，拥有140多万名收费客户。2020财年，收入400亿，增长62%，EBITA亏损14.1亿，亏损3.5%，增长缓慢。
数字娱乐部分的主体是两个主要内容分发平台：youku和UC浏览器。2020财年，EBITA亏损缩小到111亿，损失率下降了24.4个百分点，但仍达到41.2%。包括高德地图、钉钉、天猫精灵在内的革新和其他部分。2020财年EBITA损失88.2亿元，损失率132.7%。
虽然云计算、数字娱乐和创新都在烧钱，但2020财年的三大业务损失总额仅占核心电气企业EBITA的12.9%，比2019财年低3.9%。
核心营业日为4.5亿元，3大亏损业务日赔5841万元。
（3）目标：成为一家好公司
如果有一个家庭的话，第一个局面是，4个孩子都在世界500多岁打工，每人年薪100万元。第二个局面是，因长子事业成功，每年赚500万美元，弟弟们有的创业、有的读书、有的教书，家里一年补助100万元。让投资者判断，大部分人对第二个更乐观。
如果观察四大事业的销售和收益，就会发现阿里的战略是增长，重视利益，不放过机会。
阿里已经超越了追求“大”和“快”的阶段。在去年的卸任演讲中，马云说：“阿里未来的目标是一家好公司。”
核心业务布局
阿里核心业务由中国零售、跨境零售、中国批发、跨国批发、新物流服务、地区生活服务等6个部门组成。
中国零售是核心中的核心，2020财年销售额达3327.5亿人，占核心业务收入的76.3%。国际零售收入为243亿元，占核心业务收入的5.6%。也就是说，阿里核心业务销售额的81.9%来自零售业务。
中国批发和国际批发是阿里的传统事业，2020财年销售额分别为124亿，96亿，占核心商业收入的5%。
菜鸟服务和当地生活服务2020财年销售额222亿(同比增长49.4%)，254亿(同比增长40.9%)，总销售额10.9%。新人以接近50%的增长势头，在核心业务上发展最快。
疫情打乱了菜鸟和当地生活服务的增长节奏，但实际情况比人类想象的要强烈得多。2020年第一季度，当地生活服务取得48亿收益，同比减少了8.1%。菜鸟也增加了28.2%。
2020年，阿里核心业务在全球活跃的消费者达9.6亿，其中7.8亿人来自中国，1.8亿人来自海外。
江湖地位稳固
阿里的“总版”大致可以概括为7万亿GMV、7亿3000万年活动用户、5000亿销售额等。
（1）20亿种商品及其卖方
阿里中国零售是淘宝、天猫、新零售、Ali健康等阿里核心商业的“大本营”。经过20年的发展，中国零售聚集了数百万卖家，拥有20亿种商品，成为年交易额接近1万亿美元的生态系统。阿里中国零售商为消费者提供20多亿种产品和服务，卖方包括数百万个人、小企业、19万品牌企业(福布斯全球品牌100强中77%进入)。
对千万级卖方、十亿级商品，电商平台不仅要提供完整的服务(产品展示、营销、销售、支付、销售后)，还要不断保持虚假的真实和公平的销售环境，保护消费者利益。
正如“断人财路等于杀死父母”所说，如果平台管理严格，只能失去卖方的利益。可以说是与人类斗争。一场战斗就是20年。
阿里电商平台也以“发动群众”实际参与了企业监督。消费者对商品是否符合说明、送货速度、售后服务进行评价，这些评价决定了卖方的信用水平，并集成到搜索算法中。与此同时，消费者的平台购物和评价行为也可以自行提高信用等级。
阿里的核心能力是管理数十亿个商品和它们的卖家。商品丰富，质量监督机构逐步健全，数亿消费者“不请自来”，这就是“自律”。2019年3月，阿里中国零售平台的每日用户达到了2.5亿人。
互联网企业做的是流量产业。阿里，腾讯，百度，美团，小米，今日头条之所以能够乘风破浪，最根本的原因是，他们按照各自的方式获取了风向本身的流量。需要花费很多费用的“购买”流最终是为别人工作。
（2）用户心中的地位
截至2020年3月末，移动最终用户数达到8.46亿人。在过去的12个月里，7.26亿购物用户与2019年同期相比增加了7，700万人，增加了11%。
三大电商平台每年活跃的用户，阿里7.3亿人，拼多多6.3亿人，京东3.9亿人，共计17.5亿人，约是中国现有电商用户数的2倍。
网上购物中心每人安装两个购物应用程序，不要只看用户数字，还要看用户的“质量”和“心理/行为习惯”。
“用户质量”等于消费者能力，或等于在此平台上消费的意愿。2020财年，7.3亿人在阿里人均消费了9000元，其中1.3亿多人消费了1.3亿元。
“心态/行为习惯”是指用户安装了多个购物app，但没有主次？买什么东西倾向于住在哪个平台？也许一家敬业的市场调查公司能给你答案。
对于消费者来说，如果“备胎”——不是可见的，如果不在这里购物，平台用户数量的含金量将大幅减少。
中国最大的广告公司？
中国零售的现金化模式主要是基于效果付费的营销服务，通过市场化机制建立的招标系统决定价格。收入分为客户管理、佣金两类。P4P营销服务、展示营销服务和淘宝服务，后者由天猫等交易平台按交易金额的比例收取，费用在0.3%到5%之间。
阿里中国零售的“其他”收入大部分来自盒马、银泰、天猫国际和天猫超市。2020年第一季度销售额255亿同比增长88.4%，在盒马，天猫超市的直营事业及购考拉带来的增量。
阿里用户管理收入的主体是广告收入，其规模巨大。2020年第一季度销售额309亿，中国零售销售额的44%，占集团核心业务销售额的33%。
2019年中国零售用户管理收入达到1764亿。同期百度和Tencent广告收入分别达到781亿，684亿，字节跳动达到1200亿到1300亿。因此，阿里被一些人称为“中国最大的广告公司”。这种认识，从外表上看，就等于不应该把军队称为“世界上最大的旅行社”。虽然部队可以为百万将士提供食宿。
营销是中国零售的功能之一，其特点是实现了真正的千人千面。百度、腾讯、网易、头条基于的用户行为推广告“粒子大小”太粗糙，难以理解，原来他们知道的用户太少了。根据某个消费者的购物记录、浏览/集合预测他购买特定商品的概率需要每天的数据用于AI系统“学习”。与其他网络企业相比，阿里中国零售业用户达2.5亿人。
阿里中国零售的优点体现在数字上，但不仅仅是数字。
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