2020年中国风电行业市场政策、市场供需现状分析及风电装机容量分析[图]

    在存量项目加速执行、弃风率与弃风量双降的驱动下，风电行业进入景气周期，预计2019-2021年年均装机有望超过30GW，带动中游整机制造商和上游零部件企业出货情况大幅改善。此轮景气周期核心因素是抢装，具体可分为两个阶段：1）2019-2020年是标杆电价项目抢装，2018年底前核准的风电标杆电价项目需于2020年底前全容量并网方可享受核准时的标杆电价；2）2021年是竞价项目抢装，竞价项目需于2021年底前并网方可享受核准电价。抢装结束后我国风电行业即正式进入平价时代，所有新并网的陆上风电项目均为平价项目，行业将由补贴政策导向彻底转向为资源与市场导向。

中国风电装机历史

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    全球风电鼓励政策一览

    全球政策：全球来看，发展风电主要是致力于于能源独立和清洁化

全球主流风电市场政策一览

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    中国政策：风电竞价、指标和电价细则均出台，抢装正式启动

2018年以来中国风电关键政策及其解读

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    全球风电周期性复苏

    全球装机预测：2019-2021的全球风电新增装机分别为62.5、75.0、75.1GW

全球风电装机预测（GW）

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    中美抢装致2020年需求周期向上

    智研咨询发布的《2020-2026年中国风力发电行业市场现状调研及未来发展前景报告》数据显示：风电需求：由于抢装，2020年中国和北美都处于较高水平，预计2020年全球需求将达到75GW，同增19.9%

全球风电新增需求预测（GW）

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    全球需求：市场化需求占比36%

    风电驱动力：2018年风电新增装机中市场驱动（招投标&绿证）规模约占36%，其余主要是各国补贴扶持

2018年全球风电新增装机驱动力拆分（GW）

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    中国：抢装助推行业高景气

    电价政策：2019年5月21日，发改委公布新的电价政策（发改委价格<2019>882号）：2018年底之前核准的陆上风电项目，要求2020年底并网；2019-2020年核准的陆上风电项目要求2021年底并网；2018年底前已核准的海上风电项目，要求在2021年底全容量并网。

风电上网电价一览表（元/千瓦时，含税）

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    抢装规模：符合固定上网电价的项目容量总计106.8GW，其中陆上风电67.0GW。根据国家能源局的风电电价调整方案的要求，陆上风电需要在2020年底前完成并网，海上风电需要在2021年底前实现全部机组并网的。

中国存量补贴项目规模分析（GW）

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    招标创新高：1Q-3Q19国内公开招标量已达到49.9GW，同比增长108.5%，超过以往年份的年度招标总量，2016-3Q19已招标未并网容量66.8GW，而2011-2014年底已招标未并网容量仅4.3GW

公开招标和新增装机季度历史数据（GW）

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    中国：弃风限电改善，三北解禁贡献增量

    弃风限电改善：2019年1-9月全国风电平均弃风率4.2%，同降3.5PCT

中国历史弃风限电情况及展望

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    三北解禁：弃风限电改善背景下，2019年三北“红三省”中的吉林实现解禁，目前仅甘肃、新疆还处于红色预警，1Q-3Q19甘肃、新疆弃风率分别为8.9%、15.4%，2020年有望全部解禁

风电红色（含橙色）预警区域近几年新增装机情况及展望（GW）

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    中国：2021年国内需求拆分不悲观

    2020年国内需求：目前来看，2021年国内风电需求构成包括，（1）2019-2020年核准陆上风电项目；（2）2018年前核准海风项目要求全容量并网；（3）平价项目（2019年第一批平价项目）；（4）大基地项目；（5）2020年未全容量并网陆风项目递延部分

2021年中国风电需求拆分（GW）

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    长逻辑：电网约束背景下风光比较

    100%可再生能源场景：在不限电，且电网约束背景下，光伏发电量最大占比31%，风电发电量最大占比75%，而且从出力角度考虑，两者互补效果较好

不限电背景下，华东地区光伏最大接入量为31%

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不限电背景下，华东地区风电最大接入量为75%

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    国内风电装机拐点向上

    中国风电装机：由于三北解禁、电价抢开工，我们预计2020年国内风电新增装机或达34GW，同增25%

中国历年风电新增装机及其预测（GW）

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