2019年上半年中国多晶硅产业发展现状及未来发展趋势分析[图]

    一、多晶硅产业概述及分类

    多晶硅料是生产单晶硅的直接原料，被称为“微电子大厦的基石”。多晶硅是单晶硅的一种形态，熔融的单质硅在过冷条件下凝固时，硅原子以金刚石晶格形态排列成许多晶核，这些晶核长成晶面取向不同的晶粒，晶粒结合起来便结晶成为多晶硅。

多晶硅料按纯度分类

资料来源：智研咨询整理

    太阳能级多晶硅料，多用以生产光伏用单晶硅和多晶硅片。太阳能级原生多晶硅料要求纯度在 6 个“9”以上。依据硅料的结构、表面致密程度和表面质量可将太阳能级多晶硅料分为致密料、菜花料、珊瑚料和颗粒料等。

太阳能级用料分类

资料来源：智研咨询整理

    多晶硅料存在如下几个特点：1）同炉共生，一般致密料和菜花料等在同一炉子生产，处于相对共生的状态；2）价值量：致密料>菜花料>珊瑚料；3）一般用途：致密料可生产单晶，菜花料可生产多晶硅片。

    二、全球多晶硅料的产能分布及中国产能扩产情况

    全球多晶硅料产能持续增长，中国占比快速提升。近年来，全球多晶硅的产能不断增长，从 2013 年的 38 万吨逐步增产到 2018 年的 59.8 万吨，复合增速为 13.4%。全球产能主要分布在中国、德国、韩国、马来西亚、美国等地区，其中中国占比由 2013 年的 40%提升到 2019 年的 67.4%，全球多晶硅产能逐步向中国转移。

2013-2018年全球多晶硅产能和中国产能占比

资料来源：智研咨询整理

    中国多晶硅料已经历扩产高峰，生产单晶硅片用的高品质多晶硅料是扩产先锋。2019 年上半年，中国多晶硅料产能 43.3 万吨，产量 15.5 万吨，其中用于生产单晶的高品质多晶硅料占比约为 60%。2019 年末的中国多晶硅总产能会扩大到 66 万吨，总产量达到 26.5 万吨。受下游单晶快速扩展，用于单晶的多晶硅产量将会提高到 17.7 万吨，占比进一步提升至 66.8%。一些核心企业将单晶的生产比例或将提升到 70%甚至 80%，推动了整个产业的转型发展。

    国内多晶硅扩产历史回溯，2018-2019 年正经历扩产最高峰。过去 10 年，我国多晶硅料经历了 3 次扩产期，分别是 2011-2015 年调整期（新产能小幅增长，旧产能淘汰），2016-2018 年稳步扩产期（年平均扩产近 10 吨），2019 年成为扩产释放高峰期，全年有望新增产能超过 27 吨，主要得以于技术进步和成本下降。

2011-2019年上半年中国多晶硅产能及产量统计

资料来源：中国光伏协会

    龙头效应明显，多晶硅龙头企业占据大部分产能。

    截止 2019 年 8 月底，国内在产多晶硅企业 15 家，其中包括 4 家企业分时段检修。7-8 月份国内多晶硅产量共计 5.93 万吨，同比大幅增加 72.9%，增幅较大的主要原因是 2018 年 7-8 月份受“531”新政影响国内多晶硅产量骤减，而 2019 年 7-8 月份受部分新建产能逐步释放影响，产量再创新高，故 7-8 月份产量同比有较大增幅。

    7 月份国内多晶硅产量为 2.91 万吨，环比增加 15.5%，增量主要来自江苏中能、内蒙古通威等检修复产后的产量提升、以及新特能源、新疆大全和东方希望等新建及产能优化后的增量释放。8 月份产量再创新高突破3 万吨，达到 3.02 万吨，环比增加 3.8%，增量主要来自新特能源等新建产能的释放量。

    从各企业生产情况看，7-8月份检修企业包括江苏康博（一期停车技改）、鄂尔多斯（全月检修）、东方希望（8月底开始检修）、亚洲硅业（局部设备维护）。截止8月底暂未恢复正常生产的企业包括江苏康博和东方希望。江苏中能改良西门子法多晶硅产能从5月份检修复产后，开始维持4万吨/年产能正常运行；江苏中能硅烷流化床法5000吨/年颗粒硅项目5月份检修复产后维持每月有100吨左右的增量，逐步恢复正常运行；新疆协鑫第一阶段产能目标4万吨/年达产，产能利用率达到99%以上。永祥股份旗下四川永祥维持满负荷运行；内蒙古通威在4月中停产检修，于6月中旬逐步恢复生产，截止8月底开工率已恢复至60%左右；永祥新能源4月份开始，产量有大幅提升，截止8月底产能已优化至超过3万吨/年。新特能源原产能3.6万吨/年生产运行稳定，新产能3.6万吨/年也于8月底基本达产。新疆大全经过局部设备调整后，3.5万吨/年多晶硅产能进一步优化。东方希望一期二线1.5万吨/年产能逐步释放，按一期目标5万吨/年产能算尚有30%未达产。

2019年国内多晶硅料部分厂家预计产能分布

资料来源：中国有色金属工业协会硅业分会、智研咨询整理

    三、中国多晶硅进口现状

    中国的多晶硅产能仅占全世界的 61.6%，但全球硅片的 90%左右产自中国。随着国内多晶硅料产能的不断释放，我国对多晶硅的进口依赖度逐年降低，2019 年上半年已低至 35.32%，预计未来会持续下降。

2014-2019年上半年中国多晶硅料进口量及进口占比

资料来源：智研咨询整理

    2019 年进口多晶硅量增价降，德国进口量大幅上升。我国主要的多晶硅料进口国为德国和韩国，占比分别为 27.8%和 24.7%。

    根据智研咨询发布的《2019-2025年中国多晶硅行业市场专项调研及投资全景评估报告》数据显示：2019 年上半年我国进口多晶硅价值量共计 7.18 亿美元，同比下降 44%；进口数量为 8.41 万吨，同比增长 16.1%，其中欧洲进口量同比提升 56.9%，主要是因为自 2018 年 11 月起，商务部对原产于欧盟的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施和反补贴措施终止实施。

2019 年上半年我国多晶硅料进口量按地区分布

资料来源：中国有色金属工业协会硅业分会、智研咨询整理

    四、中国多晶硅发展趋势

    截止2019年8月底，国内尚有两家多晶硅企业检修未完全复产，预计9月第一周恢复正常。9月份3-4家万吨级企业计划检修，环比影响产量约3500吨，而检修或局部维护企业复产有部分增量释放，故预计9月份国内多晶硅产量在2.8万吨左右，因此2019年3季度国内产量约在8.7万吨左右。按照目前多晶硅产能中的单、多晶用料比例估算，其中单晶用料（包括单晶致密料和单晶菜花料）产量约5万吨，铸锭用料产量约3.7万吨。

    进口量方面，由于韩国多晶硅企业中韩华3季度前两个月全停检修无产出，OCI维持70%的开工率，加上国内单晶用料比例逐渐增加，进口量会将有一定比例下调，但考虑到部分海外企业有库存积压，故预计3季度多晶硅进口量大约在3.4万吨左右，其中单晶用料净进口量在2.7万吨左右，铸锭用料进口量0.7万吨左右。因此3季度国内单晶用料供应量总量大约在7.7万吨，铸锭用料供应总量在4.4万吨。

    需求方面，国内普遍预期3季度硅片需求量大约在35GW，单晶用料需求量在8万吨左右，铸锭用料需求量在3.8万吨。可见3季度单晶用料供应仍略显不足，而铸锭用料仍将维持相对紧张的供需关系。随着新特能源、内蒙古通威、东方希望等企业的扩产产能逐步释放，单晶用料占比也将继续提升，但从下游需求的角度来看，单晶市场扩张速度更快，目前国内单晶供应量尚不能完全满足需求，仍需依靠海外进口作为补充，因此短期内单晶用料市场价格仍将受需求刺激，有持稳上涨的动力。铸锭用料从供需角度来看，供应略大于需求，价格难有支撑，但目前价格已跌破几乎全部企业的生产成本，无更多降价空间，故短期内铸锭用料价格可在低位持稳运行，待实际需求爆发后，将有小幅回升动力。