有机硅是指含有Si-C键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物，中间体为DMC，下游终端产品包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅偶联剂四大类，其中硅橡胶占比超过60%，有机硅产品由于具备耐高温、耐腐蚀、绝缘性好、使用寿命长等多项优异性能，被称作“工业味精”，广泛应用于建筑、电子电器、电力新能源、个人护理、纺织等领域。
有机硅产业链示意图
数据来源：公开资料整理
2000~2008年，国内有机硅产品长期供不应求，进口依存度保持30%以上，产品盈利能力强，2009年国内有机硅单体产能仅90万吨左右，随后资本大规模涌入，行业迎来扩产潮，2011年产能增加至180万吨，导致产能明显过剩，2012-2015年行业持续低迷，产品价格从高点2.5万/吨一路下行，2016年上半年最低跌至1.25万/吨，行业全线亏损，这过程中各家厂商明显放缓扩产步伐，部分产能退出市场。2016年9月份，随着过剩产能被需求增长消化，行业洗牌完成后迎来景气反转，价格一路上涨至3.5万/吨。2019年后虽然有龙头企业在陆续投放新产能，但未来每年需求继续增长6%以上，新增产能有望被高速增长的需求陆续消化，行业盈利长期向好。
有机硅竞争格局较好，有利于长期行业实现超额资本回报率。全球范围内有机硅供给相对集中，道康宁、中国蓝星、迈图、瓦克、信越等5家国际大厂合计产能243万吨，占比约46%；中国产能占50%，且主要由8家大厂把控，呈现弱寡头的竞争格局。
2010-2018年中国有机硅产量及增速
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全球有机硅各厂商市场份额
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2017年，全球有机硅单体产能已达到580万吨/年，同比增长4.7%；预计2018年，全球有机硅单体产能将达到600万吨。
2010-2018年全球有机硅单体产能及增速
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2017年，中国以270万吨的产能位居世界第一位，占全球总产能的比重为50.5%；德国、英国、日本、泰国和法国占全球有机硅产能的比重分别为14.1%、7.2%、6.8%、5.0%和3.7%。
全球有机硅产能占比
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回顾国内有机硅行业发展历程，前十年行业趋势主要由单体企业引领，2009年之后面对需求缺口，单体企业主要精力是扩产能，抢占市场份额，实现国产完全替代进口，并将多余产能部分出口至海外；随着单体企业的扩张，明显拉动上游金属硅的需求，与此同时，充裕的原材料与巨大的市场需求，催生出下游大大小小几百家硅橡胶厂商，并在中低端有机硅产品市场实现国产化。
随着山西三佳、江苏弘博长期停产而退出，国内仅剩新安股份、中国蓝星、合盛硅业等10家生产企业。其中，蓝星星火有机硅单体产能最高，2017年约为40万吨；合盛硅业其次，产能为36万吨；新安化工产能也在30万吨以上。
2017年中国有机硅单体主要企业产能情况
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未来几年，单体企业将继续成为有机硅产业链最强的主导力量，并有很强的意愿推进纵向一体化战略：1）单体企业经过10年扩张，在有机硅行业成功由小做大，借本轮行业景气复苏，资产负债表得以修复，现金流持续改善，具备再次扩张的实力，下游终端品厂商规模小、资金实力弱，客观上均不具备大幅扩张中间体的条件；2）站在目前时点看，单体企业继续靠规模驱动发展的模式已经难以为继，海外以道康宁为代表的有机硅巨头均是通过向下游延伸产业链，打开长期增长空间，其发展轨迹望得到国内企业效仿；3）国内有机硅单体企业均背靠综合化工集团，股东经营风格即以相关多元化、产业链上下游布局为主，因此天然具备推进纵向一体化的动力。
2017年中国有机硅下游深加工产品结构
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基于当前现状，未来我国有机硅行业将主要呈现以下趋势：首先，有机硅材料在建筑、纺织、家用电器等传统领域的应用已得到充分发掘，未来将重点开发在电子信息、电力电气、新能源、核电、高铁及轨道交通、船舶及海工装备、安全环保、医疗卫生、居家用品以及替代石油基合成材料等方面的应用。
其次，产业集群化发展，即以骨干企业为核心，建立有机硅产业园区，集聚从单体、中间体、助剂、终端产品、综合利用等有机硅产业链上相关企业和研究机构，从而使企业的经济效益、安全效益、环保效益最优化，提高企业的可持续发展能力。
第三，随着国内领先企业一体化进程的加快，将逐步走向原料自给的道路，届时，对于业务单一的有机硅单体生产企业来说，竞争压力将再次加大，并有可能最终被大型企业兼并重组，作为其一体化中的一环；另外，在节能减排“十三五”规划实施进程中，一批产能较小、污染严重的化工装置将退出市场，在单体产能过剩、竞争加剧的情况下，也将会导致一些规模较小的企业退出市场。
最后，有机硅行业将不断升级，改变跟踪模仿和低价竞争的发展模式，重视人才培养，加大科研投入，提升创新能力，突出个性化发展、特色化发展、差异化发展，加速由规模速度型向质量效益型发展的转变。
相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国有机硅材料行业市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告》
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国有机硅行业市场全景评估及发展策略分析报告
《2024-2030年中国有机硅行业市场全景评估及发展策略分析报告》共八章，包含2019-2023年中国有机硅竞争态势，行业企业竞争力分析，2024-2030年产业发展前景及机会分析等内容。
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