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2019年中国航空行业发展现状及未来发展趋势分析[图]

    1、航空需求的消费属性增强,增长空间广阔

    10年来民航旅客需求年化增速达14%,维持较快增长。2018年民航旅客量达到6.1亿人次,同比+10.6%,旅客周转量10771.6亿人公里,同比+12.6%。近10年年化增速14%,行业需求增速维持两位数较快增长。

民航旅客量及增速

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国民用航空行业市场发展态势及发展趋势研究报告

民航旅客周转量及增速

数据来源:公开资料整理

    近4年民航需求与GDP的弹性系数扩大,航空消费属性强化。从民航RPK增速与GDP增速对比来看,民航需求的增速走势基本与国内经济走势趋同,但定量来看,航空需求增速与GDP之间的弹性倍数波动较大(剔除掉08年经济危机影响),历史弹性倍数约为1.3-1.9倍,近4年上升到2倍左右,我们认为背后的原因是:经济增速放缓,但航空自身从经济周期向消费周期转型,仍保持了较高的增速,因此需求增速与经济增速差扩大,航空消费属性强化。

航空旅客周转量(RPK)增速与GDP增速走势

    数据来源:公开资料整理

    具体来看,公商务活动和因私出行主导航空需求:当经济处于稳健增长阶段时,商务活动也相应较为活跃,商务旅客的出行需求大幅增加;同时,居民收入水平也相应提高,刺激休闲旅游等因私出行人数大量增长,且随着消费升级,越来越多人选择国内远程或出境旅行,航空成为休闲旅游主要的交通工具,2018年我国国内及出境旅游保持火热,国内游人数达55.4亿人次,同比增长10.8%;出境游达到1.5亿人次,同比增长14.7%。

航空旅客周转量与人均可支配收入关系

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国内旅游情况

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出境游情况

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    相较美国和日本,我国人均乘机次数较存在较大提升空间。近十年,我国的人均乘机比不断上升,2018年我国人均乘机次数为0.43人次,但是与美国、日本人均2.54、0.93的乘机次数相比,还有很大的差距,未来随着我国居民收入水平的不断提升以及消费升级,航空需求有望充分释放。到2020年航空运输在综合交通中的比重进一步提升,旅客周转量比重达到28%,旅客运输量7.2亿人次,预计年化增长9%。

    人均重复购买率保持平稳,每年新增首次乘机人数呈上升趋势。国内航线人均重复购买率处于稳定上升态势,2017年达到3.35,每年新增首次乘机人数接近5000万人次,新增旅客中1/4为23岁以下青少年旅客,越来越多的年轻人开始加入民航旅客大军。

国内航线旅客年龄分布

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国内航线人均重复购买率

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新增首次乘机旅客人数呈上升趋势

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    2、2019春运航空需求体现韧性,预计RPK维持10%以上增长

    2018年二季度开始,随着社零总额增速的下滑,航空旅客量增速受到冲击。2018年由于国内经济增速的逐季度下滑以及中美贸易战带来的影响,社会消费品零售总额增速从二季度开始下滑。航空作为可选消费,整体需求增长受到了不利影响,旅客量增速呈下滑趋势,至18年12月份,民航旅客量增速下降至7.5%左右。

18年随着社零总额增速下滑,民航旅客量增速下滑

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    2019年1-2月份,剔除掉春节错期影响,民航旅客量增速回升至13%,体现需求韧性。春运期间的行业需求韧性十足,春运40天(1月21日-3月1日),民航共运送旅客7288.2万人次,较18年春运同期增长11.4%,最终带动行业1-2月旅客量达1.07亿人次,同比增长13%。

19年1-2月民航客运量增速回升至13%

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19年1-2月三大航RPK增速环比提升

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    3、行业供需紧平衡,客座率有望持续提升

    预计2019/2020年行业客座率将提升至83.6%/84.2%。长期来看,中国的人均乘机次数仍大幅低于国际水平,国内的航空需求仍呈现较强的韧性,在良好的供需基本面下,供需剪刀差依然维持,航空客座率将持续提升。预测2019/2020年行业RPK增速分别为12.4%、12.8%,ASK增速分别为11.8%、11.7%,行业客座率将提升至83.6%、84.3%。

民航RPK与ASK增速预测

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民航正班客座率预测

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    2、票价天花板打开释放弹性,2020年基本实现价格市场化

    国内航司票价提升兑现,2020年将基本实现票价市场化,票价水平有望持续提升。2018年在政策放开下,航空公司实现了核心航线的提价,南航/国航/东航客公里收益达0.49元(+1%)/0.55元(+2.9%)/0.52元(+4.1%),票价水平明显上升。展望后市,按照2015年民航局相关政策文件,到2020年,市场决定价格机制基本完善,意味着到2020年航线市场化定价有望实现,票价水平有望持续提升。

民航市场调节价航线总量变化趋势

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三大航客公里收益有望持续上升

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本文采编:CY329
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2024-2030年中国上海市航空行业市场研究分析及未来趋势研判报告
2024-2030年中国上海市航空行业市场研究分析及未来趋势研判报告

《2024-2030年中国上海市航空行业市场研究分析及未来趋势研判报告》共五章,包含上海空乘专业人才培育现状及就业情况,上海中高职院校空乘人才培养存在问题及发展建议,上海中高职院校教育贯通培养现状及主要问题等内容。

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