2018年中国煤炭行业产能及2019-2020两年新增产能分析[图]

    1、在产产能变化：全年产能净增1.91亿吨，矿井质量明显提升

    产能增长5.7%，数量持续下降。能源局2019年3月26日发布公告，截至2018年12月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3373处，产能35.3亿吨/年，分别较2017年增加5.7%、减少13.7%；已核准（审批）、开工建设煤矿1010处（含生产煤矿同步改建、改造项目64处）、产能10.3亿吨/年（各省份相加数值为10.56亿吨），其中已建成、进入联合试运转的煤矿203处，产能3.7亿吨/年。与2017年数据相比较，在产、建设、试运转煤矿数量分别减少534、146、0处，产能净增加1.91、0.37、0.16亿吨，整体产能维持平稳增长，数量在有序下降。

    未按法律法规规定取得核准（审批）及其他开工报建审批手续的建设煤矿、未取得相关证照的生产煤矿，不纳入本次公告范围。

2018年全国煤矿产能较2017年增加1.91亿吨

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国煤炭行业市场发展态势及发展趋势研究报告》

2018年全国煤矿数量较2017年减少534处

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    矿井平均规模持续提升。计算得出全国在产、建设、试运转煤矿平均产能分别为105、102、182万吨/年，较2017年底增加22%、19%、4%，其中在产和建设产能较2017和2018年中数据均有较大幅度提升，试运转建设产能基本持平，表明不仅供给侧改革对在产小煤矿淘汰顺利，大型矿井也开始进入建设的初步阶段。目前的建设矿井总量中，86%为生产状况和安全系数相对稳定的60万吨/年以上产能。

煤矿平均产能持续提升

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建设矿井多为60万吨/年以上

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    小型矿井数量占比仍高，未来仍有待优化。截至2018年末，全国9万吨（含9）以下、9~30万吨（不含30）、30~60万吨（不含60）煤矿产能数量分别为531、650、598处，占比16%、19%、18%；产能分别为3516、10338、21546万吨，占比1%、3%、6%。根据供给侧改革文件要求，作为未来重点需要淘汰的30万吨以下煤矿数量合计1181处，对应产能13854万吨，占生产矿井比重分别为35%、4%，较高的数量占比在未来仍有可能成为重大的安全隐患，未来存在进一步淘汰优化的空间。

2018年全国30万吨以下煤矿1181处，占比35%

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2018年全国30万吨以下煤矿产能1.39亿吨，占比4%

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    2018年的供改完成或有1.36亿吨来自非法矿井退出，其余非法矿井未来存合法化空间。根据对2018年6月30日和2018年末在产产能中的“首次公告+重新公告”之和进行梳理，则得到对应的产能数据分别为1.91、1.34亿吨，合计规模3.25亿吨，与2018年全年新增在产产能1.91亿吨相比，对应表内产能淘汰规模合计1.34亿吨，小于供给侧改革完成口径的2.7亿吨。关于这1.36亿吨的差额，认为可能来自于未列入能源局统计口径的非法产能的退出。

    “2018年底，全国煤矿数量减少到5800处左右，平均产能提高到92万吨/年左右”，对应全年煤矿总产能约为53.36亿吨，与能源局本次发布的2018年末“在产+建设”产能合计规模为45.6亿吨相比，得出国内仍存在约1417处、7.76亿吨非法产能，平均产能55万吨/年。平均产能较大认为主要来自部分大型煤企的大型矿井（如中煤能源大海则已获核准，但未在建设列表；兖州煤业营盘壕等），未来或将存在一定分合法化的空间，但时间存在不确定性。

2018年“首次公告+重新公告”规模合计3.25亿吨

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根据不同口径，估算全国仍有7.76亿吨非法产能

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    2、建设产能梳理：未来待新增产能弹性12.6%，新建矿仍是释放主力，重要增量看内蒙

    根据2018年末数据，未来全国产能将待新增产能弹性12.6%。将已经开始实质上贡献产量的3.7亿吨/年联合试运转产能从10.3亿吨/年的建设产能中倒减后，目前仍在建设、尚未贡献实质产量的煤矿规模合计为6.6亿吨/年（各省份相加数值为6.82亿吨/年），对应有待新增产能4.93亿吨/年，较2018年弹性为12.6%。
新建矿井仍将是未来产能释放主力。从项目状态来看，这些建设产能中，新建、资源整合、改扩建、技术改造产能合计分别为28355、26264、8185、5445万吨/年，占未试运转建设产能比重分别为42%、38%、12%、8%，对应待新增产能分别为28265、12448、5596、2961万吨/年，占未试运转建设产能待新增比重分别为57%、25%、11%、6%，新建矿井由于产能先进，项目批准和工程进度均相对较快，未来仍将是全国煤炭产能增加的主力。

新建矿井占建设规模比重42%

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新建矿井占建设规模待新增比重57%

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    山西在建产能规模最高，青海未来弹性最大。从各省份增长空间来看，其中山西、内蒙古、陕西、云南、黑龙江贡献绝对总额最大，分别13945、13060、5388、3130、2376万吨，对应增长弹性分别为13.4%、13.4%、9.7%、48.7%、27.0%；增长弹性最大的省份为青海、湖北、云南、福建、甘肃，对应弹性分别为123.1%、58.2%、48.7%、43.2%、36.3%。

山西、内蒙古、陕西、云南、黑龙江贡献未来待新增产能规模最大

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    不考虑资源整合矿，内蒙待增量最多。但若将产能释放存在不确定性的资源整合矿排除掉之后，内蒙古、山西、陕西、云南、新疆贡献绝对总额最大，分别12299、6255、2942、2737、2171万吨/年，对应增长弹性分别为12.6%、6.0%、5.3%、42.6%、13.7%；增长弹性最大的省份为青海、湖北、云南、甘肃、福建，对应弹性分别为123.1%、58.2%、42.6%、36.3%、32.3%。

不考虑资源整合矿，内蒙古、山西、陕西、云南、新疆贡献未来待新增产能规模最大

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    3、主要产区细拆：产能向核心区加速集中，华中地区弱势难改

    梳理2008~2018年全国各省份煤炭产量变化，新疆、陕西、内蒙古、宁夏、山西等省份均有大幅增长，中东部的产能在加速退出，产能在向“三西”地区集中；但如果以上轮煤价开始下行的2012年作为比较年份，观察2012~2018年全国各省份煤炭产量变化，除新疆、陕西有增长之外，其余省份产量均在下降，产煤大省山西基本持平、内蒙古下滑幅度较大。

    在这一大的产量变化背景之下，我们也对国内主要区域进行分析，未来晋陕蒙仍将是核心产区，且产能向该区域集中加速；两湖一江的微弱产能仍将继续收缩；东三省产能规模下降趋缓；华北/华东将稳中微增；云贵川产能将加速释放。

煤炭行业近10年产量变化梳理

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    （1）晋陕蒙：集中度提升加速，陕西全年增长较快，未来内蒙、山西贡献增量规模最大

    截至2018年12月31日，山西、内蒙、陕西在产产能分别为96320、85395、44378万吨/年，较2017年末增加5830、3170、6203万吨，增长比例6.4%、3.9%、16.2%；三省占全国总在产产能比重64.1%，较2017年末的63.2%进一步提升0.9PCT；且三省试运转矿井产能分别为7450、12050、10930万吨/年，转

    入正式生产后将贡献更多产量。

    三省未来待新增产能比重合计占未来全国待新增产能65.7%，高于目前三省占在产产能占全国产能比重，表明集中度在进一步提升。其中山西、内蒙古、陕西三省贡献待新增产能总量分别13945、13060、5388万吨，分别占总待新增产能比例合计28%、27%、11%，但三省新增产能结构不同，其中山西省新建、

资源整合矿井均有内蒙古以新建产能为主，未来产能释放将更加顺畅；陕西省未来新增产能规模相对较小。

陕西省2018年产能增长较快

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未来山西、内蒙新增产能规模较大

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    （2）两湖一江：体量维持微弱，产能持续收缩

    截至2018年12月31日，湖南、湖北、江西三省在产产能合计规模2453万吨/年，较2017年下降1813万吨，合计减少比例42.5%，其中湖南省产能下降规模最大，湖北省在产产能规模仅为189万吨/年。三省未来待增加规模合计仅为190万吨/年（联合试运转产能均为0），供给侧改革带来的去产能影响持续发酵，而快速发展的经济也将使该区域对外煤炭依赖度更高。

两湖一江在产产能快速下降，未来新增规模非常有限

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    （3）东三省：产能下降规模趋缓，将整体维持平稳

    截至2018年12月31日，辽宁、吉林、黑龙江三省在产产能分别为3964、2001、8790万吨/年，其中辽宁、吉林产能相对2017年已经基本维持稳定，且未来基本没有新增产能（仅辽宁有210万吨试运转）；黑龙江省产能较2017年下降1001万吨、下降比例10.2%，目前黑龙江省尚有1229万吨/年的9万吨及以下小煤矿，未来淘汰将是大的趋势，但未来仍有2376万吨/年的待增加规模，整体来看产能亦将维持平稳。

黑龙江未来仍有待增加产能

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黑龙江仍存在大量9万吨及以下小矿

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    （4）华北/华东：产能微增，未来基本满足“十三五”规划

    截至2018年12月31日，华北/华东地区的河北、安徽、山东、河南在产产能分别为6672、13441、14748、14638万吨/年，较2017年末分别下降11.2%、6.0%、3.5%、5.8%，其中河南、河北各有90万吨试运转产能。未来四省待新增产能分别为0、645、270、1371万吨/年，待新增产能合计增量4.6%。根据煤炭工业发展“十三五”规划，到2020年，鲁西基地产量控制在1亿吨以内、冀中基地0.6亿吨、河南基地1.35亿吨、两淮基地1.3亿吨，对应产量控制规模合计4.25亿吨，未来产能释放后将基本可以满足规划要求。

华北/华东区域未来产能微增

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    （5）云贵川：云南产能大幅提升，未来仍有大幅增长空间

    截至2018年12月31日，四川、贵州、云南在产产能分别为6152、15727、4214万吨/年，较2017年末分别增加1.3%、3.1%、39.4%，其中云南省产能增加明显。三省试运转规模分别为27、90、2217万吨/年，未来待增加产能分别为1042、1008、3130万吨/年，合计对应增长弹性18.2%。从建设矿井的属性来看，除四川省有相对较多的资源整合矿之外，贵州、云南存在大量的新建或改扩建矿井，未来将成为西南地区煤炭产能增量的主要力量

云南省产能快速增加

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云南贵州存在大量待释放产能

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    四、超产依然存在，未来存进一步整治空间

    超产省份整体超量超过全国2018总产量3.1%~5.3%。将全国各省份2018年产量与“在产+试运转”产能做比较，发现福建、湖南、新疆、陕西、青海等省份均存在产能利用率超过100%现象，分别为151%、132%、120%、113%、108%。将五个省份“超产”部分相加，合计规模1.09亿吨，占到2018年总体产量的比重为3.1%，若与2018年中产能数据相比，则对应超产比例5.3%，考虑到部分矿井的产能释放是从下半年开始的，则实际超产比例在3.1%~5.3%之间。若未来这部分通过安全检查严控，在不考虑产能核增的前提下，或将对冲2019~2020两年新增产能对应的产量增长。

福建、湖南、新疆、陕西、青海省存在超能力生产情况

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