2018Q3单季机械行业总体业绩增速下滑,利润率水平下滑,轨交设备占比提升,工程机械占比下降,轨交设备I、中游工业单季营收增速加快,轨交设备I、工程机械I单季净利润增速加快。中游工业利润率水平提高,2018Q3单季投资驱动的行业净利率正向变化。
在一级行业,中游工业占比最大。2018Q1-3中游工业的市值、营收、净利润占比均最大;工程机械市值占比最小,下游工业营收占比最小,上游工业净利润占比最小。
2018Q1-3一级工业净利润占比图
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2018Q1-3一级工业市值占比图
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2018Q1-3一级工业的营收占比图
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2018Q3中游工业业绩边际向好,轨交设备I、工程机械I、上游工业销售净利润边际改善。
2018Q1-3与2018Q3一级工业营收占比图
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2018Q1-3与2018Q3一级行业归母净利润同比图
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2018Q3一级行业销售毛利率同比变化量图
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2018Q3一级行业销售净利率同比变化量图
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2018Q3工程机械II净利润增速较大,其他专用设备II、重型设备II、基础部件利润率水平改善。
2018Q1-3与2018Q3二级行业营收同比图
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2018Q1-3与2018Q3二级行业归母净利润同比图
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2018Q1-3与2018Q3二级行业销售毛利率同比变化量图
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2018Q1-3与2018Q3二级行业销售净利率同比变化量图
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铁路投资维持高位,行业转向需求驱动,城轨维持高增速,重启招标有望带来增量。
2010-2017年城轨运营车辆图
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2002-2017年全国铁路固定资产投资图
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2002-2017年铁路客运量图
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城轨发展水平低于发达国家,未来城轨建设仍有很大需求。根据铁路5年传导链,未来三年有望迎来通车高峰。
中国主要城市城轨占比远低于发达国家水平
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基建地产需求稳定,工程机械周期回暖,国内产品竞争力提高,出口带来增量需求。更新时间差异拉长周期,海外带来增量。
相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国工程机械市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告》
2024-2030年中国起重机工程机械行业市场现状调查及投资前景研判报告
《2024-2030年中国起重机工程机械行业市场现状调查及投资前景研判报告》共十二章,包含起重机工程机械行业发展前景分析预测,起重机工程机械行业投资价值分析评估,起重机工程机械行业投资机会与风险防范等内容。
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