2018年中国制冷剂行业价格走势分析及市场需求预测【图】

    氟制冷剂主要种类是ODS及其替代品，因具有良好的热力性能，被广泛应用于冰箱、家用空调、汽车空调等消费领域，在制冷剂市场中占据主导地位；此外还可用于塑料发泡剂、电子清洗剂、气雾剂等。目前，行业按照ODP值与GWP值对氟制冷剂的环保程度进行评估，将制冷剂分为四代产品。其中，ODP指大气臭氧消耗潜能值，GWP指全球变暖潜能值；二者越低，则表示对环境友好度越高。在国际公约的约束下，前代制冷剂正逐渐被淘汰，为更有利环境保护的后代制冷剂所取代。

    2017年初以来，制冷剂产品全线价格持续上涨。截至2018年3月，主要制冷剂产品价格大幅上扬。其中R22价格由8,800元/吨涨至18,500元/吨，涨幅110%；R125价格由21,000元/吨涨至54,000元/吨，涨幅高达157%；R32价格由11,800元/吨上涨至27,000元/吨，涨幅为128%；R134a价格由19,000元/吨上涨至35,500元/吨，涨幅为87%；R410a价格从17,500元/吨上涨至43,000元/吨，涨幅高达145%。此外，大多产品的价差也呈上升趋势。

R22价格与价差/（元/吨）

数据来源：公开资料整理

R32价格与价差/（元/吨）

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R125价格与价差/（元/吨）

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R134a价格与价差/（元/吨）

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R410a价格与价差/（元/吨）

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    2017年以来制冷剂价格呈走高趋势，一方面因为上游原材料萤石、氢氟酸受环保趋严影响价格走高带动，另一方面国际公约约束下产能增长受限使得供给面走强；此外，全球对二代与三代制冷剂的需求加强推动价格上扬，空调、冰箱需求复苏进一步强化增长。

我国R22生产配额/吨（2012-2017年）

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    过去三年，我国退出R22产能约10万吨，目前我国HCFC-22产能约为60万吨，生产配额为27.43万吨，内用的生产配额为18.90万吨。考虑到房间空调R22使用配额为4.75万吨，下游PTEF产能约为11万吨，还有单体和TFE路线R125产能10.6万吨，对R22整体需求在42.6万吨左右。未来新增的R125产能和PTEF产能将进一步拉动R22作为原料的需求，造成R22供应十分紧张。R22不仅自身是良好的制冷剂，同时也是R125的原料，R410a和R407的间接原料，R22供应紧张也制衡了其它制冷剂的供应，造成制冷剂整体的供给紧张。

我国R22生产/万吨

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    氟制冷剂主要用于家用空调、冰箱与车用空调的制冷，其需求包括生产与维修替换两大领域，受到空调、冰箱、汽车的产量与保有量的较大影响。其中，我国现有的存量空调以定频空调为主，主要采用R22作为制冷剂；而在国际淘汰二代制冷剂的强劲趋势下，新型家用空调与汽车空调大多转向使用三代制冷剂，其中新式家用空调多为变频空调，以R410a与R32代替部分R22，而汽车空调则更多使用134a；冰箱目前更多使用环境最为友好的第四代制冷剂，如无氟制冷剂异丁烷（R600a）。由于冰箱采用制冷剂大多不含氟元素，尤其以家用空调为主的空调产品实际上占制冷剂需求的最大部分。

    空调与冰箱在2011年大幅去库存之后，最近五年内持续处于低位，其库存量于2016年中旬降至5年最低。此后，近两年间房地产市场火热带动空调及冰箱的消费，其存量发生逐渐回升。2017年以来，家用冰箱与空调的产销量均有较大提升，对制冷剂需求量随之大幅上涨。这一年中，家用空调整体销售1.42亿台，同比增长31%；冰箱销量0.75亿台，同比增长1.2%。家电市场的回暖，尤其家用空调产销量的上升，极大地推动了制冷剂价格走高。

家用空调销量/万台

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冰消销售量/万台

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    随着世界经济的逐步改善，全球贸易的逐步回暖，空调出口再度回升。2016年初以来，我国空调出口量始终维持较高累计同比增长率。2017年间，我国家用空调户口5244.1万台，同比增长10.0%；出口金额102.1亿元，同比增长5.1%。空调出口量的稳定增长有助于制冷剂价格维持在高位运行。此外，新空调通常在使用5年后开始替换制冷剂，且2009年至2011年间受“四万亿”投资带动房地产投资大幅增长以及家电下乡政策推动，我国空调、冰箱销量连同保有量相比前期大幅增长，因此较高替换需求有望在短期内到来，或将有力拉动制冷剂价格。

    2018年房地产政策将进一步趋严，会对房地产销售产生拖拽影响，间接限制空调与冰箱的销量，形势不利于制冷剂市场。但出口需求的稳中有升及可预期的替换高峰或将抵消房地产市场走弱带来的影响，预期制冷剂难超越2017年高点，但仍会在高位运行。

家用空调出口量及出口金额

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汽车产量/万辆

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    汽车空调同样是我国制冷剂使用量较大的领域，近年来我国汽车产量总体保持稳定增长态势。2016年全年汽车产量2819.31万辆，同比增长11.1%。17年全年汽车产量万辆2965.50万辆，同比增长5.19%。在汽车产量稳定增长的推动下，预计汽车领域制冷剂需求总体保持稳定增长。

    综合制冷剂供需基本面来看，在国际公约约束下，同时受环保及政策因素影响，制冷剂产能受限、供给乏力；下游空调与冰箱或将保持稳定增长，需求稳中有升。制冷剂价格会在2018年维持较高位运行。2018年第二季度初制冷剂市场普遍走低，其主要原因是上游原材料氢氟酸价格在生产企业负荷偏高情况下走低，继而带动制冷剂产品价格走弱。鉴于空调需求旺季、空调与冰箱维修旺季即将双双到来，需求复苏明显，会拉升制冷剂行情，市场看跌气氛减弱，制冷剂价格较2017年回落空间不大，将于较高位持续运行。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国制冷剂市场供需预测及发展趋势研究报告》