2016年中国钢铁行业发展趋势及市场规模预测【图】

    一、中国钢铁行业发展现状

    2014 年，我国累计生产粗钢 8.23 亿吨、生铁 7.12 亿吨、钢材 11.26 亿吨，同比增长0.89%、0.47%和 4.46%，增幅同比回落 6.65、5.77 和 6.89 个百分点。整体而言，鉴于钢铁行业严峻的供需形势有所缓解，钢铁行业供给临近或进入拐点，粗钢和生铁的给绝对量增速大幅放缓，这也是我们判断行业进入拐点的一个主要指标。

    2014 年，中国粗钢产量占全球比重为 49.4%，同比提高 0.9 个百分点。分品种看，重轨同比减少 5.3%，长材（型钢、棒材、钢筋和线材）同比增长 3%，中、厚板同比增长9.7%，冷热轧板带同比增长2.7%，涂镀板同比增长12.3%，电工钢同比增长5.1%，管材同比增长 5.4%。分企业类型看，重点大中型钢铁企业粗钢产量 6.6 亿吨，同比增长 1.7%；中小钢铁企业粗钢产量 1.7 亿吨，同比降低 1.8%，占全国粗钢产量比重为20%，同比降低1 个百分点。

    相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国钢铁市场运行态势及投资战略研究报告》

    2014年，我国出口钢材9378万吨，同比大幅增长50.5%；进口钢材 1443 万吨，同比增长 2.5%；折合粗钢净出口约8441 万吨，同比增加3308万吨。自1949 年以来，我国累计进口钢材 5.94 亿吨，出口钢材 5.96 亿吨，截至 2014 年底，我国钢材累计出口量首次超过累计进口量，我国已经成为累计钢材净出口国。

2000-2014年中国粗钢产量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

2000-2014年中国钢材历年出口量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

    2014年底，我国22 个城市五大品种钢材社会库存为820 万吨，环比下降14 万吨，连续九个月保持下降，为近四年来最低水平。同年底，我国重点钢铁企业库存为 1289万吨，比年初高 48 万吨，钢厂库存有所上升。

    2014年，我国进口铁矿石9.33 亿吨，同比增长13.8%， 2014 年，我国铁矿石对外依存度进一步提高到 78.5%，同比提高 9.7个百分点。

2000-2014年中国钢材社会库存量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

2000-2014年中国铁矿石库存进口量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

    2014年，我国铁矿石原矿产量为15.1亿吨，同比增加5686万吨，增长3.9%。

2000-2014年中国铁矿石原矿产量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

2000-2014年中国铁矿石港口库存量

数据来源：CEIC，智研咨询整理

    2014 年，铁矿石价格整体保持下跌走势。全年进口均价为 100.42 美元/吨，同比下降29.2 美元/吨。进入2015年之后，铁矿石价格继续下滑至 60美元下方，预计全年价格将维持相对弱势。

    2014 年，钢铁工业（包括黑色金属矿采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业，扣除铸造业和铁合金业）完成固定资产投资 5250.12 亿元，同比下降 5.42%，上年同期为增长0.91%。整个行业的固定资产投资基本没有增加，产能绝对量基本没有增加，供过于求的格局有望实现扭转。

2001-2014年中国钢铁行业固定资产投资

数据来源：CEIC，智研咨询整理

2000-2014年中国大中型钢企实现的销售收入

数据来源：CEIC，智研咨询整理

    目前大中型钢企的主业利润也有明显回升的态势。2014年12 月末，中钢协CSPI钢材综合价格指数为 83.09 点，环比下降 2.20 点，降幅为 2.58%；同比下降 16.05 点，降幅为 16.19%。

    2014 年，我国大中型钢铁企业实现销售收入 3.6 万亿元，同比下降 2.98%；实现利税1091亿元，同比增长12.15%；实现利润304亿元，同比增加87.54亿元，增长40.36%。

2000-2014年中国大中型钢企实现的利润

数据来源：CEIC，智研咨询整理

    2014年，我国经济增速放缓。面对经济下行压力， 政府推行的宽松政策力度相对有限，同时积极推进改革，激发市场和企业活力。全年 GDP 增长 7.4%，同比略有回落，经济结构调整出现成效，经济发展的质量和效益也有所提升。

    经济结构转型和增长方式的转变带来单位经济所需用钢量持续减小， 经济增长对钢材需求强度持续下降，钢材消费增长乏力，同时，粗钢产能和产量虽然几乎零增加，但是绝对量仍然较大，市场供大于求矛盾仍然持续存在，同时成本端价格大幅下移，2014 年全年钢材价格屡创新低。全行业整体盈利状况有所改善，但盈利水平仍然相对多个行业垫底。

    一方面，经济转型对钢铁的需求强度有所下降，另一方面，经济增速下行，对钢材消耗量大的固定资产投资，房地产开发投资增速持续回落，传统行业、重化工业经营处于相对低谷，下游行业中汽车产销增速有所回落，家电、集装箱行业增长有限，机械行业低速平稳增长，但工程机械等耗钢量大的产品产量有所下降，造船完工量也有所下降。

我国2016年下游用钢结构分布预测（亿吨）

    鉴于用钢主要行业的行业增速出现明显下降，整体经济对钢材需求强度下降的趋势日间明显，钢材消费增长乏力。2015年，中钢协估算国内粗钢表观消费量同比下降3%。即便是考虑到了社会库存同比有所下降，整体社会粗钢表观消费量仍然是同比明显下降。钢材消费进入平台区的特征较为明显。同时，由于下游产业升级转型动力持续存在，下游行业对钢材品种质量和多样性要求逐渐增高，钢铁行业本身也亟待转型升级。
进入 2015 年之后，行业情况并无好转。鉴于下游需求乏力，导致钢铁行业整体价格处于持续阴跌状态。全年钢价基本上没有终极以上反弹。而供给端产能去化进程比市场预期要慢，导致供大于求的局面十分突出。今年以来，钢铁行业整体出口量较大，全年出口量超过1 亿吨几无悬念，我们认为，出口量大增弥补了较大的需求缺口，如果不是缺口，整体的供求局面将更加严峻。随着出口量逐渐增加，同时基数不断增加，我们认为2016 年的出口增速会有所放缓，而国内需求基本上没有实质性增加，所以明年行业情况同样不会出现显著好转，重点仍然是看整个行业的重组和改革机会。 统计局数据显示，前三季度钢铁行业运行情况仍然不容乐观，1-9月份，全国粗钢产量60894 万吨，同比下降2.1%，去年同期为增长2.3%。

    1-9 月份，全国钢材产量 84024万吨，增长1.1%，增速同比回落 3.9个百分点。同期，焦炭产量 33848 万吨，下降 4.7%，降幅同比扩大 4.3 个百分点。铁合金产量 2725 万吨，下降 1.6%，去年同期为增长 6.9%。

    此外，1-9 月份，钢材出口 8311 万吨，增长27.2%；进口 973 万吨，下降11.6%。铁矿砂进口 69905 万吨，同比零增长。焦炭出口679万吨，增长 18.6%。虽然产量有小幅回落，但是整体下游需求回落更加迅速。导致价格持续回落。

    9 月份，钢材价格有所回落。当月，国内市场钢材价格综合指数平均为 61.73，比上月回落 2.58 点，同比下降26.24 点。其中，6.5mm 高线、20mm 中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别为 2297 元/吨、2103 元/吨和 2686 元/吨，分别比上月下跌 104 元/吨、99 元/吨和55 元/吨，同比下跌22%、34%和 33.6%。10 月份以来，传统旺季中钢材价格小有反弹，但钢材综合价格指数反弹幅度不超过 5%。在经历了短暂的反弹时期之后，钢材价格重新回到阴跌态势。

    2014 年钢材出口将近 9400 万吨，同比增长 50%以上，大超行业一致预期。同比增速有显著的提升。2015 年前三季度钢材出口同比仍然大增 27.2%，按照此种增长速度，全年钢材出口量有望达到1.2 亿吨。

200-2015年中国钢材月度出口量（万吨）和出口金额（美元）

    未来出口最大的动力是价差，最不利的因素是国际间贸易摩擦。随着我国钢价不断下行导致国内钢价和国外钢价的价差持续扩大，未来钢贸商将会有更大的动力去推进中国钢材出口海外。但是随着中国钢材出口量逐渐增加，导致国际间钢材贸易摩擦逐渐增加该因素将会对我国钢材进一步出口带来不利影响。预计 2016 年全年钢材出口量将会同比增加 20%左右。对应出口量将增至 1.4亿吨左右。

    2013年钢铁冶炼行业固定资产投资增速为-2%，而2014年增速进一步降至-6%，全行业固定资产投资增速减少程度可见一斑。初略估计，2014 年全国产能增加约 2400 万吨，除掉淘汰的落后产能，产能净增量在 2000万吨以内。

    产能的绝对增量与整体行业的固定资产投资增速密切相关。2014年产能增加十分有限，而2015 年产能绝对量基本没有增长。 2014年，我国钢铁行业固定资产投资6479亿元，同比下降 3.8%。其中黑色金属冶炼及压延业投资 4789 亿元，下降5.9%；黑色金属矿采选业投资 1690 亿元，增长2.6%。从工序投资增长情况看，炼铁、炼钢和钢压延加工完成投资分别下降 40.4%、10.5%和4.8%。从新开工项目情况看，2014 年新开工项目 2037 个，同比减少 215 个。其中炼铁项目169个，减少51个；项目 287 个，减少71 个；钢加工项目1581个，减少93个。产能盲目扩张态势得到明显遏制。从 2014年行业固定资产投资增速来看，新增产能相当有限，之前我们有过测算，2014年全国产能增量大约在 1500万吨左右。

2003-2015年中国钢铁冶炼行业固定资产投资及增速

    从固定资产投资绝对量不断缩减的情况来看， 2015年全年固定资产增速基本上创下历史新低，产能释放的步伐将进一步减缓。固定资产投资绝对量不断缩减，表明该行业的投资回报率过低，行业对社会资本的吸引力下降，预计此种趋势一旦形成，短期内将不会出现改变。2016 年由于众多行业经营难以为继，估计未来将出现明显的破产潮。预计2016年全年固定资产投资增速将进一步放缓，而产能有望实现实际意义上的减少。

    [page]二、 中国钢铁产量及存量分析

    中国的粗钢产量相比其他国家仍然遥遥领先，但是中国粗钢产量的增速出现明显减速，而且中国粗钢产量占比世界粗钢产量的数值从 49.7%下降至49.5%，这也从侧面上印证了中国粗钢产量增速出现明显下滑。中国粗钢产量已经进入高位平台区，2015年产量增速有望进一步降低，甚至有可能为负值。 从发达国家的历史经验来看，目前我国钢材需求量已经进入顶峰平台区。一般而言，钢铁的消耗量和存量是工业化和城市化的重要指标。从发达工业国家的历史数据来看，在工业化时期，人均钢铁产量和钢铁总存量持续保持增长，在达到一定峰值之后，钢铁产量开始出现下降。美国和英国等先期发达国家人均钢铁产量增长时间较长，但产量峰值较低，峰值为 600公斤左右。而日本和韩国等后期发达国家的人均钢铁产量增长速度更快，人均粗钢峰值产量也更高，大约在 1000 公斤左右。按照当前的 8.2 亿吨粗钢产量计算，中国人均粗钢产量已经达到 630公斤，已经超过欧美等发达国家的产量。但是同日本和韩国等等亚洲发达国家的人均粗钢峰值产量仍然有一定的差距。

    而从钢铁存量来看，主要国家钢铁存量也经历了一个持续增长的过程。当达到一定水平之后，钢铁存量将会基本稳定，即钢铁消费量和折旧量大体相等。以日本为例，当前钢产量稳定在1亿吨以内，但实际每年新增存量大约在1500万吨左右。具体分国家来看，美国粗钢存量在 20 亿吨时基本出现稳定，而日本在 15 亿吨左右保持稳定，英国为 4亿吨，韩国为 5亿吨。从人均钢铁存量来看，美国人均钢铁存量顶峰为 8.8吨，英国为7.6 吨，日本为 10.5 吨，韩国为 9.5 吨。总体而言， 一个国家要完成工业化，人均钢铁存量大约在 8-10吨左右。

中国人均钢铁存量与发达国家对比图

    按照发达国家的历史经验数据来看， 目前我国钢铁总存量和人均存量均存在一定的上升空间，但是鉴于人均钢铁产量已经上升至高位，目前我国钢铁产量的年增速水平将维持在较小水平，预计 2014-2015 年我国钢铁行业年产量达到顶峰，之后产量绝对值将会逐年下降，最终维持在6亿吨左右的水平。按照我国城市化建设在2030年左右完成，届时钢铁存量将达到 143亿吨，人均约 10.5 亿吨。

    三、中国钢铁行业发展趋势

    1、2015 年已经进入尾声，但是钢材的价格仍然呈现持续阴跌态势，钢厂盈利压力持续增加。当前的钢材价格已经创下近十年以来的新低，市场需求增速持续下滑。而与之相对的是，铁矿石和焦炭等原材料价格在前两年暴跌之后，今年的走势逐渐企稳，原材料端价格中枢持续下移的趋势不再持续，原来由于原材料端价格中枢持续下移而导致整个行业盈利持续改善的逻辑将不再成立，钢铁行业低价格、低效益、低利润的局面仍在持续，钢铁行业重新陷入僵持的阶段。 政策利好有望逐步释放。为确保经济在下行的通道中平稳运行，两会释放出一系列积极的政策信号，积极的财政政策将会持续，货币政策将趋于宽松。本轮降息周期以来，一共连续三次降息和降准，预计后期仍有降息、降准的可能。

    2、由于资金链紧绷等其他多种原因的少数钢铁企业也将出局，其产能合计达到 1500万吨。如此算来，十三五期间我国钢铁年产量将减少 9000万吨。另外全国范围内还有大约 8000 万吨地条钢产量没有纳入统计范围，预计未来随着行业准则和相关法律制定及执行环节日趋严格，同时随着钢价进一步下降，这一部分地条钢有望实现淘汰，未来五年我国钢产量有望减少1.7 亿吨。

    未来行业供求格局改善趋势将是多轮需求萎缩压制产能和产量的过程。随着下游需求逐渐萎缩，行业利润进一步下行，导致更多过剩产能消失，进而导致供求关系得以改善。

    根据世界发达国家和产钢大国的发展规律，当人均产钢达到 600公斤之后，整个国家的钢铁产量便进入峰值平台，五年之后开始大幅下降至人均500 公斤，从而进入产能严重过剩阶段。按照这一规律，我国人均产钢在 2013年伊始就达到 600 公斤，按照五年平台期计算， 2018 年的人均钢材需求量将减少至500公斤， 折算成钢产量约为6.5 亿吨。而当前我国钢产量超过8亿吨，届时钢材产量和需求量之间的缺口将达到1.5亿吨左右，而这一数据与中钢协估算当前全国范围内粗钢产量过剩量相对吻合。

    3、扩大行业下游的需求空间。导致行业需求再上新台阶。之前的出口不断增长也可以说是需求增长的一个方式，但是出口过多会带来贸易摩擦等诸多问题，最根本还是扩大行业下游需求空间。而中国此次提出的一带一路政策就是为国内过剩的产能寻找新的市场需求空间。

    “一带一路” 、“区域发展”和“混合所有制改革”等国家战略及制度层面的顶层设计将会给过剩行业带来新的市场空间，同时还可以避免去产能和去杠杆对经济所带来的巨大伤害。国家此次筹划一带一路的长远规划，一方面是重新筹划世界政治经济格局，另一方面也是为国家过剩的产能找到新的需求释放出口，减缓国内经济重点问题，可谓是一举两得。

    2020 年之前，亚洲地区每年基建固定资产投资需求将达到 7300亿美元，按照每万元固定投资需要 1吨钢的比例测算， 则每年钢材需求达到 4.5亿吨。 按照 400亿美元发展基金1:1 的配套比例粗略测算，以每万元投资消耗1 吨钢计算，整个计划可以带来 4880万吨的新增钢材需求。 而当前我国钢材产量供给过剩情况较为明显，整个中东地区钢材产量不过 2680 万吨，整个区域发展起来之后，钢材供需格局将会出现较为明显的短缺。

    同时，一带一路沿线大多是新兴经济体和发展中国家，总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的 63%和 29%。按照中国2013 年人均粗钢消耗 0.63 吨的水平计算，一带一路沿线地区将存在 27.7 亿吨的粗钢消耗水平，这个与当前中东和东亚地区（中国+印度+中东）9.3 亿吨的钢材产量相比， 存在巨大的供给缺口。 中东地区和东南亚地区巨大的钢铁潜在需求和国内的产能相比，规模显著较大。而这些地区钢铁产能相对不足，至此以来，如果未来我国一带一路规划顺利实施，钢铁行业大量产品有望随之顺利出口，当前相对过剩的巨大产能不再是行业首要问题。进一步地假设，如果未来海外需求空间顺利打开，叠加国内产能去化到一定阶段，行业供求关系真正实现反转，供不应求的局面将导致钢铁行业有望再度迎来王者归来的时期。

    4 2013 年是钢铁行业触网的元年。在消费品电商已经进入成熟时期，工业品电商开始崭露头角。至 2014 年，大宗商品平台已经达到近 600 家，而其中相应的钢铁电商达到100多家。各家主要的钢铁企业也开始筹划钢铁电商平台，当前钢铁电商仍然处于跑马圈地引流的阶段，尚未出现成熟的盈利模式，但是鉴于钢铁交易万亿市场空间，我们对电商未来的发展空间和趋势仍然看好。

    工业时代，资源和产品相对稀缺，资源和生产能力是企业的主要竞争力。互联网时代，企业核心竞争力发生重要变化，工业时代走开始转向至互联网联接的数字时代。传统行业都面临互联网时代带来的冲击，其变数之大超出市场预期。互联网思维的核心在于：探究并发掘用户的需求，根据用户需求不断进行优化，推出面向用户的产品和服务。这也是商业逻辑根本的起点。新商业模式开始大举进军传统行业。 与其他的电商平台一样，钢铁电商同样要建立起完备的线上线下（O2O）环节，将线上和线下的系统有机地整合起来，使得整个交易流程在线上实施。电商网站不仅仅提供相关的咨询和行业信息，同时还会提供相关的推介和交易撮合服务，以及完整的线上交易平台支持和信用支持。线上流程结束之后，线下的剪切加工物流配送系统负责将实物进行加工，并按照客户的要求进行物流运输。也即线上的信息服务整合完整的线上交易和资金划拨平台，再加上线下的剪切加工物流配送系统，构成了完整的线上线下模式。