2014-2015年中国城市轨道交通设备行业概况分析【图】

    根据世界铁路行业著名咨询公司德国SCIVerkehr公司2014年9月在2014年德国柏林国际轨道交通技术展览会（InnoTrans2014）展期间发布的研究报告，近几年尽管全球经济不景气，但轨道交通装备行业还是呈现出强劲的增长态势。产值从2010年的1310亿欧元增长到2012年的1430亿欧元、2013年的1620亿欧元。

2010-2018年全球轨道交通装备市场规模走势图 

资料来源：SCIVerkehr

    更多该行业详细分析见《2015-2020年中国轨道交通连接器行业调研与战略咨询报告》

    未来每年还将有3.4%的年均增长率，预计到2018年，全球轨道交通装备制造业产值将突破1900亿欧元。从全球市场分布上看，中国、美国、俄罗斯拥有全球最大的铁路网，是全球轨道交通装备制造业最大的市场，独联体、中东、南非、亚洲、南美等地区则快速呈现出轨道交通装备的巨量需求。

    中国北车是世界领先的轨道交通装备制造企业，根据世界著名咨询公司德国SCIVerkehr公司发布的世界轨道交通装备企业排名状况，2011年、2012、2013年连续三年位居世界轨道交通装备行业的世界冠军。

2013年全球轨道交通装备制造商销售收入TOP10

资料来源：SCIVerkehr

全球轨道交通设备生产商及生产基地分布格局

资料来源：SCIVerkehr

2009-2013年全球电力机车销售收入集中度分析

资料来源：SCIVerkehr

    中国北车是中国高铁建设的主力军，是中国轨道交通装备行业的领导者，负责铁路机车车辆（含动车组）、城市轨道车辆、工程机械、机电设备、电子设备及相关部件等产品的研发、设计、制造和修理。

    中国北车是中国高速动车组的主要研制企业，在中国现存的三个动车组研制平台中，中国北车占据其中的两个。拥有中国北车长客股份公司和中国北车唐车公司两大动车组制造基地，永济电机公司、四方所公司、大连电牵公司等高速动车组配套企业，成功研制了CRH380BL、CRH380B高寒、CRH380CL、CRH3、CRH5等高速动车组，研制的CRH380BL型高速动车组于2011年1月9日创造和保持了时速487.3公里的世界高速铁路最高运营试验速度，首创了世界最快高寒动车组——CRH380B型高寒动车组，主导研发中国标准动车组，独创世界首列“电力+电池动力”和“电力+油电动力”混合动力动车组。中国北车唐车公司主要参与建设和运营的京津城际高铁获国家科技进步一等奖，自主研发生产的时速250公里城际动车组（CRH3G型动车组）荣获中国设计红星奖惟一最高奖项——至尊金奖。中国北车生产的高速动车组以结实可靠、节能舒适著称，是中国所有动车组中运营效率最高的动车组，始终保持运营事故“零”记录。

    世界主要大城市大多有比较成熟和完整的轨道交通系统，包括地铁、轻轨、市郊铁路、有轨电车、磁悬浮等多种类型。

    一）主要国家轨道交通装备产业发展

    1、法国——推出“卓越法国”超高速铁路计划

    法国拥有一流轨道交通设施，被誉为“21世纪地铁”的巴黎地铁14号线，其列车运行控制系统是当今世界最先进的城轨交通列车运行控制系统之一。法国更是全球铁路运输领域先导者，凭借其拥有的20亿千米运行里程享誉全球，并保持着世界铁路时速的最高纪录——时速515.3千米达16年。

    法国在高速铁路领域的专业技术是基于持续不断的新技术开发，以及法国铁路网、法国国营铁路公司和阿尔斯通公司多年的实践经验。法国铁路网拥有高速铁路线1,500千米;法国国营铁路公司每天为650列TGV提供服务;阿尔斯通是全球轨道交通基础设施领域的领先公司，在世界轨道交通市场拥有18%的市场份额，其开发出的创新、环保的领先技术已成为全球轨道交通行业的基准，建造出世界速度最快的列车、商业运营速度最快的列车和运力最高的自动化地铁。

    2007年，法国正式启动针对高速铁路运输在2020-2050年间角色定位的前瞻性计划——“卓越法国”，目的是提高法国铁路的运营方式，以客户为中心，奠定法国铁路系统在全球铁路轨道交通的领导地位。法国铁路网、阿尔斯通公司和法国国营铁路公司三方以各自先进专有技术对课题进行研究，从环境、安全与性能、舒适性与全新服务、行车时间四大方面提供创新和高效益的解决方案。环境方面，着重于降低能量消耗，降低车内外噪声，降低振动，循环利用材料，将轨道铺设技术及性能分析融入到有碴轨道研究中;安全与性能方面，针对高速铁路的可靠性，在制动系统、车载监控录像系统、新型接触网及轨道安全设施等方面，对系统的日常安全进行全面优化，研发大量创新技术，用于轨道及列车的技术改进;舒适性与全新服务方面，以乘客为核心，在列车与地面之间开发全新的高速及高性能信息传输服务，使列车的使用性及空间可利用性得到优化，出台一系列有关舒适性和新型光纤照明解决方案;行车时间方面，研究以缩短旅行时间为目标的城市及区域规划设计方案，超高速铁路系统将提供区域性重组，改善铁路交通运输网络，重新规划法国与欧洲各国的连接，着重研究铁路互连互通，以提高铁路运输能力。

    2、日本——轨道交通装备具有完备的制造体系

    日本是世界上城市轨道交通最发达的国家之一，日本制定了多种政策和制度，从资金筹措、税制优惠和沿线土地开发等方面，推动轨道交通建设发展。如，制定“特定城市铁道建设促进特别措施法”，建立免税的“特定城市铁道建设基金”等，保证东京、大阪、名古屋等大城市圈中的客运轨道交通设施的一体化、大规模的新线建设和旧线改造及复线化工程。

    新产品、新技术在日本轨道车辆上得到了广泛的运用。以地铁车辆为例，在车体材料方面，近年来广泛使用重量轻、耐久性好的不锈钢和轻合金金属材料。

    日本轨道装备业具有完备的制造体系，几乎所有的车辆和部件都由日本国内自己制造，轨道车辆制造主要集中在日立、近畿、东急、川崎、东日本和日本车辆等公司，主要轨道交通零部件制造商有京三制作所、三菱电机公司等。其中，日立公司是世界上领先的轨道车辆和电气设备生产公司之一，提供高速动车组、通勤动车组、摆式动车组、直线电机地铁系统、单轨系统、信号系统、电子联锁系统、交通管理系统和子站系统等;川崎重工集团铁路车辆产品包括电气列车、内燃机车、单轨列车、站台屏蔽门系统等;京三制作所是日本最大的信号厂商之一，是一个以信号系统为主，在半导体电源、无障碍安全系统等领域内全方位展开的企业，目前，已有300个以上的车站使用他们的系统;三菱电机公司的工程技术、产品生产、产品测试和检查、机器维护和培训技术是构成新干线的重要支柱，还为轨道交通事业提供牵引控制装置、电动机和传动装置、变压器、信息控制管理系统、空调系统，以及其他更多广泛应用于电气化列车、机车和沿线地面系统用装置。

    3、韩国——以“较小代价”引进消化法国技术

    韩国自1974年在首尔开通第一条线路地铁以来，已在首尔、釜山、大丘等城市开通多条轨道交通线路，并一直在建设轨道交通新线。目前，韩国轨道交通类型包括地铁、轻轨、市郊铁路等，能解决每日50%的公共交通量。其中，2004年建成通车的首尔——釜山高速铁路在韩国轨道交通史上具有里程碑式的意义，韩国能够以“较小代价”引进法国先进技术并成功消化推出自主技术值得借鉴。

    2004年3月，韩国第一条首尔——釜山（至大丘）高速铁路建成通车，成为亚洲地区第一个建成高速铁路的国家。在这条高速铁路上，共有46列KTX列车运营。KTX列车是由Alstom公司在法国TGV高速列车的基础上，根据韩国的具体运输条件设计制造的。这批列车的头12列在法国生产，其余34列则按技术转让合同的规定要求，由韩国Rotem机车车辆公司在国内制造。KTX高速列车在首尔——大丘间以最高300千米/小时速度运行，使首尔与釜山间的旅行时间从原来的4小时零10分钟缩短到2小时40分钟。

    韩国政府早在1984年就对汉城——釜山走廊的长期运输投资需求进行了评估，并对建造一条高速铁路线的经济贡献作了可行性研究。1989年5月，政府从政策上决定修建该铁路线。1990年6月，韩国政府正式宣布高铁工程启动。1991年8月到1993年8月，是韩国高铁的选型战役期。随后韩国高铁进入初次投标、客户初审、预谈判、开价和设备选型环节。   

    1993年9月，阿尔斯通中标韩国高铁项目，这个工程也标志着世界上最大的列车制造技术的转让。在高速铁路建设中，韩国成功使阿尔斯通除了供应硬件外，还转让全部技术，使韩国掌握了包括研制、生产、使用、维修保养，以及包括轨道列车、悬链、列车操控在内的高速铁轨系统的全部先进技术。而这一历程，法国国家铁路公司及其合作者，花费了20年时间才完成。韩国不但得到了包括核心技术在内的全部技术，而且直接参与法国下一代高速列车的开发项目，并取得出口高速列车的权利，轨道交通装备产业开始具有国际竞争力。

    目前，韩国已掌握高速列车的设计、制造技术，国产化率达到87%。韩国自主研发的G7时速达到350千米，韩国是继法国、德国和日本之后，第4个高速列车时速超350千米试运行获得成功的国家。

    二）主要国家轨道交通装备产业比较分析

    从上述几个国家轨道交通情况可以看出，发达国家轨道交通先进而成熟，发展中国家近年来也在大力发展轨道交通。从市场需求量来看，发达国家新造车辆的市场需求主要来自于现有车辆的改造，不论是新线的建设还是增加运输能力，新造车辆的需求量都不是很大。发展中国家对轨道交通装备需求强劲，具有很大发展潜力，例如，目前亚太地区每1000平方千米只有7千米长的轨道交通线路，只有不到一半的亚太国家拥有城市间轨道交通系统。在过去的10多年期间，新的大规模的轨道交通建设需求来自于经济快速增长的国家，如中国和东南亚。但是，相比发达国家，在城市公共交通建设方面，发展中国家的投入还远远落后，近年来，也只有中国等少数几个发展中国家增加了铁路交通的投资。

    从轨道交通装备业情况看，北美、欧洲和日本等发达国家的轨道车辆制造商均已超越国界发展国际业务，同时，在制造车辆和设备方面，制造商不仅开发车辆系统和软件，设备技术含量高，还承担了轨道交通项目系统集成的角色。其中，欧洲制造商具有提供根据欧盟标准设计产品的优势，日本制造商具有高可靠性和灵活生产体系的优势。新兴国家和发展中国家以制造和组装车体、转向架和其他一些零部件为主。由于韩国和中国将轨道交通产业作为其工业政策的基础，当国外公司竞标轨道交通项目时，竞标条件中总是含有大量的技术转让部件的条款，这就导致轨道车辆的制造向国际合作方面发展，这种关系使得双方都能获利。

    轨道交通建设所涉及的产业链较为庞大，上游主要是基础建筑领域的企业，包括土木工程、隧道等承接商以及工程机械类企业，中游包括车辆制造企业，以及牵引供电系统、通信信号系统等电气设备企业，下游为公共运营、客货运输等产业。随着城镇化的推进，轨道交通正在全国范围大面积的铺开。轨道交通的产业链比较长，辐射面非常广泛，可以带动多个行业的发展，车辆制造、电气设备、电子通信系统等是受益的主要行业。

轨道交通行业产业链示意图

资料来源：公开资料整理

    从城轨地铁和城际铁路的构成中，除土建工程外（土地整理和拆迁成本等），设备总需求占投资总额的30%左右，所需设备主要包括车辆（10%）、通信及信号系统（6%）、供电系统（2%）以其他机电设备的需求（12%）。按照2012-2015年城轨地铁总投资1.1万亿计算，设备需求约在3300亿元。由于地铁施工建设时间长，建设时间需要5年左右，其中前3年主要是土建工程，第4-5年地铁运营所需设备的采购将加大。十二五期间，城轨地铁开始进入大规模修建，2014年以来已进入相关设备需求的高峰。若城际铁路开始大规模建设，轨道交通设备将拥有更大的需求增量。从事相关设备生产的中游制造业将直接受益。

城轨地铁和城际铁路投资总额构成

资料来源：中国城市轨道交通协会

    （2）其他相关产业

    轨道交通的建设运营会带动周边沿线物业、商贸流通业的发展和繁荣，并直接刺激商业、房地产和广告业的发展，形成“地铁经济带”，产生明显的经济效益和社会效益。据测算，轨道交通建设投资对GDP的直接贡献为1：2.63，其带动沿线周边物业发展和商贸流通业的繁荣等间接贡献则更高。

    地产业

    在影响城市土地价格诸多因素中，轨道交通对地价的提升最为明显，远远大于绿化以及其他相关的配套设施所带来的改变。而地价的上涨将直接提升房价，许多地铁物业的购买者看重地铁带来的出行便利，地铁沿线住宅物业与非沿线住宅物业的差价一般在25%甚至更多。

    广告业

    乘客在乘坐轨道交通的行程内，与外界联系较少，比较容易接受广告信息。位于地铁候车站台内的月台灯箱、位于乘客进出站、购票通道内的通道海报、通道灯箱、扶梯侧墙海报，位于轨道车辆内部的装饰性广告彩贴等形成了对乘客全程覆盖的广告环境，由于外界干扰较少，广告媒体引发的视觉冲击力较强，能够起到较为满意的宣传效果。

    商品零售业

    随着轨道交通网络建设的铺开，车站成为大规模的人员集散地，也带来较强的购买力，城市轨道交通附近交通便利，客流量大，可以形成大规模的商业区。

    城市轨道交通具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和用地等特点。由于其投资规模大、成本回收期长、票价由政府制定，因此具有明显的公益性，多以政府投资占主导。随着城市化进程的逐步加速，城市轨道交通行业有望迎来黄金发展期。

    从现状看，截至2013年底中国已有45个城市申报建设城市轨道交通项目，其中39座城市已经获批，6座城市待批；共有20个城市（含香港）开通运行城市轨道交通。目前存在着轨道交通建设尚未形成规模效应，与其他交通方式衔接匹配度较差；设备技术水平偏低，国产化率和自主创新性能力亟待提高等问题。

    城市轨道交通已经成为城市公共交通系统的一个重要组成部分。国外城市轨道交通起步较早，世界主要大城市大多有成熟的轨道交通系统。但对比国内外大城市轨道交通线网密度（线网公里/平方公里）与每万人拥有轨道线网长度等指标，国内与国外相比差距仍相当明显，我国城市轨道交通建设仍有巨大的发展空间。

主要城市轨交线网密度（线网公里/平方公里）

资料来源：公开资料整理

主要城市每万人拥有轨道线网长度（米）

资料来源：公开资料整理

2005-2013年中国城市轨道交通运营线路网长度情况

料来源：公开资料整理

2008-2015年城市轨交自动化系统（综合监控、综合安防）市场容量及预测（亿元）

料来源：公开资料整理

    从产业链看，城市轨道交通建设有望拉动区域内建筑施工、建材及特殊机械的需求；同时会带动周边沿线物业、商贸流通业的发展和繁荣，并直接刺激商业、房地产和广告业的发展，形成“地铁经济带”，产生明显的经济效益和社会效益。

    从发债企业看，因轨道交通建设运营多为政府财政资金主导，政策支持力度大、区域垄断性很强，其主体信用等级与当地财力密切相关，目前发债企业背靠的政府信用多为直辖市和省会城市，主体信用等级基本分布在AA+至AAA。期限匹配上多选择发行中长期的企业债和中期票据；进入运营期后，为补充流动资金也会选择发行短期融资券用以调剂。多数发债主体以地铁运营收入作为主要收入，以地铁沿线土地等资源开发、上盖物业租赁、销售商品、咨询、服务等收入作为补充；利润总额对政府补贴依赖程度非常大；另外费用化利息支出对利润的侵蚀和是否计提折旧、计提比例对盈利能力也影响很大。随着各地轨道交通线路逐步投入运营、线网网络效应增强，地铁资源不断丰富，企业获现能力和盈利能力将有所提升。

    未来，中国城镇化进程将加快推进城市轨道交通业的快速发展，轨道交通业逐步向投资主体多元化、经营模式市场化转变，多项新型技术装备和系统技术将获得应用。考虑到政府对轨道交通行业在建设资金、运营补贴、偿债保障等方面的各项支持，行业整体抗风险能力很强。

中国城市轨道交通发展历程

数据来源：国家统计局