2026年中国阳光面料行业重点上市企业对比分析：玉马科技VS先锋新材[图]

上市企业：玉马科技[300163]、先锋新材[300993]

相关企业：广东伟雄集团有限公司、江苏维凯科技股份有限公司、浙江金蝉布艺股份有限公司、吴江祥禄纺织塑胶有限公司、绍兴美森遮阳科技有限公司、绍兴美森遮阳科技有限公司等

一、企业简介

阳光面料是一种功能辅助性面料，主要用于遮挡阳光和紫外线，常与其他面料配合使用以避免强光接触，又称遮光面料。玉马科技、先锋新材两家企业虽同处功能性遮阳材料赛道，但业务结构存在明显分野。

玉马科技、先锋新材两家以阳光面料为主业的A股创业板上市公司均地处东部沿海制造业集聚区，主营产品同属建筑遮阳领域的功能性遮阳材料，但体量与发展路径差异显著：先锋新材是国内阳光面料领域的先行者，玉马科技则是国内功能性遮阳材料行业龙头、行业国标主编单位，两家企业深圳证券交易所上市（先锋新材为深圳证券交易所创业板，玉马科技为深圳证券交易所）。基本信息具体如下：

二、企业基本情况及业务布局

两家阳光面料上市企业均于本世纪初完成股份制改造并先后登陆创业板。先锋新材成立于2003年、2011年上市，是两家中上市更早的一家；玉马科技成立于2014年、2021年上市，上市时间晚约十年。从区位看，先锋新材总部位于浙江宁波（地处长三角南翼、港口与外贸优势突出），玉马科技总部位于山东寿光（地处山东半岛、纺织产业配套完善），分别依托长三角外贸与山东纺织产业两种资源禀赋。

两家企业虽同处功能性遮阳材料赛道，但业务结构存在明显分野。先锋新材呈现“面料＋成品”双轮格局：阳光面料（遮阳面料制造业）与窗饰及遮阳成品各占营收约一半（2025年分别为50.20%与49.72%），并向下游一体化节能窗延伸，海外收入占比约70%。玉马科技则是更纯粹的功能性遮阳材料专业平台，遮光面料、可调光面料、阳光面料三大品类合计占营收超过85%（2025年为85.39%），产品近千个品种、定制能力强，境外收入占比同样约70%，龙头地位与规模优势突出。共同的新方向是向高附加值、多功能（阻燃、抗菌、环保）及下游系统产品延伸，并加速海外产能与渠道布局。

三、阳光面料产销模式、产能与产品型号

在阳光面料的产销组织上，两家企业路径不同。先锋新材以线下销售为主（2025年线下销售占比100%），依托境外客户与门店、经销商渠道提供定制化产品，生产端采用连续化规模制造并柔性排产；玉马科技则建立了更体系化的“以销定产＋安全库存”模式，销售为直销买断式、客户以遮阳产品生产商为主，全球渠道更广。产能方面，先锋新材阳光面料年标准产能明确为1200万平方米、居亚洲前列，2025年马来西亚基地进一步扩充海外产能；玉马科技年报未单列具体产能数值，目前以在建年产1300万平方米功能性遮阳新材料项目作为产能扩张主线（计划2026年全面投产）。产品型号上，两家均具备丰富的功能化、定制化品类矩阵。

四、公司经营业绩

从整体营收规模看，两家企业体量差距悬殊且均在2025年承压：玉马科技营业收入由2023年的6.63亿元增至2024年的7.69亿元后，2025年回落至7.45亿元；先锋新材则在2023年2.52亿元、2024年2.59亿元的高位后，2025年降至2.20亿元。阳光面料作为对比核心业务，两者走势分化：玉马科技阳光面料营收由2023年2.02亿元增至2024年2.66亿元（同比+31.44%），2025年微降至2.53亿元（同比-4.61%）；先锋新材阳光面料营收由2023年1.33亿元、2024年1.42亿元，2025年大幅下滑至1.11亿元（同比-22.14%）。

占比视角反映业务依赖度差异：先锋新材阳光面料占总营收比重长期在50%以上（2023-2025年为52.56%、54.82%、50.20%），属高度依赖；玉马科技阳光面料占比约三成（30.48%、34.52%、33.99%），因其三大品类均衡而依赖度适中、抗单一品类波动能力更强。毛利率是分化最剧烈的指标：玉马科技阳光面料毛利率三年维持在43%—46%的高位（2023年45.95%、2024年44.54%、2025年43.17%），而先锋新材仅约20%且持续下行（2023年23.74%、2024年21.93%、2025年19.77%），三年落差逾23个百分点，差距主要来自规模效应、海外关税冲击及成本结构的差异。

五、企业阳光面料产销量

两家企业阳光面料产量与销量的对比凸显“量价背离”与“逆势扩张”的分化。玉马科技功能性遮阳材料整体产量由2023年5455.71万平方米增至2025年6486.38万平方米，三年持续扩张，2025年虽销量同比微降4.57%至5977.86万平方米，但产量仍逆势增长2.28%，期末库存升至1601.21万平方米（同比+53.59%）。先锋新材阳光面料产量则由2023年845.60万平方米、2024年947.00万平方米，2025年骤降至670.33万平方米（同比-29.22%），销量同步降至699.61万平方米（同比-25.69%），呈现量价齐跌、主动收缩的特征。

六、上市企业研发投入

两家阳光面料上市企业的研发投入呈现“一增一减”的鲜明反差。玉马科技研发投入合计（含资本化）由2023年2022.13万元持续增至2025年2766.25万元，占营收比重由3.05%升至3.71%，投入强度稳步提升，与其龙头扩张、新品迭代战略一致。先锋新材研发投入则由2023年1147.60万元降至2025年381.24万元，占营收比重由4.55%降至1.73%——其占比下滑固然有营收收缩因素，但投入绝对额三年缩水近七成，反映其在经营承压下的研发收缩。

七、公司发展规划

两家企业的发展规划可归纳为两条主线。其一为“做强主业、巩固龙头／先行者地位”：玉马科技明确聚焦功能性遮阳材料主业，以年产1300万平方米项目全面投产巩固规模与盈利能力；先锋新材则巩固阳光面料主业优势并优化生产布局。其二为“延链补链、多元增长与全球化”：玉马科技推进高附加值新品、自动化智能化与海外展厅／中转仓布局，积极应对美国“对等关税”；先锋新材探索技术跨界应用与下游系统窗延伸，并落地马来西亚基地以对冲贸易风险。两家均判断建筑节能政策将扩大功能性遮阳产品市场，但亦提示中高端竞争加剧、低端同质化等行业趋势。

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