LNG

中国LNG：从全球需求增长中心到全球贸易平衡中心

中国从全球LNG需求增长重心到全球贸易平衡中心。中国天然气需求中期依然具有增长潜力，但在1Q25 中国天然气表观消费量同比-2%，LNG进口量同比-21%的背景下，中期增速下台阶依然是行业普遍担忧。但考虑到，1）近年来中国气电/天然气储备设施投资力度加大，灵活性调节能力提升；2）受益于欧洲/东南亚需求增长，全球LNG市场容量从4 亿吨/年扩大至5-6 亿吨/年，我们认为中国或将成为全球LNG贸易平衡中心。