2019年中国感光干膜行业市场现状分析：产值超过10亿美元，国产替代空间巨大[图]

    感光干膜（干膜光刻胶）的主要用途是提高印制电路板（PCB）的分辨率，能够制造线宽小于0.1mm的PCB图像。应用干膜能够简化印刷版制造的工序，实现机械化和自动化，PCB产品性能的进步离不开感光干膜的技术进步。

    感光干膜是由预先配制好的液态光刻胶（Photoresist）在精密的涂布机上和高清洁度的条件下均匀涂布在载体聚酯薄膜（PET膜）上，经烘干、冷却后，再覆上聚乙烯薄膜（PE膜），收卷而卷成状的薄膜型光刻胶。其中，液态光刻胶由溶剂、树脂、光引发剂、添加剂混合制成。

    干膜光刻胶压合在覆铜板上，通过曝光、显影将底片（掩膜板或阴图底版）上的电路图形复制到感光干膜上，再利用感光干膜的抗蚀刻性能，对覆铜板进行蚀刻加工，形成印刷电路板的精细铜线路。感光干膜的性能主要由光刻胶层的化学品组成配方决定。

    感光干膜产业链示意图

数据来源：公开资料整理

    感光干膜是是PBC光刻胶最主要的一种。PBC光刻胶主要分为：湿膜光刻胶、干膜光刻胶（感光干膜）以及光成像阻焊油墨三类。其中，感光光膜和光成像阻焊油墨在中国用量最大，增速最快。

    感光干膜是光刻胶中最主要的一种

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    光伏胶膜技术路线稳定，需求和全球光伏装机直接相关。光伏组件封装技术一直在进步，但基本封装思路没有发生大的变化，电池+胶膜+玻璃的经典模式长期不变，胶膜的替代品几乎没有，因此胶膜的需求主要和全球光伏装机量相关，考虑组件效率的提升，胶膜需求增速略低于光伏装机增速。智研咨询发布的《2020-2026年中国PCB光刻胶产业运营现状及发展前景分析报告》数据显示：预计2020-2023年全球光伏组件产量分别为130GW、150GW、170G、190GW，对应胶膜需求分别为13.3/14.8/16.5/17.6亿平。

胶膜需求测算

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    自2017年PCB产值微幅反弹后，全球PCB产业开始陷入疲软的态势，2018年和2019年分别同比变化+6%和-1%，相对2017年增速有所下滑，究其原因，主要是来自于智能手机创新不足无法刺激需求、全球车市需求受经济下滑拖累、新能源汽车补贴退坡导致需求下滑。因此从2018~2019年的需求端来看，整个PCB铜箔需求景气度下降。

全球及国内PCB产值近年来稳定增长（亿美元）

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    感光干膜作为PCB不可或缺的耗材，产值超过10亿美元，国产替代空间巨大。目前全球感光干膜的销量超过10亿平方米，按照售价4-7元/m2，产值预计超过10亿美元；预测2022年产值将超过20亿美元。

2011-2018年全球感光干膜销量（亿m2）

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感光干膜价格与成本

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    感光干膜技术壁垒较高。虽然国内部分优秀厂商开始具备制造感光干膜的技术水平，但是制备感光干膜的配方、工艺要求决定了行业仍然是技术密集型。

    具体来看，主要的核心技术主要是配方技术和涂覆技术，配方的差异将决定成本的高低以及产品的质量，而涂覆技术将决定膜的均匀程度，一般来说，光刻胶膜厚从0.5um到1.5um不等，而且它的均匀性必须到达只有正负0.01um的误差，难度相当大高壁垒导致市场集中度高。感光干膜由于技术含量高、设备投资大、市场壁垒高、规模效应显著，所以行业集中度比较高。全球感光干膜的厂家主要有7家，分别为日本日立化成、日本旭化成、韩国KOLON、台湾长兴化学、美国杜邦、台湾长春化工、意大利莫顿公司，前五家公司占据了80%左右的市场。