全地形车市场空间大，目前呈现寡头垄断格局，摩托车国产品牌份额逐步提升[图]

    一、全地形车业务：毛利占比68%，出口海外抢占份额

    UTV全地形车，即多功能全地形车，是一种非公路户外休闲车辆，在全球范围内，北美是其主要的需求市场。中国UTV全地形车行业起步晚，目前市场规模较小，2016年仅为1.42亿元。

    １、全地形车千亿级市场，目前呈现寡头垄断格局

    全地形车兴起于上世纪70年代，最早本田开创了四轮驱动全地形车的先河，1985年北极星工业和庞巴迪娱乐开始进入全地形车行业。全地形车适用于美国、俄罗斯这种地形开阔地带，目前用于赛道骑行、沙丘骑行、短途观光、攀岩、狩猎等娱乐休闲目的占50%左右。

    全地形车终端用户以个人为主：（1）个人占比84%：包括娱乐玩家，如赛车手、竞技爱好者、探险爱好者、猎户、庄园主、别墅业主；（2）商业客户占比14%：包括度假村、运动场、马场、公园、伐木厂等；（3）政府客户占比1.4%，主要为军队、林业部门、国土安全部门。

    全地形车的用户结构以个人为主

数据来源：公开资料整理

    全地形车，根据动力划分为内燃式和电动式；根据用途可划分为ATV（沙滩车）、UTV（多功能全地形车）。ATV主要用于休闲和比赛，很多国家沙滩车不能上道路行驶；UTV多用于农业和森林作业，具有较好的崎岖穿越能力，可以在一般道路上行驶。

    ATV占比持续下滑，UTV成为行业发展新动力。全球全地形车销量高峰在2005年，销量规模达到139万台，其中ATV占比82%。受到2008年全球金融危机影响，到2010年行业销量规模下滑至74万台，2011年以来保持以3%增幅平稳增长。2018年，全地形车销量规模恢复到高峰时的65%，90万辆规模。但是销量结构发生重大变化，UTV占比59%。

    全球全地形车市场规模近千亿。以单辆10万元均价计算，全球全地形车市场规模为900亿元，行业保持3%左右的复合增长，与全球GDP增速有较高的相关性。从区域分布看，北美、欧洲、日本分别占据73%、16%和4%。

    全地形车增长动力来自于UTV

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    全地形车销量与全球GDP有较高相关性

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    全球全地形车市场呈现寡头垄断格局。Polaris、Honda、Yamaha三家公司垄断全地形车行业超过70%的市场份额，其中Polaris一家公司占据全球52%的市场份额，2019年销售规模达到467亿元。

    ２、春风CFMOTO自有品牌跻身全球第二梯队，市场份额逐步扩张

    看海外，春风跻身全球全地形车第二梯队。全球全地形车市场来看，2019年预计春风动力销量份额占比6.5%，销售额角度占比2%。公司在海外的市场份额呈现逐步扩张趋势。

    春风动力全地形车市占率稳步提升

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    ３、全地形车价格

    全地形车的价格根据排量大小有所差异，整体价格区间在4~30万元/辆不等。以1000cc排量的全地形车为例，北极星工业的价格是其他竞争对手的2-3倍，30万元/辆。春风动力、北极猫、庞巴迪娱乐三家公司同一排量下价格基本相当，8-9万元/辆。

    1000cc全地形车价格

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    首先，我国UTV全地形车行业的技术虽然有了大幅提高，但与发达国家相比仍有一定的差距，主要体现在关键零部件过于依赖进口。其次，我国UTV全地形车的市场认知度不高，应用领域主要集中在越野竞技、消防、农林等行业，商业客户以及政府客户所占比重较高。再次，我国UTV全地形车的市场需求相较欧美地区仍然较小。

    虽然中国UTV全地形车现阶段的市场需求量和消费量都极小，但其未来市场潜在需求极大。

    其一，2002年之前，中国UTV全地形车的消费群体以商业客户为主，2002年之后中国UTV全地形车市场的个人客户逐渐增多。近年来随着经济的不断发展，中国中高收入群体不断扩大，这将促进中国UTV全地形车市场消费的增加。

    其二，未来，我国经济将保持中高速发展，消费结构升级将促使人们的休闲娱乐的消费支出不断增加，动力运动产品将逐渐时尚生活方式的选择，UTV全地形车的需求将会进一步增加。

    其三，中国UTV全地形车的技术在不断的进步，中国UTV全地形车企业的宣传力度也在不断加大，未来中国消费者对UTV全地形车的认知程度会有较大的提高，有利于UTV全地形车市场需求的增长。

    看国内市场，春风动力全地形车出口额占行业70%以上的份额。2017~2019年，中国累计出口海外的全地形车数量分别为8.94、10.25、10.92万辆，同比增长17%、15%和7%；对应的出口额分别为13.49、18.04和20.93亿元，其中春风动力预计分别为9.3、13.11和15.62亿元，占比分别为69%、73%、75%。

    中国出口海外的全地形车销量（单位：万辆）

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国摩托车行业市场供需规模及投资风险预测报告》显示：摩托车消费者对摩托车价格和性能作平衡做出购买决策。春风NK系列摩托车在功率和价格方面由于同挡位进口摩托品牌。

    同为250NK，春风动力250NK售价为1.59-1.89万元/辆，低于铃木GSX250的2.86~3.068万元/辆；但是春风250NK的功率却高于豪爵铃木的GSX250。紧跟国内消费者的消费需求，具有持续打造爆款车型的能力，保障了国内摩托车销量的快速增长。

    春风250NK斩获2018和2019年销售冠军

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    二、消费摩托车业务：大排量摩托车全球销量持平，国产品牌份额逐步提升，内销持续打造爆款品牌

    对于全球250cc以上大排量摩托车，以日本出口摩托车销量作为年度指标，反映行业规模变化情况（日本本田、雅马哈、川崎、铃木是大排量摩托车的主要参与者）。

    预计全球250cc以上大排量摩托车每年需求量为70万辆。250cc以上大排量摩托车行业高峰在1981年和2006年，日本年出口量为119和97万辆。2009年以后日本每年出口数量稳定在35万辆左右。按照日本出口占全球大排量摩托车的50%份额做假设，则对应一年销量规模有70万辆。250cc以上大排量摩托车，主流需求在欧美地区（预计美国超过一半）；70%的份额被美国哈雷、日本本田和雅马哈垄断。

    摩托车作为出行的轻便交通方式之一，在我国中小城镇和广大农村地区具有较大的市场。随着国民人均可支配收入的逐年增加，人民消费能力不断增强，在一定程度上带动了摩托行业的复苏。另外，在供给侧结构性改革的深入推进下，包括摩托车行业在内的制造业结构也在进一步升级。低端产能进一步被淘汰，摩托车行业的集中度进一步提升，大企业所占的市场份额不断扩大，有效地促进了中国摩托车行业的持续健康发展。

    2017年国内摩托车市场的复苏，得益于国内经济的强势增长，居民购买力持续增强。而市场向好的背后，也显示出当前的中国摩托车行业正在经历由“量”到“质”的转变：一方面是低端产品、通路产品市场的下滑，另一方面是高品质产品、休闲运动市场的提升。但2018年产量和销量的下滑，对摩托车产业而言，挑战巨大。从2017年主要区域的销售量来看，由于区域经济发展存在差异，以至于销量相差较大。2017年湖南省的销量达65万辆，同比增长3.17%，而黑龙江的销售为2.5万辆。

    作为拉动经济增长的“三驾马车”中方式最为直接、作用最为明显的一员，消费向来都是拉动行业内需、推动市场发展、刺激经济活力的重要手段。随着国内摩托车行业转型升级步伐的愈发加快，市场的消费趋势、理念、水平也相应地出现了变化提升，“升级”成为趋势中最明显的标签。

    2018年国内摩托车市场处于下行时期，内生动力不足，企业也缺乏足够数量的新品推出，导致各主要区域市场消费热情不够，市场表现欠佳。同时，由于区域经济本身基础与发展方向的差异，以及整个摩托车市场本身的转向，让不同的区域也呈现出很大的差别。

    中国摩托车企业在250cc以上排量渗透率极低，未来国产化率将提升。2016年，250cc以上大排量摩托车中国地区本土企业销量在4.3万台左右，占全球整个大排量摩托车行业规模的6%。这是因为中国摩托车销量结构中主要集中在100-150cc排量，占比72%。

    中国摩托车销量每年1500万辆左右（万辆）

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    日本出口的大排量摩托车销量已经连续多年没有增长。这与国产大排量摩托车品牌的崛起有一定关联。

    通过分析中国进口和出口摩托车市场的销量和金额数据，得出以下结论：

    （1）国内摩托车品牌在250-400cc逐渐替代进口。国内进口摩托车主要以500cc以上为主，每年进口量在1.5万辆左右，金额在10亿元左右，而在250-400cc排量进口较少；如春风动力的250NK和450NK主打车型，市场占有率较高。

    （2）同等排量摩托车型，国内出口与进口价差逐步缩小，目前基本便宜70%以上，这表明国产摩托车品牌崛起开始挤占外资品牌份额。大排量摩托车进口价格较高是因为进口摩托车的关税较高所致。

    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国电子信息制造业市场消费调查及投资价值评估报告》