2020年全球及中国5G市场投资前景分析及预测[图]

5G 李玲玲 2020-03-20 05:41 来源：智研咨询

移动通信十年一代， 5G作为第五代移动通信技术，规模商用在即

移动通信技术起源于20世纪80年代，几乎每十年迭代一次，从1G到5G，典型特征之一就是网速越来越快。移动通信网络传输过程是将手机信号传输到基站，通过传输网/核心网传送处理后再将信号从基站传到手机。5G即第五代移动通信，是4G的升级， 5G技术标准全球统一，有望带来移动数据流量及众多新型应用的爆发。

移动通信发展历史

移动通信发展历史
-	10	29	30	40	50
超始时间	1980s	1990s	2000s	2010s	2020s
全球	1978年，美国贝尔实验室第一次开发出高级移动电话系统(AMPS)	1989年，欧洲以GSM(全球移动通信系统)为标准进入商业化应用	2001年10月，日本NTTDoCoMo运营肖第一个在世界上开通了MCOMA服务	2010年世界移动逮信大会将下一代演/进技术(LTE)作为世界关注焦点	2018年6月第一版标准R15冻结202001第二豚本标准R16将凉结
中国	1987年，开始部暑1G网络	1993年，嘉兴GSM网威为我国第一个数字移动通估网	2009年三大运营商获发3牌照	2013年12月，三大运营商获发4G牌照	2019年部分商用，2020年规模商用
标准网绍协议	AWPS	GSM、CDMA	电信CDMA2000、联通NCDMA、移动TD-SCDNA(中国主导)	TD-LTE、FDD-LTE	将全球统一
上网体验速率	尺提供语膏业务	1501Kbpe	1-illbpe	10-100bps	107p-18ps
主要特点	模拟信号传输、语音通话	数字信号传输、语音通话、短信服务、简单的低速数据咸务	可同时传声音和数据信息、提供高质量的多媒体业务	可快達传输数据、音频、视频和图像	增强移动宽带、海量机器类通信、超高可靠低延时通信
缺点	语音品质低、信号不稳定、易被千抚	数据传输容量有限、通信加密成较弱	容量有限、传输速率较低、标准统一	全球使用频段过多，对物联网支持有限	频投较多、较高，覆盖弱

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全球4G投资仍在继续，千兆LTE网络数量将进一步增加

智研咨询发布的《2020-2026年中国移动通信基站行业市场现状调研及投资机会预测报告》数据显示：运营商在部署5G的同时仍在投资改善LTE网络，包括载波聚合、 4× 4 MIMO，以及VoLTE、 LTE-A/LTE-A Pro。GSA统计， 2020年起，全球仍有141家运营商将建设推出4G商用网络，此外有64家运营商正在大规模投资建设VoLTE网络，有37家运营商正在大规模投资建设LTE-A（LTE-Advanced）网络。此外，全球有159家运营商正在投资建设NB-IoT网络， 69家运营商在投资建设eMTC网络。因此，虽然中国区4G基站建设进入尾声，预计2020年较2019年有所减少，但海外市场预计4G投资维持平稳。

历年全球基础运营商4G商用网络推出数量（个）

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5G与4G对标

5G与4G对标
技术	峰值速率	体验速率	频谱效率	空间容量	移动性能	网络能效	连接密度	时延
5G	20Gbps	100㎡ps	3×	10㎡/s/㎡	500k㎡h	100×	100万终端/平方公里	1㎡
4G	1Gbps	10㎡ps	1×	0.1㎡/s/㎡	350k㎡h	1×	10万终端/平方公里	10㎡
倍数	20倍	10倍	3倍	100倍	1.43倍	100倍	10倍	1/10

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5G的三大应用场景

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全球疫情不明朗之下，5G作为经济新引擎作用会更加凸显

作为新技术的代表，5G将成为未来经济的重要增长点。从直接影响来看，信息技术是近年经济增长的重要贡献点，信息传输、软件和信息技术服务业是GDP中增长最快的行业，2018年虽然占整个GDP的比例仅为3.6%，但却推动GDP增长1.05个百分点，对GDP增长的贡献率高达15.9%。随着5G的推广，信息产业在整体经济中占比将继续提升，这将对经济产生更大贡献。

投资带动消费，乘数效应明显。2020年受全球疫情影响，中国出口、消费会有负面影响，而5G新基建投资的作用将凸显，尤其是网络建设节奏加快，拉动消费电子和信息服务产业而产生的乘数效应会更加明显。

5G相关产出需求对经济直接影响明显

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5G相关需求产出占GDP比例波浪式提升

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全球开启5G网络投资的国家/地区超100个（2019年底）

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全球主要国家和地区高度重视5G

全球主要国家和地区高度重视5G
中国	2015年9月28日，马凯副总理提出中国力争在2020年实现5G商用:2017年8月，国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，要求中国力争2020年启动5G商用:2018年12月初，我国完成5G频谱分配，包括3. 5GHz与2.6GHz;2018年12月中央经济工作会议要求加快5G商用步伐:2019年6月6日，工信部发放4张5G商用牌照:2019年10月31日，中国5G正式商用: 2020年5G全国大范围商用:2020年2月10日，工信部宣布已分别向中国电信、中国联通、中国广播电视网络有限公司颁发无线电频率使用许可证，同意三家企业共同使用3300-3400MHz频段频率用于全国5G室内覆盖。
美国	2016年7月，美国FCC正式划分28GHz频率10.85GHz用于5G网络建设2018年9月，特朗普首席经济顾问拉里●库德洛表示，特朗普政府将采取“美国优先，5G第一”的方式鼓励私营部门尽快部暑5G;2018年10月1日，Verizon正式商用5G无线宽带业务:2018年12月21日，AT&T在全关12个城市率先推出移动5G服务，2019H1计划在额外7个城市部暑移动5G网络;2019年4月3日，Verizon宣布5G移动服务商用;2019年4月12日，特朗普总统发表5G重要演讲，声称美国要成为5G时代的引领者，美国拟投入2750亿美元建设5G网络。2020年1月31日，FCC第三次毫米波频谱拍卖，收入75.6亿美元。
日韩	2018年冬季奥运会，韩国在会场展示了5G技术:2018年6月15日，韩国政府将向SK电讯、KT和LGU+拍卖5G频谱;2018年12月1日，韩国三大运营商SK、KT与LGU+宣布5G商用，初期面向企业用户，计划19年3月韩国智能手机用户可以使用5G服务2019年4月3日，韩国三大电信运营商宣布5G移动网络商用:2019年4月10日，日本发布了5G频谱，预计2020年规模商用:截至2019年底，韩国5G用户达到近500万，渗透率约7%。
欧洲	截至2018年11月8日，欧洲6个国家已经完成了5G频谱拍卖，另4个国家完成了可能用于5G的频谱拍卖，10个国家已确定将在20182020年拍卖5G频谱:2019年5月，英国运营商EE在英国6个城市开通5G网络，包括伦敦加的夫、爱丁堡、伯明翰、曼彻斯特、贝尔法斯特。截至2019年底，英国、芬兰、瑞士、奥地利、西班牙、意大利等国家宣布5G商用。

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预计2021年海外运营商开始5G规模建设

2019年9月，全球5G商用网络已达到40个， 2020年全球将有170家运营商实现5G商用,主要的国家和地区都会有5G网络覆盖,基本涵盖AT&T、SKT、Docomo、Orange、Vodafone等，5G用户数将会达到1.7亿。

4G时期海外运营商资本开支与国内运营商节奏类似，5G时期预计比国内稍晚半年至一年，预计2021年欧美主流运营商开始进行5G网络规模建设。

5G商用网络遍布全球各大洲

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海外运营商资本开支也将企稳上行

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5G进程“四波推进”，目前系“政策驱动”阶段，中国处第一梯队

5G的发展过程有望经历“政策驱动-业务驱动-商业驱动”的过程，目前仍处于政策驱动阶段。全球5G商用可能将分四波推进，韩国、美国、中国等引领，中国第一次跻身全球第一梯队。中国5G已于2019年10月31日在50多个城市正式商用，预计2020年规模商用，至少覆盖全国所有地级市城区。

全球5G商用“四波推进”示意图

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韩国率先商用5G，发展迅猛，为5G发展树立标杆

2019年4月3日，韩国5G商用，随后美国（4月3日）、瑞士（5月7日）、英国（5月31日）也陆续开始商用5G。截至2019年9月底，韩国已部署逾9万个5G基站，较半年前增长近100%。韩国三大运营商平均每周建设3000个5G基站。韩国三大运营商承诺2019年内在韩国85个城市建设23万个5G基站，覆盖韩国5100万总人口的93%。截至2019Q3，全球5G连接数约499万，其中韩国5G连接数318万，占比全球超过63%。预计到2019年年底，韩国5G连接数达到484万， 5G连接占连接总数（不含IOT） 8.1%。 2020年，韩国5G连接数将超千万， 5G连接占比17.6%。已切换5G的用户， 4G时月均使用流量20.4GB，切换5G后月均使用33.7GB流量，较4G增长约65%。

全球及韩国5G连接数及占比

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韩国5G连接数及渗透率

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我国高度重视5G，政府密集发布5G产业规划，推动5G加速商用

2018年12月，中央经济工作会议要求2019年要加快5G商用步伐。 2019年6月，工信部较市场预期早3-6个月颁发5G商用牌照。 2019年10月31日，中国实现5G商用，也超出市场预期（原预期2019年5G仅为试商用）。2019年以来，多个省市政府陆续出台5G规划，均要求加快5G建设，深圳更是计划给运营商5G建站补贴4.5亿元，山西则对5G做电费补贴（实缴电费超出目标电价0.35元/千瓦时的部分，由省、市、县三级按照5： 2： 3的比例给予相应支持。山西铁塔初步预测，上述补贴可以使5G基站用电单价下降约三成）。

部分地方政府发布的5G行动规划

部分地方政府发布的5G行动规划
-	5G行动计划		预计建站数量（累计值，单位：万站）
-	时间	文件名	2019	2020	2021	2022
北京	2019/1/24	北京市5G产业发展行动方案（2019年-2022年）	-	-	-	-
上海	2019/7/5	上海市人民政府关于加快推进本市5G网络建设和应用的实施意见	1	2	3	-
天津	2020/2/3	《关于加快推进5G发展的实施意见》	-	1	-	4
重庆	2019/1/11	重庆市人民政府办公厅关于推进5G通信网建设发展的实施意见	-	1	-
广东	2019/5/14	广东省加快5G产业发展行动计划（2019-2022）	-	6	-	17
广州	2019/6/1	2019年广州市5G网络建设工作方案	1	-	-	-
深圳	2019/9/10	关于率先实现5G基础设施全覆盖及促进5G产业高质量发展的若干措施	1.5	4.5	-	2.4
佛山	2019/8/14	佛山市加快推进5G发展行动计划（2019-2022年）（征求意见稿）	-	0.56	-	1.34
浙江	2019/4/28	关于推进浙江省5G产业发展的实施意见	-	3	-	8
杭州	2019/4/23	杭州市5G产业发展规划纲要（2019-2022年）（征求意见稿）	-	-	-	3
江苏	2019/5/2	加快推进第五代移动通信网络建设发展若干政策措施	-	-	-	-
苏州	2019/7/29	关于加快推进第五代移动通信网络建设发展的若干政策措施	0.5	-	2.3	-
山东	2019/2/27	数字山东发展规划（2018-2022年）	-	-	-	-
青岛	2019/7/30	青岛市5G产业发展行动方案(2019-2022年)征求意见稿	-	0.4	-	2.8
济南	2019/6/6	济南市促进5G创新发展行动计划（2019-2021年）	0.3	-	-	-
福建	2019/1/22	新时代"数字福建· 宽带工程"行动计划	-	-	-	-
福州	2019/6/6	2019年数字福州工作要点	0.3	-	-	-
河北	2019/8/2	河北省人民政府办公厅关于加快5G发展的意见	-	1	-	7
河南	2019/1/8	河南省5G产业发展行动方案	-	-	-	-
湖北	2019/7/31	湖北省5G产业发展行动计划（2019-2021年）	0.5	-	5	-
湖南	2019/6/20	湖南省5G应用创新发展三年行动计划（2019-2021年）	-	-	-	-
江西	2019/3/12	江西省5G发展规划（2019-2023年）	-	2	-	-
成都	2019/2/27	成都市5G产业发展规划纲要	1	-	-	4
贵州	2019/7/15	贵州省推进5G通信网络建设实施方案	-	-	-	-
山西	2019/9/29	山西省政府新闻办举行的政策吹风会	-	1.5	-	-
累计			6.1	20.5	27.3	56.7

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我们预计中国2020年5G用户渗透率将达9%，用户规模引领全球

全球复盘，各国4G商用后一年的用户渗透率一般可达5%左右，但商用较早的国家第1年4G渗透率相对较低(1.9%-6.1%)，而商用较晚的国家4G渗透率更高(7.4%-11.2%)，速度来看，商用较晚的国家提升快。中国5G用户渗透速度有望引领全球，预计2020年将达9%（对应规模约1.5亿）， 2022年将达30%+。中国移动2020年目标为发展1亿5G用户，对应渗透率约10.7%，与中国移动4G商用1年后渗透率11.20%相比略慢。中国外， 5G用户渗透率最高的国家可能是韩国（2020年20%左右），其余国家/地区预计初期都不太高。2019年，经过仅6个月的时间，中国5G手机出货量就达到1376.9万部，从占比上看， 5G手机占国内全部手机出货量的3.5%。中国电信预估， 2020年中国5G手机销量将达1.7亿部，渗透率达47%。

中国4G发展情况（亿户）

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中国5G手机2019年月度出货量情况

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中国5G主建设期投资测算

中国5G主建设期投资测算
项目	5G投资测算依据	5G投资（亿元）	4G投资（亿元）	5G较4G增长	共建共享可能的影响（具体影响有待跟踪具体的共建方案）
总投资	各项加总（基站天线、基站滤波器及光模块剔重）	11912	7665	55%	可能降低13%左右
网络规划	一般为总投资额5%左右	567	365	55%	不一定会降低，可能规划变复杂，还增加
AAU-基站天线	宏基站64通道192振子，每个宏基站3面天线，每面天线平均按约4000元测算，每个室分站/小基站1面天线，平均按每面天线1000/500元测算	430	166	159%	预计会降低
AAU-基站滤波器	64通道对应64个滤波器和64个功放，宏站平均按25元/个和40元/个测算，小基站按35元/个和60元/个测算（小基站更可能要求高频段、技术难度高）	345	81	326%	预计会降低，此外通道数可能仅用64通道，其它为32或更低 60%左右采
光模块	考虑前传、中传、回传需求，同时适度考虑初期可能CU/DU合设，中传需求减少，但目前5G网络具体的光模块要求并未确定，因此测算仍存变数	550	180	206%	基本无影响， C Ran带来增加
PCB-基站	仅考虑宏基站和室分站，单站PCB成本提升1.4倍（单价和面积均增加）	352	115	206%	预计会降低
基站设备	4G宏基站平均单价约为9.5万元，我们预计5G宏基站单价平均为14.5万元（投资初期单价会较高，后续逐步降低）， 5G室分站平均单价预计6万元	5210	2805	86%	预计会降低，但宽频基站更复杂，影响可能较小
传输设备	包括前传、中传、回传及配套的城域网/骨干网扩容，根据4G经验测算，同时考虑SDN/NFV带来软硬件解耦，硬件设备通用化	2600	1800	44%	影响有限
核心网设备	5G核心网的重要性进一步加强，支持切片、云化实际价格可能更高	380	200	90%	可能增长
光纤光缆	5G前传和中传将带来新增光纤需求，此外还考虑CU与DU集中部署与分离部署的比例及现网复用率	280	152	84%	可能降低，尤其C Ran引入后
无线工程建设	根据4G经验测算，预计5G共站址为主	1850	1800	3%	预计会降低
小基站	预计小基站单价在1.5万元	375	43	772%	影响中性
其它	其它设备，包括支撑系统、运营商自采器件等	650	500	30%	影响中性，可能系统需要增加

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中国4G与5G基站每年新建量对标

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5G增加投资，国内通信行业景气周期可维持2-3年，全球可能4-5年

5G网络建设首先增加通信网络设备需求，表现就是运营商的固定资产投资规模增加（购买网络设备等）。例如，中国4G主建设期， 2015年三大运营商的固定资产投资规模达到4386亿元， 2019年随着5G开建，运营商投资规模再现增长态势。我们预计， 2019年中国运营商投资增长5%+， 2020年较2019年再增长约12%左右。全球来看， 2020年起，电信运营商的移动网络固定资产投资规模将持续增长， 2020年增速为2.42%。

中国（上图，亿元）及全球电信运营商（下图，十亿美元）固定资产投资