2019年生物素行业价格走势、市场格局及下游需求结构分析[图]

    一、生物素行业价格走势

    从2006年开始，生物素完整经历了5轮涨价周期，2019年10月是第6轮周期起点。生物素历史最高价是2008年的330元/kg，截至2月20日生物素价格325元/kg。

    六轮涨价周期：2007.8-2009.6，2011.4-2013.3，2014.7-2015.10，2016.3-2017.1，2017.7-2018.6，2019.9至今。

    生物素涨价周期统计（截至2020.2.20）

数据来源：公开资料整理

    生物素价格走势（元/kg）

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    目前80%的生物素用于饲料添加剂，饲料添加剂是配合饲料的重要成分，占比小但功能性强，对提升饲料利用效率、改善畜产品质量、防治生长疾病有重要作用，生物素在当中成本占比极其微小，因此下游饲料对生物素涨价相对不敏感，一旦供需失衡往往价格会有很大涨幅。同时生物素技术壁垒高，不易出现新进入者，供给受限企业恢复生产需要时间，生物素从投料到出产品需要1个月时间，因此生物素涨价周期具有一定持续性。

    生物素合成工艺

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    二、生物素行业市场格局

    2002年中国攻克“生物素非对称合成工艺”难关，随后全球生物素产业向中国转移，目前全球生物素产量基本都由中国贡献，主要生产企业有新和成、圣达生物、海嘉诺、浙江医药、科兴生物和安徽泰格。

    生物素行业竞争格局

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    生物素产能

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    生物素企业出口份额比重

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    三、生物素下游需求结构

    智研咨询发布的《2020-2026年中国生物素行业市场前景规划及发展战略研究报告》数据显示：2018年全球生物产能约400吨(折合纯品)，产量295万吨，2018年同比增长4.55%，过去5年复合增速5.62%。受环保等因素影响供给受限，2018年中国生物素产量295吨，同比下降7.52%。

    2000-2018年生物素供需（吨）

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    生物素产量和需求增速

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    2018年全球生物素需求230吨，国外需求占比83%。生物素（Biotin），又称维生素H、维生素B7、辅酶R，是合成维生素C的必要物质，在代谢脂肪及蛋白质过程中不可或缺，是维持机体正常生长、发育及健康的必要营养素。生物素是维生素中生产工艺最为复杂的品种，也是最后实现国产化的维生素，目前约80%的用量应用于饲料添加剂，20%用于食品饮料及医药领域。

    生物素下游需求结构

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    2013-2018年全球饲料需求复合增速3.46%，2019年全球饲料产量11.26亿吨，同比下滑1.05%，猪瘟所致全球饲料需求出现负增长。从全球饲料需求结构看，猪饲料占比第二为25%，从区域分布看，亚太地区猪饲料占43%，受猪瘟影响，2019年亚太地区猪饲料同比下降26%，不过禽类饲料和水产饲料同比增长10%、5%。从全球角度看，猪瘟影响对饲料需求整体有限。中长期看，随着全球人口扩张、人均肉制品消费升级、饲料添加率提升，饲料添加剂市场发展依然还有较大空间。

    2011-2019年全球饲料产量

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    全球饲料需求结构

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    2019年亚太地区饲料同比变化(单位：亿吨)

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    近年来医药化妆品和功能饮料需求增速分别为3%~5%和10~15%，功能饮料呈现较快的增长趋势，同时国内功能饮料在各类饮品份额中占比7%，人均消费量0.5公斤/年远低于全球人均7公斤/年的水平，未来增长空间大。

    中国功能饮料市场规模及增速

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    生物素供给修复整体推迟，而下游国外需求不变、国内饲料需求先于生物素恢复，在原本供需已出现缺口的情况下，供需矛盾进一步升级，本轮生物素景气周期的高度有望超出市场预期。

    生物素企业生产现状（按2%，吨）

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