2019年中国新能源乘用车补贴驱动、新能源&燃油类运营车辆经济性测算、及海外新能源汽车发展现状及前景分析[图]

新能源车王密 2019-11-25 05:52 来源：智研咨询

新能源汽车从此前主要由补贴驱动高增长，现在逐步向市场驱动、产品驱动转换。从国内新能源乘用车季度销量数据看，2019年三季度销量22万辆，增速同比-19%，首次负增长，短期存在一定的压力。

2019年9月新能源乘用车销量（万辆）

数据来源：公开资料整理

2019年分季度新能源乘用车销量及增速（万辆）

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2010-2019年EV乘用车最高补贴

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一、补贴驱动向市场驱动

2017-2018年，尾部车企及其供应链开始承压。根据调查数据显示，众泰新能源汽车与知豆新能源2019年以来销量都呈现大幅下滑，预计主要系补贴退坡影响。在补贴加速退坡过程中，尾部车企加速出清，车企销量快速下滑也将会导致其对应供应链加速出清。

2019-2020年，高端车型由补贴驱动向市场驱动换挡。随着新能源销售由补贴驱动转向市场驱动，性能优越的中高端车型以及追求性价比的品质车型将会更加受到市场青睐。以比亚迪为首的国内新能源车企在车辆性能、成本控制等方面正不断突破，例如，比亚迪预计2020年推出全新一代成本低性能好的DM技术以及高能量密度的磷酸铁锂电池等。丰田与比亚迪的合作表明比亚迪动力电池技术和电动“e平台”均已具备全球竞争力。“33111”的规划下（高压三合一、驱动三合一、一块多合一控制器、一块屏幕、一块高性能电池），预计各类控制+电控的成本下降能达到20%。

二、发展趋势

新能源汽车是国家坚定支持的战略性新兴产业，中长期成长趋势明确。虽然行业盈利会受到补贴政策退坡的短期影响，但长期扶持的政策导向不变，产业政策从直接补贴向间接扶持过渡，“双积分”、限购限行、基础设施建设、安全核查、电池后处理推进等促进措施有望推动产业健康发展。

2012-2025年国内新能源汽车销量及预测（万辆）

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2015-2025年中国新能源汽车产量预测（万辆）

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经济性驱动运营车辆占比提升。以同级别燃油与新能源车辆作对比，新能源汽车较燃油车购置成本高4.2万元左右，每年使用成本较燃油车低1.8万元左右，因此预计2.5年两者生命周期成本将打平，后期新能源车辆将具备绝对的运营成本优势。

新能源&燃油类运营车辆经济性测算（万元）

-	新能源	燃油车
购置成本=	13	8.8
+裸车成本	13	8
购置税	0	0.8
一年使用成本/万元	2.4	4.2
行驶天数/天	300	300
每日使用成本/元	81	140.7
每日行驶里程/km	300	300
百公里电耗（油耗）/度（L）	18	7
度电成本/油耗成本（元）	1.5	6.7

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新能源与燃油运营车辆成本对比（万元）

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好车型供给创造真实需求。近年来优质车型不断推出，例如比亚迪的“王朝系列”新款车型、广汽的AionS，AionLX、吉利几何A、上汽MarvelX改款等，越来越多更加注重产品力和市场需求的新车型推出有望创造更多的需求增长。

三、海外市场

海外新能源汽车2018年销量约100万辆，2019年有望超过120万辆，预计2025年销量有望超过500万辆，CAGR约25%。

2017-2025年海外电动乘用车销量及预测

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2018年电动乘用车销量结构，欧洲41万辆占20%

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海外车企电动新车型2019下半年起密集投放，2020。年将是拐点。海外各车企电动车年销量规划宏大，到2025年销量目标总计超1000万辆。同时，为提升电动产品竞争力并降低生产成本，海外车企纷纷引入正向开发的电动平台，将为电动车型推出奠定基础。

节奏上看，2019年底起基于正向电动平台开发的新车型预计将陆续上市，如：大众MEB平台的第一款电动车型ID.3现已发布并将于2019年底在欧洲首发，奥迪e-tron现已上市，保时捷高端电动车型Taycan已经上市，宝马全新电动平台iNext将于2021年上市，戴姆勒eQ系列车型已经开始上市等。在2019年法兰克福车展（全球最早最大的国际车展）上，参展的电动车型达约30款，为历届最多。综上，预计2020年是海外电动车景气拐点。

欧洲车企电动化加速崛起，在2019年法兰克福车展（全球最早最大国际车展）电动车型达约30款，为历届最多。从欧洲车企电动车型规划中也可以看到其大力度投入。

欧洲市场本身是规模仅次于中国、美国的电动车消费市场，2016、2017、2018年销量分别为22、31、41万辆，CAGR达+35%。未来三年在欧洲碳排放新规要求下，欧洲电动车需求有望加速增长，预计2019-2021年分别实现销售53/75/110万辆，CAGR达+40%。

2016-2021年欧洲市场电动车年销量级增速预测（万辆）

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2019年4月，欧盟正式通过碳排放新标，要求2020年欧盟出售的新乘用车平均CO2排放标准达95g/km，2025/2030年CO2平均排放量较2021年减少15%/38%，下降幅度、速度远超2015年标准。我们测算2021年在市场无罚款以及罚款20亿/40亿/80亿欧元情况下，欧洲电动车销量分别为136/120/109/85万辆，中性情景下2021电动销量将超过100万辆。

欧洲乘用车CO2排放下降趋势及后续标准（g/km）