2019年4月中国沿海煤炭运输市场现状及2019年下半年市场需求分析预测[图]

    一、沿海煤炭运输开局形势分析

    2018年，全国原煤产量35.5亿吨，同比增长5.2%，其中内蒙、山西和陕西三省区产量占比接近七成。煤炭需求则主要集中在华东和华南沿海经济发达地区。

    这一资源禀赋和经济布局也决定了我国煤炭运输格局的主要特征是西煤东调和北煤南运。从环渤海港口煤炭下水量来看，从2009年的4.11亿吨，增加至2018年的7.17亿吨，十年间增加了3.06亿吨，增加了近一倍。

    环渤海港口煤炭下水量

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国煤炭运输业行业市场竞争格局及未来发展趋势报告》

    中国是一个多煤少油的国家，煤炭在中国一次性能源结构中处于主导地位，20世纪50年代煤炭消耗占全部能源的比例曾高达90%。近年来在经济结构转型、环保加强等因素的制约下，煤炭在能源占比中有所下滑。2018年，中国稳步开展能源结构调整优化，煤炭占一次性能源消费比例首次低于60%，非化石能源和天然气消费量进一步提升。

    一次性能源消费占比情况

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    中短期看，尽管煤炭在一次性能源中占比下滑，但仍居于主体地位，且煤炭需求总量仍保持弱增长态势。从我国经济运行情况来看，预计在“十三五”期间，我国经济增速将保持中高速，综合在6.5%左右，经济增长决定了电力煤炭需求增量。根据国家能源战略规划目标，2020年我国能源消费总量约48亿吨标准煤，煤炭消费总量39亿吨左右。结合煤炭在能源中占比的下滑，预计沿海煤炭年下水量增速在2%-3%的水平，维持稳步增长态势，煤炭依然是沿海市场最稳定、最重要的基础货源。

    作为我国沿海运输工作中最关键的品种资源,煤炭资源一直以来都是我国运输市场中最为关键的组成环节,由于煤炭资源的波动较为显著,因此将对整个沿海运输市场产生影响。在近几年的市场发展背景下,我国经济水平稳定提升,煤炭、冶金等众多行业也现了政策调整和完善,意味着我国沿海煤炭运输市场出现了较大变化。

    1月份，全国主要港口发运煤炭7158万吨，同比增长10.1%。2月份，由于资源不足导致产地煤炭价格持续上涨，港口发运成本增加，价格倒挂严重，贸易商发运积极性低迷，港口发运量同比下降。2月份，主要港口合计发运煤炭约为5290万吨，同比下降10.4%。1-2月份，我国主要港口累计发运煤炭12448万吨，同比下降1.2%。

    今年第一季度，我国环渤海港口煤炭发运同比略有下滑，但从三月份的电厂耗煤和下游需求来看，南方煤炭需求逐渐走出低谷，出现反弹迹象。今年一季度，预计主要港口合计发运煤炭将达到1.92亿吨。

    1 -2月份，全国发电10981.9亿千瓦时，日均发电186.1亿千瓦时，增长2.9%，增速较去年12月下降3.4个百分点。主要原因是，受去年同期基数较高，今年天气偏暖等因素影响。但2月份发电量同比增长6.8%，增速比1月份明显上升。三月份，从沿海电厂耗煤情况来看，形势明显转好，沿海六大电厂日均耗煤高达66.8万吨，与去年同期相比相差无几。

    我国继续加大基础设施领域补短板工作力度，有力带动了水泥、钢材、建材等行业对煤炭的需求；也在很大程度上支撑春节过后，工业用电负荷快速恢复，沿海电厂日耗很快升至正常水平，带动了沿海煤炭市场转好，煤炭交易逐渐活跃。

    为保护国内煤炭优质产能，国家继续对进口煤采取限制措施，给国内煤企扩大市场份额提供了先决条件。随着煤炭行业结构性改革继续推进，煤炭优质产能稳步释放，行业供给质量逐步得到提升。我国煤炭生产供应进一步向山西、陕西和内蒙西部地区集中，三大运煤铁路大秦、朔黄、蒙冀线将新增煤炭运量3000-4000万吨，大部分运往我国环渤海港口中转下水，给港口货源带来强大支撑。

    秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸等港口作为北煤南运主要运煤港口，重要作用继续显现，重要地位得到巩固。三大运煤港口依托大秦、朔黄、蒙冀铁路线，发挥集疏港条件优越、运输效率高等优势，抓住运输结构调整和“公转铁”有利时机，发挥场地大、泊位多、效率高的优势，积极吸引沿线优质货源（晋北、蒙西、陕北、宁夏）。为用户开展配煤、场地长租、合署办公等各项优质服务，吸引上下游客户来港中转货物。

    二、沿海煤炭运输市场——运价下跌（以下括号内数据均为环比前周变化）

    沿海煤炭运价：秦皇岛至广州（5-7万DWT）航线运价为33.8元/吨，周变动（-0.8元/吨），秦皇岛至上海（4-5万DWT）航线运价为25.5元/吨，周变动（-0.7元/吨）。

    沿海煤炭运价（元/吨）

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    电厂/港口煤炭库存：六大发电集团煤炭库存可用天数：26.84天（1.27天）；煤炭港库：秦皇岛港煤炭库存量为561万吨（-6.4%）；广州港煤炭库存：本周为218万吨（0.18%）。

    六大发电集团煤炭库存（万吨）

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    三、下半年沿海市场分析

    2019年以来，在诸如中美贸易摩擦升级、国内宏观经济下行压力加大、水电出力增多等因素影响下，沿海散货市场表现不及预期。特别是在用电量增速下滑、水电持续高增的双重挤压下，火电降幅扩大，是导致市场不及预期的主要原因。

    下半年看，宏观政策支撑力度进一步加码，经济基本面对煤炭需求的拉动力度将逐步改善。叠加煤炭优质产能加快释放、进口煤控制从紧、非煤货种需求旺盛等因素的带动，市场基本面将明显改观。

    1.宏观经济形势稳定

    1-5月份，中国经济运行保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。但经济运行仍存在不少困难和问题，中美贸易摩擦升级，外部环境依然严峻复杂，不稳定、不确定性有所增加，从国内看结构性矛盾也还比较突出，经济运行整体上仍然存在一定压力。预计后期政策支撑力度将进一步加码，专项债、地方债发行将加快，基础设施投资增速有望小幅回升。

    4月起增值税改革落地，预计将带来8000-9000亿的减税规模，有望推动制造业投资的企稳。加之房地产开发投资受到一定支撑，民间投资或将低位企稳。在减税降费、专项债规模增加的背景下，消费和投资将成为本轮经济企稳的主力。经济基本面对煤炭需求的拉动力度将逐步改善。

    国内生产总值

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    2.煤炭供给能力进一步增强

    截止2018年底，将近7亿吨落后煤炭产能淘汰退出，预计2019年提前结束去产能工作，工作重点转向扩大优质产能占比，加快先进产能释放，煤炭供给能力进一步增强。

    3.进口煤政策全面从紧

    进口政策方面，预计继续限制进口，主要手段包括延长通关时间、严格煤炭质量检测标准、禁止二类口岸进口煤等，限制措施执行力度通常在动力煤消费淡季收紧，旺季放松。预计2019年进口煤“总量平控、电厂用煤定向放松”的原则不变，进口量持平于2018年。

    2018-2019年国内原煤产量情况

数据来源：公开资料整理

    2018-2019年国内煤炭进口情况

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    4.煤炭下水量预计

    下半年，随着东南沿海入夏，煤炭需求将有所增强，虽然今年我国受厄尔尼诺现象影响，雨水较多，水电出力将有所增加，但2019年煤炭先进产能释放有望继续发力，叠加煤炭进口继续受限，沿海煤炭运输需求将有望继续保持增长。在中国经济保持中高速增长的背景下，2019年沿海煤炭下水量预计增长2.5%左右。

    2018-2019年沿海煤炭下水量预计 (单位: 万吨)

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    （二）非煤货种需求旺盛将成为市场的重要补充

    近三年沿海非煤货种年完成量分别为6.24亿吨、6.73亿吨和7.33亿吨，增幅分别为2.2%、7.7%和9.0%，占沿海总体运输需求的份额约50%。在中国经济保持中高速增长、环境保护力度加强的背景下，沿海非煤货种需求有望继续保持快速增长。表现在，沿海矿性建材迅猛增长，尤其是海砂运输近两年猛增，估计高峰期达到1亿吨左右，运力占用可观；沿海二程铁矿石中转因我国铁矿石进口稳定而保持平稳；钢材南下也将随着我国经济发展和钢铁业集中度提高而有所增长；沿海粮食运输需求受我国粮食收购和进口政策影响较大，在贸易摩擦导致粮食进口总量下滑的情况下，沿海粮食运输将获得支撑。

    2018-2019年非煤货种需求预计 (单位:万吨)

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