2018年中国丙烯腈行业市场发展现状及价格走势分析[图]

    丙烯腈在丙烯下游需求产品中位居第二，仅次于聚丙烯，是制造合成纤维（腈纶纤维）、合成树脂（ABS树脂、ANS树脂等）的重要原料，也用于电解制己二腈，水解制丙烯酰胺，同时也是生产染料、抗水剂、胶黏剂等化工产品的原料。目前，主要利用丙烯氨氧化法进行制备丙烯腈。

    2017年全球丙烯腈总产能695万吨/年，与16年丙烯腈产能基本持平，2013-2017年产能复合增速为1.83%，；2017年全球丙烯腈总产量达605万吨/年，2013-2017年复合增长率为2.54%。2017年全球丙烯腈装置平均开工率为87%，同比增长3.44%。目前，全球丙烯腈产能主要集中在东北亚、北美和西欧地区，2017年三个地区产能占比分别为54.7%、23.0%和13.0%。全球丙烯腈行业集中度较高，17年丙烯腈生产商产能CR5达63.5%。受环保要求提升及装置盈利能力下降等影响，欧美地区近几年几乎无新建丙烯腈装置，新增产能主要集中在发展中国家及新兴地区，其中中国是丙烯腈产能增长最迅速的地区。预计到 2020年全球丙烯腈产能将达750万吨/年。

    2018年我国丙烯腈总产能达208万吨/年，比2009年101万吨/年增长106%，年均复合增长率8.35%；2018年丙烯腈产量179万吨，与09年96万吨相比增长86.5%，全年开工率达86.2%，比2017年94.5%略有下降，主要受环保政策影响，部分丙烯腈装置停产，导致18年产能产量增长均表现停滞。2018年产能208万吨/年，丙烯腈供应呈现寡头垄断格局，丙烯腈产能主要集中于中石化（94万吨/年）和中石油（74万吨/年），分别占国内总产能的45%、36%，民营企业仅有斯尔邦石化（13%）和山东海力（6%），其中18年山东海力投产后生产经营不稳定，目前处于停产状态。2019年中国将新增斯尔邦石化二期扩建26万吨/年装置；2020年中国将新增产能39万吨/年，新建项目包括浙江石化26万吨/年装置、科鲁尔二期扩建13万吨/年装置，另中海油东方石化20万吨/年装置目前项目正在推进，具体投产时间仍有待落实，预计到2020年中国国内的丙烯腈产能将超过270万吨/年，占全球产能的三分之一。

2009-2018年国内丙烯腈供应情况

数据来源：公开资料整理

2018年国内丙烯腈产能分布

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未来中国新增丙烯腈装置

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    2016年之前，国内丙烯腈市场行业对于进口货源有较高的依存度。近年，随着国内丙烯腈自给率的不断提升，近三年进口量平均降幅约为19%，对比2012的最大进口量降幅高达52%。2017年，我国进口丙烯腈27.1万吨，其中约94%来自韩国、中国台湾以及美国。并且在得到国家政策的支持之下，实现丙烯腈出口，2016年中国丙烯腈出口1950吨，2017年出口已达到近1万吨。另外，根据商务部发布的《中国严格限制的有毒化学品名录》，2018年起丙烯腈不再其中，丙烯腈进出口将更加便利，未来将利好丙烯腈出口市场。

    2017年，自美国进口的丙烯腈进口量占总进口量的22%，因受中美贸易摩擦影响，自2018年8月23日起，商务部公布将对原产自美国的丙烯腈进口关税提升至28%，将使源自美国的丙烯腈进口量大大降低，促使国内丙烯腈市场供应紧张，一定程度上利好国内新增产能的顺利释放。

2006-2018年国内丙烯腈进出口情况

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    近年来，国内丙烯腈消费结构调整。自2013年起，ABS产品超越腈纶成为丙烯腈下游第一消耗品，腈纶所占的比例有所下降，ABS/苯乙烯-丙烯腈共聚物（SAN）、丙烯酰胺、己二腈及丁腈橡胶等下游产品比例稳步增长。2018年，国内ABS树脂（44%）对丙烯腈需求占比最高；腈纶占比23%，腈纶替代品不断增加，加上原料丙烯腈不断上涨，腈纶市场占比下跌；丙烯酰胺及聚丙烯酰胺占比25%，国内污水处理要求提高，聚丙烯酰胺需求加大，对丙烯腈消耗逐年提升；丁腈橡胶和精细化工等占比8%左右。

    2009-2018年国内丙烯腈表观消费量由141万吨左右增加到216万吨左右，平均年增长率为4.84%。未来ABS下游消费仍有增长预期，推动ABS产量增长，国内有多套ABS装置在建或已建成待投产，预计到2020年国内ABS产能将达到342万吨；腈纶行业产业结构调整将逐步进行，对丙烯腈需求相对稳定；丙烯酰胺/聚丙烯酰胺水处理方面发展潜力较大，预计未来3～5年国内丙烯腈下游消费量仍将保持4.8%左右增长。

2015-2018年国内丙烯腈下游产品占比

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2009-2018年国内丙烯腈表观消费量

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    升价涨势放缓过去三年的丙烯腈国内价格，以华东地区为例，最低跌至不足8000元/吨，行业内生产利润大幅减少甚至转负，国内受新增产能影响供应有所增加，外盘低价货源也对国内供应市场产生冲击。随着环保督查力度加强，个别装置停产，以及新增产能投产缓慢，供应略有收紧，下游ABS行业的快速发展，国内丙烯腈的价格在2016年开始触底回升，行业利润也大幅好转。在2017年7月齐鲁石化8万吨/年的丙烯腈装置停产之后，国内市场价格开启了上涨模式，年内最高达到17000元/吨，行业利润高达4500元/吨左右。随着丙烯腈价格的不断走高，对于下游腈纶生产企业的盈利压缩十分明显，从而导致腈纶行业的开工率不断下滑。2017年四季度的丙烯腈市场价格涨势放缓后转向下跌。2018年9月之前，由于多套丙烯腈装置集中检修，导致供应持续紧张。国外装置也由于不可抗力和检修等原因，使本就供应紧缺的丙烯腈更加捉襟见肘。2018年10月之后丙烯腈价格的大跌，主要是是受油价暴跌的影响。

2016-2019年国内丙烯腈价格及价差变动

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    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国丙烯腈行业市场竞争格局及投资战略分析报告》