2019年1-4月煤炭行业供给及需求发展趋势分析[图]

    一、供给

    三年去产能8.1亿吨，去产能任务基本完成，产能利用率大幅提升，由2016年的59.5%提高到2018年的70.6%;能源局公布18年生产产能35.3亿吨，同比增长1.94亿吨；截至5月底批复29座煤矿，核增1.5亿吨;18年达到36.8亿吨，增长1.6亿吨；19年1-5月生产14.2亿吨，同比增长0.2亿吨;产能结构：平均产能进一步提高，由2017年的85万吨/年，提高到18年的92万吨/年;产能向西北地区转移：18年晋陕蒙新占比74.3%；19年1-4月，占比提高到75.1%。

去产能基本完成（亿吨、%）

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2019年新增核准煤矿

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产能结构优化，进一步向西部集中

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    2018年四季度以来，发生三次重大事故，一次较大事故。其中，山东、吉林属于冲击地压类。2018年陕西省原煤产量6.23亿吨，占全国比重为16.9%，其中榆林市4.56亿吨，占全国比重为12.4%。据能源局公告，陕西省和榆林市合法有效产能分别为4.99亿吨、3.60亿吨。2019年1-5月，榆林事故造成陕西原煤产量同比减少14%。陕西省违法违规生产现象较为严重，预计全年受安全检查影响较大。另外吉林、山东等同比分别下降23%、7%。

    到2020年，铁路煤炭运量达到28.1亿吨，较2017年增运6.5亿吨。18年运输23.81亿吨。19年1-5月铁路煤炭运输增速放缓至2%。为响应降成本和完成货运目标，铁总提出降铁路运费，取消翻卸车作业服务费等6项杂费，降低货车延期占用费等4项收费标准。4月26日，西安铁路局对管内各站发往除成都局、昆明局之外的其他到局整车煤炭运费价差系数原上浮10%的政策取消。榆林几个站台发往曹妃甸港口铁路运费下调（幅度20%-30%）。5月5日，河南已经放开地方铁路货运价格，鼓励地方铁路大宗货物运输由双方协商定价。

2019年铁路煤炭运量增速显著放缓

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铁路扩充运力重点和目标

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    2018年全国进口煤炭2.81亿吨，同比增长3.9%。19年1-5月份，进口煤炭1.27亿吨，同比增长5.6%。动力煤降、焦煤增：19年1-4月，动力煤进口7608万吨（同比下降6%），炼焦煤进口2385万吨（同比增长42%）。“进口通关缓慢问题”或将延续：国内煤炭供给保持增长，需求整体偏弱，电厂库存高位，如果价格大幅下降，煤炭进口或进一步限制。

2015-2019.1-4动力煤进口同比下降（万吨）

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2015-2019.1-4炼焦煤进口同比大幅增长（万吨）

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    社会总库存有所下降：18年年底略有升高；19年受安全事故影响，库存有所下降。动力煤库存下降较多，焦煤库存相对平稳。动力煤库存结构向电厂集中：18年煤矿库存一直处于下降趋势；电厂库存随季节高位震荡。预计库存进一步向电厂集中。焦煤库存结构平稳：18年底社会总库存处于高位，19年快速下降；焦化厂和煤矿库存平稳。

    二、需求

    煤炭消费进一步向电力集中：四大行业电力、化工、钢铁、建材，电力行业用煤占比由17年的52%提高到18年的54%。19年电力增速下降，钢铁建材用煤增长较快：1-4月份，煤炭消费增速下降（1.3%），主要因为电力行业用煤增速下降（0.7%）；建材、钢铁用煤分别增长3.4%、7.4%。

2018年商品煤消费结构

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2019年1-4月商品煤消费总量增速下降（亿吨，%）

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    电煤消费增速下降主要因为社会用电量增速下降，同时核电、水电等保持高增速；钢铁行业用煤增速提高主要因为焦化、高炉开工率提升，下游需求旺盛。

    煤炭需求大幅下降。受国外贸易保护、国内房地产下行等因素影响，可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降。煤炭产能大量释放。随着煤炭行业产能优化推进，可能出现煤炭产能释放超过预期，导致供应大于需求，造成煤价较大幅度下跌，影响煤企利润。新能源对煤炭替代。太阳能、风能、天然气以及其他低成本、低排放新能源技术出现替代煤炭部分需求，导致煤炭需求下降，煤炭开发利用不及预期。

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国煤炭行业市场发展态势及发展趋势研究报告》