2019年全球及中国工业大麻产量、市场规模、专利申请数量及大麻类公司融资情况分析[图]

工业大麻李玲玲 2019-05-14 07:13 来源：智研咨询

大麻合法化推进催生合法大麻市场百亿级市场，北美继续作为最大的消费市场，医疗支出为重要组成。大麻具有不同的形式，1g干大麻大致相当于：5g新鲜大麻，15g食用大麻食品，70g大麻液体产品，0.25g提纯物，1颗大麻植物种子。2018年初研究机构Arcview与美国大麻品牌BDSAnalytics合作发布了大麻行业《全球570亿美元市场路线图报告》，该报告预测到2027年全球合法大麻消费预计达到570亿美元，医疗大麻支出费用将达到约191亿美元，而北美将继续作为最大的大麻消费市场，从2017年92亿美元增长至473亿美元，年复合增长率约18%，其他地区预计支出将从2017年的5200美元增长至2027年的25亿美元，年复合增长率将达到47%。而到2022年，全球合法大麻消费预计达到320亿美元，其中医疗用大麻支出将达到120亿美元。

全球合法大麻2022年预计达320亿美元

数据来源：公开资料整理

全球合法医疗大麻2022年预计达120亿美元

数据来源：公开资料整理

南美洲医疗大麻法律较为宽松，德国、意大利有望成为欧洲合法大麻市场领导者。南美洲医疗大麻法律环境较为宽松，南美医疗大麻市场有望从2018年的1.25亿美元增长至2027年的7.76亿美元；德国和意大利将有望成为欧洲合法大麻市场领导者，而澳大利亚增长潜力较大，有望从2018年的5200万美元增长至2027年的12亿美元。

各潜力国家合法大麻市场规模将快速增长

数据来源：公开资料整理

加拿大合法大麻2022年预计达70亿美元

数据来源：公开资料整理

墨西哥合法医疗大麻2022年预计达1亿美元

数据来源：公开资料整理

美国工业大麻CBD产品占比超过六成，预计2022年销售额将超一亿美元。若将美国CBD产品的提取来源区分为工业大麻、毒品大麻、医药大麻三类，则工业大麻来源的CBD产品销售额占比从2014年的约48%提升至2018年的约60%，预计未来占比将至少保证六成。工业大麻来源CBD产品的销售额从2014年540万美元提升至2018年的3900万美元，占比的快速提升和总销售额的扩大使得其年复合增速超过63%。2022年美国工业大麻CBD产品销售额将达到1.29亿美元。

美国工业大麻CBD产品2022年将超1亿美元

数据来源：公开资料整理

美国工业大麻CBD主要销售渠道为网络

数据来源：公开资料整理

全球工业大麻合法种植持续推进，CBD医疗用途前景广阔将带动工业大麻需求。药用大麻MarijuanaCBD和工业大麻HempCBD均具有同样效果，前者THC含量高，后者THC含量低，而二者含有的HTC高低与CBD含量无直接关系，CBD的效果也无差异。CBD的医疗潜力将带动工业大麻的需求，CBD全球销售额有望在2022年飙升至6.46亿美元，全球范围内工业大麻市场发展空间巨大，工业大麻种植合法化国家和地区有望受益。

中国大麻相关专利居世界首位，全球多数发明权掌握在企业手中。中国农业科学院麻类研究所对1985~2017年间的大麻相关专利和研发情况进行了统计分析，结果显示，期间全球大麻相关专利申请总量为28542件，但专利有效率仅为26.5%，多数专利已失效。申请数量排名前三的国家为中国（9402件，占比32.94%）、美国（6664件，占比23.35%）和德国（2386件，占比8.36%），相关的专利保护范围主要集中在医药、食用、纺织和建材等领域，涉及大麻素的分离合成检测、药用、大麻提取物、大麻素受体、纤维用、育种等各方面，绝大部分发明权掌握在企业手中。对大麻的知识产权保护起始于1985年，随后专利申请快速增长，2001年后增幅加速。

研发：我国大麻研究多集中于大麻纤维和大麻籽工业应用，药理医疗领域仍需加强。目前各国的技术研发方向和重点各有差异，欧洲和北美洲等偏向于大麻素药用研究、加拿大偏重于大麻籽食品加工、中国则侧重于大麻纤维的制备和相关机械设备研究。与发达国家相比，我国大麻研究的专利申请虽然数量排名第一，但主要集中于大麻纤维分离及应用和大麻籽的食用方面，药用研究专利匮乏。与海外情况相比，我国学术界及医疗界在内源性大麻素及大麻素受体的药理方面进行了一定研究，但对于THC和CBD两种植物源大麻素的药理研究仍需加强。因此相关医学和药学科研及产品研发存在较大发展空间，需要倾注更多的人力物力。

全球大麻专利申请集中于医疗药剂类

数据来源：公开资料整理

2000年后大麻专利申请数量激增

数据来源：公开资料整理

我国在CBD提取工艺方面的专利技术多集中于溶剂萃取法。2017年全球关于大麻的专利共有606项，其中中国拥有其中的309项。但是由于我国对于大麻提取物应用管控严格，因此我国大麻专利主要集中于种子培育和纺织材料生产方面。在CBD提取工艺方面，我国主要以溶剂萃取法为主，若要使用二氧化碳超临界流萃取法需要向美国公司支付专利费用。目前二氧化碳萃取法专利已基本被英国公司GWPharmaceuticals垄断，国内仅汉木森等少数公司有相关专利。

2018年国外大麻相关专利占比

数据来源：公开资料整理

2018年国内大麻相关专利占比

数据来源：公开资料整理

2018年大麻类公司融资规模增长超4倍，大麻行业成投资新风口。2018年全球大麻类公司的融资规模从2017年的35亿美元迅速增长至138亿美元，其中上市公司从29亿美元增至98亿美元，非上市公司从6亿美元增至40亿美元。此外，大麻产业的融资规模也在不断扩大，单轮融资平均金额从2017年的810万美元增至2360万美元。

2014-2018年全球大麻类公司融资规模

数据来源：公开资料整理

市场上原有的大麻类公司在主营业务之外，积极扩张业务范围或直接收购竞争对手。在大麻合法化进程加快的趋势下，市场上原有的大麻公司倾向通过合作或收购的方式快速扩大自己的业务范围以便在初期快速占领市场。如GreenGrowthBrands通过收购JustHealth来拓展自己在医用大麻领域的影响力。纵观整个2018年大麻行业的投融资市场，医用大麻是受到资本热捧。

2018年全球原有大麻公司并购和合作事件

数据来源：公开资料整理

饮料、科技、医药等行业的龙头公司也积极通过投资、合作、收购等手段跨界进入大麻行业。在跨界投资中，饮料龙头公司的投资案例数量最多。可口可乐、喜力、星座集团、百威英博等在2018年均和大麻公司达成了投资或者合作协议，开始积极布局大麻饮料行业。此外，知名科技公司微软与Kind合作布局大麻零售，沃尔玛完成初步调研在加拿大门店出售大麻产品的可行性，药企诺华和Tilray就大麻花类提取品达成投资合作。

知名公司跨界进入大麻行业事件

数据来源：公开资料整理

工业大麻市场百亿规模或仅是开始

2018年全球合法大麻规模达120亿美元，预计2025年有望到达1660亿美元。2018年全球合法大麻规模将达到120亿美元。其中美国是全球最大市场，市场规模100亿美元。预计2025年欧洲合法大麻的市场规模将达到800亿美元，取代美国成为全球最大的合法大麻市场。

我们对全球大麻市场规模进行了敏感性分析，在乐观情况下2030年全球大麻市场规模有望达到5000亿美元潜在市场规模。我们认为在大麻用途不断拓展的情况下，工业大麻合法化的趋势暂时不会逆转。在悲观预期下，大麻合法化政策不及预期，但随着大麻下游用途的拓展，大麻的合法市场也将保持稳定的增长。在中性预期下，大麻合法化政策稳步推进，大麻在医疗、食品领域得到广泛应用。在乐观预期下，欧洲和美洲以外的地区大麻政策超预期推进，大麻应用的科研成果不断涌现。合法大麻市场规模的天花板尚未可知，目前全球百亿美元市场规模或仅是开始。

全球大麻规模预测及敏感性分析

数据来源：公开资料整理

我国大麻二酚（CBD）的市场规模有望在2024年达到18亿元。我国对于大麻的监管政策仍然非常严格，仅在云南等极个别省份允许大麻种植和加工，且对加工企业有严格的许可证管控制度。因此目前我国工业大麻的市场规模仍较小。2018年我国工业大麻产值为7.5亿元，大麻二酚（CBD）市场规模为5.5亿元，预计2024年能达到18亿元。由于我国工业大麻产业刚起步，在生产、应用监管等多方面都需要谨慎尝试论证，政策短时间大规模放开的可能性不大。

2018-2024年国内工业大麻产量预测