2018年中国流量和网络用户数的不断增加，推动网络可视化行业需求持续增加[图]

    网络可视化基础架构产品可细分为宽带网产品和移动网产品：宽带网产品主要用于固网流量分析，在网络层、传送层对流量进行原始数据采集、深度检测、分层解析、按需筛选等处理，目前主要面向政府部门和运营商客户。宽带网产品又可细分为机架式、盒式、加速卡等。

    移动网产品主要实现对移动网的空口信息进行数据采集、分层解析、按需筛选等处理，目前主要面向政府部门客户。按部署位置不同，移动网产品可细分为集中式、固定式、移动式等产品。集中式部署于移动接入有线位置，固定式主要固定部署于室外，移动式支持车载、拉杆箱以及便携等移动部署。

    网络可视化基础架构产品为主要核心产品，根据2017年年报披露，2017年网络可视化基础架构产品收入占营业总收入的88%，网络内容安全产品及大数据运营产品分别占5%和1%。

    将网络可视化基础架构产品收入进一步细分和分析，在网络可视化基础架构产品收入中，以宽带网产品收入为主，但自2016年起，移动网产品的收入不断提升，业绩贡献不断加大。

宽带网及移动网产品在可视化产品收入占比（%）

数据来源：公开资料整理

可视化产品营业收入（百万元）及同比增速（%）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国网络可视化行业市场竞争现状及未来发展趋势研究报告》

    截止2017年年末，移动网产品收入在可视化基础架构产品收入的占比为42.07%，同时移动网产品2017年销售量较2016年增加32.74%，主要受益于中新赛克对移动网产品推广力度加大，销售渠道建设逐步成熟。同时随着4G移动网络用户的不断普及，市场对于移动网产品需求加大。因此，移动网产品收入占比将不断提升，对可视化基础架构产品收入影响不断增大。

    全球各行业对网络安全愈加重视，不断加大资本开支。据统计测算，2018年，全球各行业在网络安全等相关方面的支出将达914亿美元，较2017年增长10.2%，中国位列第三，总支出达60亿美元。据IDC预计，2016年~2021年全球安全解决方案的支出的年复合增长率达10%，其中电信行业的年复合增长率达13.1%，政府机构支出的年复合增长率达11.6%。

    互联网流量的持续增长，为网络可视化市场提供发展机遇。随着我国固网扩容工程的持续推进、4G网络的广泛覆盖以及未来5G技术的正式商用，宽带流量和移动互联网流量将进入高速增长阶段。

我国移动互联网接入流量及同比增长速率

数据来源：公开资料整理

    我国移动互联网用户增速稳定保持两位数，用户数量逐步增加，据工信部统计，截止2017年11月末，移动互联网用户数达12.5亿户，同比增长16.6%。我国4G用户数量飞速增长，截止2018年3月，我国4G用户达10.32亿人，预计2021年我国4G用户渗透率接近85%。

4G用户数量（亿人）

数据来源：公开资料整理

    在国家战略的大力推动下，固网骨干网全面进行100G升级扩容，中国宽带发展取得了长足的进步。2017年12月底，国内运营商固定互联网宽带接入用户总数达3.49亿户，全年净增5133万户。其中，50Mbps及以上接入速率的用户总数达2.44亿户，占总用户数的70%；100Mbps及以上接入速率的用户总数达1.35亿户，占总用户数的38.9%。

2017年固定互联网宽带各接入速率用户占比情况

数据来源：公开资料整理

    我们认为，流量和网络用户数的不断增加，以及政策红利的释放，将进一步推动可视化市场需求持续增加，企业作为龙头将充分受益，主要原因为：

    1）流量及用户数的爆发式增加，带动带宽与设备扩容需求，进一步刺激网络可视化市场需求增长；

    2）网络协议复杂化，设备升级需求加大，尤其5G的快速发展将带来更快的网络速度以及更高的基站密度等市场需求；

    3）国家监管要求从严，完善原有产品以适应新监管措施。

    网络可视化业务收入稳步增长；随着互联网流量及用户数量的稳步增长，政策红利的释放以及5G部署进程的持续推进，政府及企业等下游用户的需求将持续稳增。