中国人力资源服务行业发展分析：技术创新提效+“一站式服务”成发展共识[图]

    人力资源服务市场可划分为两类：①为客户提供人力资源解决方案服务；②其他人力资源服务。企业按照客户的具体要求，针对特定高层、中层或低层职位开展人才寻觅的一体化流程，帮助客户招聘人才，实现“人尽其用”，其主要业务构成有：人才寻猎：识别寻找有胜任资质的经验型人才，满足相对高薪且高匹配度的岗位要求。灵活用工：基于实时用人需求，灵活地按需雇佣员工去另一家公司工作。招聘流程外包：按客户内部招聘流程的要求，对大规模工作职位提供定制化解决方案。其他服务：包括劳务派遣、支薪服务、员工培训发展、人力资源咨询、职业转换等服务。

    一、行业现状

    经济增长为驱动人力资源服务市场过去增长的核心动力，中国大陆人服市场在2013-2017年CAGR达达21.4%。2013-2017年大中华地区的人力资源服务市场整体规模稳健扩展，现目前主要分为中国大陆、中国香港、中国台湾、中国澳门四个子市场构成。

2013-2017年中国大陆人力资源解决方案及其他人力资源服务

数据来源：公开资料整理

2017年港澳台人力资源服务市场规模

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    二、行业竞争格局

    1、需求+政策推动

    人服行业各子行业市场规模2013--2017年CAGR略有差异：灵工（+27.1%））>>RPO（+24.5%））>>猎头（+23.4%）。

    随着政府政策助力及市场需求的激增，截至2017年，市场规模约1340亿元，CAGR为24.7%。其中就分项业务而言，人才寻猎服务（猎头）占市场最大比重，其市场份额由2013年的65.6%微降至2017年的63.0%，年复合增长率为23.4%。而随着灵活用功模式的普及与对其市场需求的与日俱增，灵活用工的市场份额于同期32.6%上升至35.2%，年复合增长率为27.1%。此外，招聘流程外包服务保持稳定增长的趋势，其营收由2013年10亿元增加至2017年59亿元，年复合增长率为24.5%。

2017年中国人力资源服务市占率

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    中国人力资源服务业过去快速成长的同时，行业的参与者也同样众多，行业内大部分人服机构规模较小，市场高度分散且竞争激烈。中国大陆地区而言，前五大市场参与者于2017年按营收计市场份额共为4.00%，其中万宝盛华实现营收13.2亿元，市场份额为0.99%，在其他市场参与者中排名第二。

2017年中国人力资源服务行业营收及市占率

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    行业格局趋势：“一站式服务”为人服需求未来趋势，行业有望持续龙头化集中；线上技术进步+技能培训优化，发展线上人服业务及持续优化核心人才库资源为企业目前重心；政策持续扶持中国大陆人力资源服务向规范化、集中化发展。

    2、龙头对比

    万宝盛华先于科锐国际进入市场，营收与灵工派遣人数均显著高于科锐国际。凭借庞大的外企客户群优势和母公司的品牌信誉，万宝盛华进入中国大陆市场后尤其在外资企业中快速扩张，2017年的灵工营收达16.69亿元。

    但随着近年来科锐国际率先17年上市，且灵工业务在内生和外延并购推动下大幅增长，两家企业灵工人数的差距在逐步缩小，尤其在科锐国际18年Q3并表英国Investgo后，与万宝盛华的灵工派遣人数差距缩小至1.56万人。

2016-2018Q3华灵工派遣人数图

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    科锐国际灵工岗位更偏中高端，整体净利率水平相比万宝盛华约高2.5~3.2pct。基础岗位均占据多数，两家公司灵工业务领域均已广泛涉及各行业。2017年细分岗位分类中，万宝盛华销售及营销，商业、工程及制造类基础性工作岗位总计占比53.8%，科锐国际销售岗和工厂岗位合计占比66%。基础性工作板块岗位对劳动者专业能力要求较低，短期培训即可上岗，同时企业对这些员工没有特殊偏好，灵活用工模式得到广泛应用。专业性岗位与新经济领域，万宝盛华占比相比科锐更高。

2016-2018Q3整体净利率对比图

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    外延并购可缩短新行业的开拓时间，并实现业务线互补，以及提高公司技术实力。。目前中国大陆的人资行业分散，前五大运营商仅占市场份额的4.37%，从业企业存在规模小、产品单一以及同质化问题，行业龙头可通过外延并购扩大市占率。

    网络效应使得平台建设费用将随着面向人数的不断增大被快速摊薄，龙头可以将面向客户群大幅度扩展，并有助于实现更原多元化的业务布局。

    三、行业发展趋势

    国内的人服市场未来在供需向好、产业升级、政策推动、灵工大发展推动下，市场规模未来有望不断扩张。

    中国大陆人力资源的供需比例长期处于不平衡的状态中，供需比率为某一时点职位空缺数除以求职总人数，根据人力资源及社会保障局的资料，2013-2017年期间，供需比率一直处于大于1的状态，整个人力资源服务市场的供给呈“W”型变动且2017年起处于不断走高的状态中，说明人力资源服务市场总体供小于求，仍有大量的职位空缺，利好猎头市场规模的发展。

人力资源市场总体供求比率

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    “新经济”时代产业升级，大陆企业数目增长飞快，造就递增高人才需求。政府发布利好政策扶持行业发展，高科技人才数量有望继续增加，灵活用工弹性模式减少风险与成本，2017-22年CAGR预计达23.85%。

2013-2023年国内新经济商品交易增速及预测图

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    人力资源服务市场2018-22年CAGR预计达20.86%，中国大陆人资服务市场预计相比成熟的港澳台市场更高。相对于中国大陆庞大的人口基础，香港、澳门及台湾的人力资源服务市场相对较小，且由于港澳台地区人力资源服务市场发展较为成熟，未来相对于中国大陆快速的增长趋势，其增速相对稳定。

2013-2020年中国大陆灵工市场规模及预测图

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2018E-2022年中国大陆人资解决方案和其他人服资源服务规模及预测

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2017-2022年中国大陆、香港、台湾及澳门人资市场

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2013-2020年人力资源解决方案业务总量

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    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国人力资源管理软件行业市场深度监测及投资机会研究报告》