2019年中国化妆品行业发展概述分析[图]

    化妆品市场景气回升，颜值经济崛起，行业规模三千多亿。 化妆品主要涵盖护肤品、 彩妆、个人护理等多个细分品类， 近年来国内化妆品行业景气度显著回升，2017 年5月以来，限额以上企业化妆品类零售额持续保持双位数增长，尽管 2018 年下半年在整体消费增速放缓背景下，美妆板块增速亦有所回落，但仍快于同期限额以上企业消费品零售额增速，持续印证化妆品行业的景气趋势。

    2018年我国限额以上企业化妆品类零售额已达2619亿元，同比增长9.6%，我国化妆品整体市场零售规模约为 3616 亿元，同比增长 9.6%，预计 2022 年我国化妆品行业规模或可达到 5352 亿元，2018-2022 年 CAGR 为8.0%。

    “口红效应”助力美妆板块持续增长。在 2009-10 年，2012-16年两次居民实际可支配收入下行区间内，我国口红销售额均呈现逆势增长态势。此外，对标海外市场我们同样发现，日本在 2004-05 年，2006-07 年， 2012-14 年， 2015-16 年的几轮人均可支配收入下行周期中，口红销售额亦呈现逆势增长态势。化妆品行业有一定的“口红效应”，即在经济增速放缓阶段，化妆品（尤其是口红产品）由于具备安慰剂属性，反而有望保持稳步增长特征。

中国化妆品市场零售规模及增速

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国化妆品行业市场专项调研及投资前景预测报告》

限额以上企业化妆品类零售增速

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    近年来彩妆、面膜等品类高速成长。2015~17 年，彩妆（2015~17CAGR 约 15.0%）、婴童产品（2015~17CAGR 约 12.1%）、防晒（2015~17CAGR 约 9.2%）、均取得快于行业 2015~17 年7.3%的 CAGR 增速，其中护肤品中的面膜子品类 2015~17CAGR 达 15.0%，市场扩容迅速；香水品类尽管份额占比不足 2%， 但 2017 年增速提升至 14.7%。彩妆、 面膜、 香水等品类的高速增长反映了化妆品行业需求的多元化趋势，背后的驱动力是消费者美妆护肤步骤的延伸和“爱美”意识的增强。

化妆品主要品类及头部品牌

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主要国家的化妆品品类结构

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    化妆品行业各细分品类之所以表现出不同的增长路径，主要是由品类成熟度（发展阶段）和渗透率差异所导致。当前我国化妆品市场中，护肤品、牙膏、个人清洁、洗发水等品类的渗透率普遍在 95%以上， 显著高于彩妆（2015 年渗透率 42.4%，2016 年渗透率不足 45%）、护发素（2015 年渗透率不足 60%， 2016 年渗透率不足 65%）等品类的渗透率。放眼未来，认为基础护肤品等相对成熟品类将进一步延续高端化趋势，而彩妆、面膜等品类则主要受益于渗透率提升。

2003-2017 中国人均化妆品消费支出（美元）

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各国及地区人均化妆品支出

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化妆品销售额增长的量价拆分

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    除传统女性消费者外，男性美妆消费的崛起有望为化妆品市场贡献增量动力， 2017 年我国男士护理用品类市场规模已超过 130 亿元，当前男士美妆消费以毕业生和 40 岁以上的商务人士为主，未来随着消费人群的扩容，化妆品在男士中的渗透率有望进一步提升。从品类上看，2017 年男士护肤品消费仍以基础护肤和防晒等品类为主， 品类多样性的提升空间较大，男性在选购护肤品时首选功效仍集中在祛痘、防晒、控油等方面，表明男士对护肤品的需求仍处于初级阶段，后续在品类优化、产品线扩充方面的空间广阔。

中国化妆品核心消费力人群快速增长

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我国化妆品市场分地区消费增速

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