金价持续上涨，黄金股投资机会仍在

    截至2月21日，国际金价维持在1340美元/盎司附近。受此带动，A股黄金股表现出色，Wind黄金指数持续上涨。业内人士指出，黄金价格仍有上升动力，金价持续上涨，黄金股投资机会仍在。
    2018年8月以来，国际黄金价格展开上涨态势。2019年2月20日，国际黄金价格一度攀上约1350美元/盎司，较去年8月低点1167美元/盎司上涨了15%。上期所黄金价格跟随大涨。截至2月21日收盘，沪金主力合约价格超过290元/克，离2016年阶段性高点仅一步之遥。

    美元走势是决定黄金价格的重要因素。历史上看，美联储加息周期停止后，国际金价的下跌压力将明显缓解。行业人士认为，2019年美联储加息接近尾部，利率上调空间有限。近期美国长端利率显著回落，10年期美债收益率跌至2.65%，期限利差不断收窄，加息预期的大幅修正料刺激金价上涨。

    在金价上涨的带动下，A股相关个股表现出色。Wind黄金指数年内涨幅超过13%。2月21日，大盘冲高回落，而金贵银业仍逆势涨停，西部黄金和园城黄金上涨均超过5%。

    从目前情况看，全球各路资金加仓黄金态势明显。ETF持有黄金量是衡量黄金投资需求的晴雨表。世界黄金协会数据显示，全球最大的黄金ETF-SPDR持有黄金量在2019年2月13日略微回落至796.85吨，此前在1月29日一度升至823.87吨。　根据世界黄金协会发布的数据，2018年全球央行净买入黄金达到651.5吨，较2017年增加74%。

    目前黄金价格处在近10年以来的较低位置，美元指数对于黄金价格的压制趋弱。而黄金价格走强对A股黄金类上市公司业绩将起到积极促进作用，进而推升黄金股估值。预计2019年黄金均价为1330美元/盎司，并有望冲击1400美元/盎司高位，对矿产金为主业的黄金行业上市公司形成利好。