政策助力配合下游市场火爆发展，我国冷链物流行业有望迎来加速发展期【图】

    2017年以来，政府对冷链物流的关注度有了大幅度的提升。4月21日，国办印发《国务院办公厅关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》（下称《意见》）。

    《意见》首次提出要着力构建“全链条、网络化、严标准、可追溯、新模式、高效率”的现代化冷链物流体系，满足居民消费升级需要，促进农民增收，保障食品消费安全。《意见》反复强调农产品产地“最先一公里”和城市配送“最后一公里”等突出问题，并提出了“生鲜电商+冷链宅配”、“中央厨房+食材冷链配送”等创新经营模式，鼓励企业大力发展“互联网+”冷链物流，为冷链物流的发展指明了方向。

    交通运输部在2017年8月24日发布了《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的实施意见》（下称《交运意见》），进一步细化了《意见》提出的思想和政策，在冷藏保温车辆方面制定行业标准，完善冷链物流装备、基础设施建设方面的服务，为企业创新发展提供平台和技术指导。将优化城市配送冷藏、农产品运输落到实处，力图解决农产品产地“最先一公里”和城市配送“最后一公里”问题。

    2017年10月23日，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（下称《指导意见》），明确了供应链已经发展到与互联网、物联网深度融合的“智慧供应链”新阶段。《指导意见》也为供应链创新与应用创造了政策环境，并积极开展试点示范等相关服务，体现了国家建立现代化供应链的决心。
随后召开的十九大首次提出“现代供应链”概念，把我国物流供应发展提到一个全新的高度。十九大报告指出，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。

    冷链物流政策频繁推出，制定了我国冷链物流行业未来发展的轨道方向，有助于我国冷链物流行业在市场应用和行业发展中获得更为准确的扶持和保障。

    近些年我国冷链物流行业下游市场蓬勃发展，一定程度上刺激了我国冷流物流行业加速运行，虽然我国冷链物流起步晚，但是借助下游需求端的强势发展，冷链物流行业有望在短时间获得可观的发展成果。

    （1）居民收入、消费水平提升扩大冷链物流基础设备需求建设

    近年来我国城镇化步伐加快，与2012年相比，常驻人口城镇化率提高5.95个百分点，增加1亿多人；2017年，我国城镇常住人口8.13亿人，城镇人口占总人口比重（城镇化率）达58.52%。

2005-2017年中国城镇化率走势图

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    与此同时，我国居民人均可支配收入也在不断提高，2017年，全国居民人均可支配收入25974元，比2016年名义增长9.0%，扣除价格因素，实际增长7.3%。

    2018年前三季度，全国居民人均可支配收入21035元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长6.6%，其中，城镇居民人均可支配收入29599元。

    随着可支配收入的提高，居民的消费意愿也在同步提升，2018年三季度，全国居民人均消费支出14281元，比上年同期名义增长8.5%；扣除价格因素，实际增长6.3%，名义增速和实际增速分别比上年同期加快1.0和0.4个百分点，其中，城镇居民人均消费支出19014元，增长6.5%；农村居民人均消费支出8538元，增长12.0%。

2008-2018年9月我国城镇及农村居民收入及消费支出情况

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    根据国际经验，冷库容量和人均可支配收入增长呈现出很强的正相关性，当人均可支配收入超过8000美元时，冷链设施建设和冷链物流的发展进入高速增长期。虽然我国城镇居民人均可以支配收入尚未跨过8000美元大关，但是上海、北京、广州、深圳等经济较为发达的城市，人均可支配收入已经达到8000美元标准，这些城市将会在2018-2020年进入冷链物流体系大发展时期；随之而来的，是2020-2025年中小型城市的冷链物流机遇期。

    （2）居民消费结构升级、食品安全问题拉动冷链需求增长

    随着经济的发展，我国城镇居民的饮食消费结构也发生了较大的变化，冷冻食品在食品结构中的占比提高。冷冻食品中，冷冻水产品2017年全国销售额超过3770亿元，同比增长6.5%；其中鱼糜制品的销量增幅较大，行业规模达到761亿元。速冻米面销售额超过1041亿元，同比增长7.9%；生产速冻米面食品568.2万吨，同比增长5.9%。冷冻饮品销售额超过471.71亿元，同比增长14.5%，生产冷冻饮品378.2万吨，同比增长7.2%。冷冻食品销售额的增长直接推进冷链物流行业的发展。

    不仅是食品消费结构发生了变化，居民关注的食品问题也集中在了食品安全问题上。根据“尼尔森健康与食品意见”调查结果，70%的中国受访者有特定的饮食需求，82%的人愿意为不含不良成分的事物支付更高价格。城镇化进程加快、居民收入水平提高以及居民消费结构的变化，综合影响下带动了肉禽、水产品、乳制品等易腐食品和反季节蔬菜水果的消费总量，更多的消费品需要通过冷链物流的方式从产地向城镇地区输送。

2017年全国城镇人口与农村人口对易腐食品的需求对比

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    从数据可以看到，城市人口和农村在易腐食品需求结构上均以蔬菜、粮食为主，但农村人口在粮食需求占比接近60%，而城市人口不足30%，其余的需求分布在水果、肉制品、水产品以及乳制品类，这直接影响了我国城市冷库、冷链物流市场的多样性发展。

    根据智研咨询发布的《2019-2025年中国冷链物流行业分析与投资决策咨询报告》数据显示：2017年全国冷冻食品消费结构中，冷冻水产占比81%，冷冻肉类食品占比15%。

2017年全国冷冻食品消费机构

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    （3）生鲜电商的崛起拉动冷链行业需求

    电商平台的崛起无疑是冷链物流发展的绝佳契机，一方面，互联网有效降低了信息获取的成本，平台商业模式为供需双方提供了直接接触的渠道，降低了企业的销售成本；另一方面，电商交易额的爆发式增长，尤其是生鲜电商逐渐成气候，为冷链物流企业带来了大量订单。

    2017年生鲜市场交易规模达17897亿元，生鲜电商市场交易规模为1418到亿元，线上市场渗透率继续提升，达到7.9%，水果、奶制品、海鲜水产为消费者在线上常买的3种生鲜品类。

    从融资的情况来看，大量资本向生鲜电商的头部聚拢，力图打造供应链并搭建冷链物流。

    2017年生鲜电商领域全年共融资13笔，融资金额约52.56亿元。每日优鲜和易果生鲜为首的两大生鲜电商继续引领融资：每日优鲜年初完成C轮和C+轮融资，共融资约4.3亿美金，用于加大对上游供应链生态体系以及社区冷链网络的投入；易果生鲜则完成3金亿美金D轮融资，资金将用于旗下冷链物流平台台“安鲜达”的基础设施建设。互联网巨头的进入，一方面会促进冷链物流行业与互联网的深度融合，加速冷链物流发展的步伐，另一方面，巨头的入局也抬高了行业门槛，行业格局将会逐渐清晰。

    （4）冷链行业并购重组活跃，行业资源重新分配

    2010年至今，冷链行业的并购重组项目较多，以大集团兼并小企业为主，主要的目的是拓宽业务范畴、布局冷链行业。布局冷链行业的大型集团类型多样，有顺丰、万科物流这类物流企业，也有新希望这类农产品产销集团。

    但总体来说，并购重组的活跃将促进行业资源重新分配，向具有雄厚经济实力和运营能力的大型集团聚拢。随着巨头企业的入场，未来冷链行业的竞争也将更加激烈，但集中度势必提升，这对行业中游设备制造企业来说是一个中长期利好。

2014-2018年全国冷链行业并购重组概览

资料来源：智研咨询整理

    整体来看，我国冷链物流行业无论在下游需求端市场还是资本运作方式的发展，都体现出我国冷链物流行业正在向成熟期阶段发展，通过做大资产规模，提升市场份额，形成有龙头企业带动行业整体升级的发展模式。