2018年我国铜矿产量及终端消费领域分布【图】

    截至2018年5月16日，LME三个月期货铜官方价为6808美元/吨，2018年1-4月均价6972美元/吨，较去年同期上涨19.74%。沪铜与伦铜走势基本相同。经历两个大周期循环后，截至2018年5月16日，沪铜官方价为51020元/吨，2018年1-4月均价52358元/吨，较去年同期上涨10.93%。

    精矿方面，全球来看，今年1-3月份产量较去年同期有所微增，全球铜精矿产量490.71万吨，较去年同期增长3.8%。而国内铜精矿产量有所下滑，1-3月铜精矿产量34.33万吨，较去年同期下滑10.6%。

全球铜精矿产量较去年微增（万吨）

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国铜矿市场竞争现状及未来发展趋势研究报告》

中国铜精矿产量较去年有所萎缩（万吨）

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    精炼铜方面，全球来看，今年1-3月份产量较去年同期有所微增，全球精炼铜总产量583.54万吨，同比增加3.06%。国内精炼铜也呈微增状态，1-3月精炼铜产量220.68万吨，同比增加3.45%。

全球精炼铜产量较去年微增（万吨）

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中国精炼铜产量较去年微增（万吨）

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    2017年年初以来，铜价回升，世界几大铜矿的工人罢工活动也频繁发生，给铜精矿增产造成了压力。2018年，约有40%的劳资协议面临重新签订，今年1-4月份劳资谈判虽然进展缓慢，但海外矿企也没有像去年一样爆发大规模罢工事件，因此精铜生产也相对正常。

    预计未来5年内印度铜需求量年均增速接近8%。主要经济体的经济复苏和新兴国家的消费增长势必推动铜消费的增长，全球铜需求量增长可期。2018年1-3月全球铜消费量为599.42万吨，同比增长6.08%。2018年1-3月国内精炼铜消费313.56万吨，同比增加17.38%。消费增速相比供给增速增幅明显，供需缺口相比去年提前出现。

全球精炼铜消费量较去年有所增加

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中国精炼铜消费量较去年增加较多

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全球精炼铜供需累计缺口（万吨）

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    目前来看，铜的初级消费主要体现为铜加工材，国内主要分为铜杆线、铜板带、铜棒、铜管以及铜箔等，其中铜杆线占比超过50%，其余分别占比为13%、13%、12%和2%。2017年至今，各类铜材价格不断上涨，侧面印证了下游需求较好支撑价格高位。

中国铜消费占全球的40%

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铜杆线占初级消费结构比例超过50%

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各类铜材价格维持高位

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    电力方面，电力输送中需要大量消耗高导电性的铜。根据中电联数据，2018年1-4月份全国全社会用电量2.1万亿千瓦时，同比增长9.3%，增速同比提高2.6个百分点。2018年国家电网承诺发展总投入5819亿元；固定资产投资5228亿元；电网投资4989亿元；开工110(66)千伏及以上线路6.1万千米，变电(换流)容量3.8亿千伏安(亿千瓦)；投产110(66)千伏及以上线路5.2万千米，变电(换流)容量3亿千伏安(亿千瓦)。

中国铜的终端消费领域分布（2017）

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    新能源汽车产业蓬勃发展，也给铜消费带来利好。每辆传统汽车用铜量大致在20-30公斤，而新能源汽车的单车用铜量是传统燃油汽车的2倍左右，因此未来新能源汽车用铜量的增加将是铜消费增长的一大看点。根据中汽协的数据，2018年1-4月新能源汽车生产26.2万辆，比上年同期增长113%。根据政府的规划，到2020年新能源汽车产量将达到200万辆，保持近40%的复合增长率。因此新能源汽车是未来增长最确定的行业，带来的用铜增长量也是确定的，预计到2020年新能源汽车用铜量将增加到10万吨左右。