2018年中国汽车产销量及行业发展趋势预测【图】

    2018年 1-4 月汽车行 业整体销量达 950 万辆，同比增长 4%；其中乘用车累计销量约 801 万辆，同比增长 4.5%， 购置税优惠政策完全退出，市场一度悲观，但是 1-4 月增速略超预期；商用车累计销量达 148.7 万辆，同比增长 5%。受购置税优惠政策退出影响，乘用车整体销量放缓，但自主 品牌分化明显，优秀的自主品牌仍然保持较快增速。2017年，上汽乘用车销售了 51.2 万 辆，同比增长 62.26%。吉利 2017年销量 130.52 万辆，同比增长 63.31%。广汽乘用车 销售 50.86 万辆，同比增长 35.19%。

    预下半年行业将继续保持平稳缓慢增长。展望 2018 下半年，传统消费旺季叠加 消费升级等趋势，下半年乘用车销量将环比回升，预计 2018 全年乘用车销量将 实现 3%-4%增速，同时竞争日趋激烈，产品力提升的强自主品牌和受益消费升级的豪华 车产业链将持续受益。

2011-2018年国内汽车销量稳步增长

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国汽车行业市场分析调研及发展趋势研究报告》

    2018年前 4 月我国乘用车 销量达 801.46 万辆，同比增长 4.5%；商用车销量达 148.7 万辆，同比增长 5%。从单月 数据看，除了 2 月的春节效应外，1-4 月商用车及乘用车单月销量均实现正增长，商用车 增速较去年明年放缓但并未出现断崖式下跌，乘用车增速放缓但超过此前预期。

2011-2018M1-4 乘用车及商用车销量及增速

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2018M1-M4 乘用车及商用车销量及增速

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    国内 SUV 车型持续热销，带动自主品牌乘用车市场占有率稳步提升。近几年 SUV 车型销 量增速一直显著高于乘用车整体增速，据中汽协数据，国内 SUV 车型销量占乘用车总销 量比重已从 2011年的 11%提升至 2018年 1-4 月 43.24%的水平。SUV 车型持续热销， 自主品牌的市场占有率稳步提高。据中汽协数据，2018年 1-4 月国内自主品牌乘用车市 场占有率达到 44.49%，其中自主品牌 SUV 销量达 276.77 万台，销量占国内 SUV 比重达 到 79.9%。

2011-2018M1-4 国内乘用车及 SUV 销量及增速对比

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国内 2011-2018M4 乘用车分车型占比

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2013-2018M1-4年自主品牌乘用车市场占有率

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    自主整车分化趋势更加明显。2017年，上汽乘用车销售了 51.2 万辆，同比增长 62.26%。 吉利 2017年销量 130.52 万辆，同比增长 63.31%。广汽乘用车销售 50.86 万辆，同比增 长 35.19%。其余大部分车企出现不同程度的下降，与自主龙头们形成鲜明对比。长城汽 车销量 90.51 万辆，下降 1.92%，长安销售 122.96 万辆，下降 9.19%，北汽、比亚迪、 奇瑞分别下降 16.70%、17.50%、5.51%。2018M1-4，上汽、广汽、吉利销量增速依然 领先，比亚迪、长城扭转颓势，销量上升，北汽、长安销量依然在下降中。

    2018年一季度前十豪华车品牌在华销量同比增长 21%，高于国内汽车 行业平均水平。一季度奔驰销量居于榜首，销售 17 万辆，同比增长 17.2%。由于去年同 期基数较低，奥迪增速显著，一季度累计销量 15.4 万辆，同比增长 41.9%。宝马增速放 缓，同比增长 7.1%，销售了 15.3 万辆。二线品牌中，凯迪拉克增长强劲，2018Q1 销量 达 5.51 万台，同比增长 39.7%；雷克萨斯增长 31%，沃尔沃增速达 23.3%；捷豹路虎、林肯同比均实现 10%左右的增长；讴歌和英菲尼迪同比下降 30%及 19.4%，被其他品牌 拉开差距。我们认为在行业消费升级的持续驱动以及进口车关税下降驱动下，2018年豪 华车销量整体有望实现 15%以上增长。

2012-2018Q1 前十大豪华车品牌在华销量增速

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    2018年重卡增速相对 17年 50%以上增速明显放缓，但是略超预期。受益于国家治超限 载新政实施、基建投资增加及行业补库存，重卡从 2016年下半年起复苏势头显著。据 Wind 数据，2018年前 4 月重卡销量达 44.62 万台，同比增长 14.88%，并未出现之前预 期的断崖式下跌。商用车销量受重卡带动，前 4 月销量同比增长 5 %。我们认为下半年重 卡销量增速或将有所放缓。

2017-2018M4 各单月重卡销量及同比增速

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2013-2018M1-4 重卡及商用车销量及增速

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    据英国《经济学人》数据，中国的中产阶级人数已经从 1990年代的几乎为零，增长到 2016年 7 月的 2.25 亿，消费将逐步取代投资成为拉动经济发展的主要动力。在汽车消费领域， 消费升级对于消费者需求及行为的改变愈加重要，消费者更加重视汽车的品牌、安全性、 舒适性、外观和操控性，对汽车的偏好逐渐从中低端车型转为豪华车型。同时，国内豪车 消费者也出现年轻化趋势，我国豪华车车主平均年龄 33 岁，远低于 欧洲豪华车车主平均年龄 43-48 岁。目前中国的豪车消费者三成以上是 80 后及 90 后的年 轻一代，消费观念注重于享受当下，追求品位。2011-2017年，奥迪、奔驰、宝马（ABB） 占乘用车销量比例从5.99%上升到7.2%，国内十大豪车销量占比从7.63%上升到9.91%， 2016年以来豪华车销量增速持续高于行业平均。

2011-2017年 ABB、前十大豪车销量及占乘用车销量比例

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2012-2017年 ABB、前十大豪车及乘用车销量增速

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    在豪华总销量不断增加的同时，国产豪华车销量占比逐年攀升。豪华车国产车型销量占比由 2013年的 52%提高至 2017年的 67%。值得一提的是， 除去雷克萨斯，中国车市豪华车前十品牌均选择在华国产。国产车型相对于进口车型，可 免缴关税，生产和运输成本低，整体售价相对较低，从而吸引更多消费者购买。豪华车国 产化加速，进一步推动豪华车销量快速增长。

2015-2017年国产和进口豪车销每季度占比

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    自主品牌分化加剧，上汽、广汽、吉利三大龙头逆市前进。2017年，上汽乘用车销售了 51.2 万辆，同比增长 62.26%。吉利 2017年销量 130.52 万辆，同比增长 63.31%。广汽 乘用车销售 50.86 万辆，同比增长 35.19%。剩下大部分车企出现不同程度的下降，与自 主龙头们形成鲜明对比。长城汽车销量 90.51 万辆，下降 1.92%，长安销售 122.96 万辆， 下降 9.19%，北汽、比亚迪、奇瑞分别下降 16.70%、17.50%、5.51%。2018M1-4，上 汽、广汽、吉利销量增速依然领先，比亚迪、长城扭转颓势，销量上升，北汽、长安销量 依然在下降中。我们认为自主车企里面相对弱势品牌逐渐退出，一线龙头车企逐渐做大的 趋势愈加明显。

17-2018M1-4 中国自主品牌销量对比

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