2018年汽车车灯行业需求量及市场规模分析【图】

汽车车灯 2018-05-15 06:16

核心观点：国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间，后装市场随着汽车灯改装、维修保养等兴起而逐步扩大。行业将受益于进口替代、产品升级等，行业集中度有望逐步提升，自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯、激光灯和智能车灯。星宇通过内生研发+外延合作布局行业前沿（内生：募投研发中心和LED产能，LED灯收入占比提升，激光大灯研发成功，智能车灯进入主机厂洽谈；外延：合作松下、凯翼，开发智能产品）。

车灯结构：车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。日常生活中，我们通常将车灯分为：前照大灯（近光、远光、前转向、示款、雾灯等）、后组合灯（后位、倒车、制动、后雾、后转向灯等）、雾灯(前后雾灯)和小灯（阅读灯、化妆灯、下车灯等）。

汽车车灯主要布局图

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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国汽车车灯行业市场竞争格局及投资战略咨询报告》

市场空间：国内450亿元前装+“潜力股”后市场、全球224亿美元全球现有车灯市场规模224亿美元。近年来全球车灯消费需求稳步增长，到2016年全球汽车车灯需求量已达83.8亿只，全球车灯市场规模在2015年已达224亿美元，预计到2021年将到达277亿美元的水平，年均复合增速约4%。与此同时，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯需求量占全球比重从2010年的22.7%持续增加为2016年的27.1%，我国已成为全球最大汽车车灯产销市场。

2010-2016年全球、国内车灯需求量及国内占比

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全球车灯市场空间估测

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16年单车车灯价格1600左右。当前，国内一套卤素大灯价格在400-800元左右，氙气大灯、LED大灯每套价格在1000元以上，由于占大部分产量的中低端汽车市场大都装配卤素车灯，平均来看，估计一套前照大灯价格在750元左右，而一套后组合灯市场价格约为300-400元之间，雾灯单个价格70-80元，再加上化妆灯、阅读灯、下车灯等小灯，我们估算单车车灯配臵价格在1600元左右。

单车车灯价格估计

车灯类型	组合构成	估值/套
前照大灯	近光灯、远光灯、前转向灯、前位灯、日间行车灯。	750
组合尾灯	后位灯、倒车灯、制动灯、后转向灯，回复反射器	350
雾灯	前雾灯（2个）、后雾灯（2个）	300
小灯	化妆镜灯、阅读灯、下车灯、行李箱灯、牌照灯等	200
合计		1600

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国内OEM前装市场空间450亿。我国2016年汽车产量达2819.3万辆，按单车车灯1600/套计算，我国16年OEM前装车灯市场空间大约在450亿元左右。未来单车车灯价格方面受当前消费结构升级影响，高价值LED灯市占率会逐渐提升，预计价格每年保持4%速度增长；汽车产量方面，我国汽车保有量上升，未来进入低增速、稳健增长阶段，预计17年中国汽车产量增速6%左右，稳定增速约4%/年，到2020年我国汽车产量将突破3350万辆，2020年中国车灯前装市场规模约630亿元。

车灯市场空间估计

	2016	2017E	2018E	2019E	2020E
车灯价格（元）	1600	1664	1731	1800	1872
预计增速	4%	4%	4%	4%
汽车产量（万辆）	2,819.30	2,988.46	3,108.00	3,232.32	3,361.61
预计增速	6%	4%	4%	4%
OEM市场估计(亿元）	451	502	538	582	629

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潜力无限汽车车灯后市场。2016年我国汽车保有量已经突破1.9亿辆，近10年年均复合增长率超过10%，千人汽车保有突破100辆，且仍旧离世界平均水平150辆/千人及发达国家的数百辆/千人存在差距，汽车保有量有望继续高增长。由于车灯种类繁杂，损坏率、换装率无相关统计，我们在此不对市场空间作出估计，但可以确定的是随着我国汽车保有量的持续增加，汽车车灯后市场具备较大提升空间。

2007-2016年全国汽车产量

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2007-2016年全国汽车保有量

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行业趋势：车灯LED化、智能化前景广阔

车灯发展历程，1885年德国人卡尔•本茨发明汽车以来，车灯经过100多年的演化，从最初的化学灯时代进化到电灯时代，其中电灯又从白炽灯一步步变为现在占主流的、卤素灯、氙气灯和LED灯以及可预见未来的激光灯、OLED灯。

车灯发展历程

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卤素灯：从60年代开始，卤素灯应用到车身上，至今已走过半个多世纪，它的发光原理跟白炽灯相似，但亮度比白炽灯要高，且工艺简单、制造成本低廉，但发光效率不高、照射距离短。目前国内低端车型中卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减。

氙气灯：车灯市场主导地位，起于20世纪90年代欧洲，特点是发射光多，能效高，具有比较高的能量密度和光照强度，使用寿命比卤素灯长得多，近年来在国内汽车照明市场上，中高端车型氙气灯占比开始下降但仍占据着主导地位，低端车型装配率提升。

LED灯：是指采用LED（发光二极管）为光源的车灯，因为LED具有亮度高、颜色种类丰富、低功耗、寿命长的特点，LED车灯已经成为汽车潮流的新宠，被广泛应用于汽车领域，目前国内高端车型LED化趋势明显。

主流车灯类型的比较

	卤素	氙气	LED
光线强度	在光线黑暗的情况下，偏黄的卤素灯亮起来没那么显眼，最大输出1200流明，相当于 1200跟蜡烛	输出4500流明，相当于 4500根蜡烛，比卤素大灯亮度提升300%	光谱几乎全部集中于可见光断，发光率可达 80~90%，输出6200流明，相当于6200根蜡烛
耐用度	平均寿命500小时	寿命长达30000小时以上，是一般卤素灯泡寿命的6倍	寿命可长达100000小时
照明效果	光线均匀	相对光线集中，两侧偏暗	光线误差小，无需滤光
节俭性能	一般卤素大灯55w	常规氙气大灯35w	能耗仅为卤素灯1/20
照射宽度	约4.4米	约5.2米	约6.1米

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高端车型LED化：在两年前的国内市场上，LED车灯还更多的存在于话题当中，而目前，不少装载LED车灯的车型已经量产上市。包括大众、通用、宝马、奔驰和福特等品牌在内，都纷纷推出具有品牌识别效果的LED前、后照明灯具的新款轿车，成功吸引了众多消费者。

高端车型体现LED化趋势

车型信息	奥迪A4L2016款 TFSIquattr运动型	奥迪A4L2017款 TFSIquattr运动型	宝马3系2015款 320Li时尚型	宝马3系2017款 320Li时尚型
厂商指导价	46.46万	41.28万	35.88万	32.59万
近光灯	氙气	LED	氙气	LED
远光灯	氙气	LED	氙气	LED
LED日间行车灯	●	●	●	●
自适应远近灯	-	●	-	-
自动头灯	●	●	●	●

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LED车灯市场空间2020年将达250亿。就目前国内市场而言，LED前照灯均价1000元/套以上，智能车灯（AFS）前大灯单价能达到2000左右，加上车内灯、DRL和尾灯，LED车灯单套价格达到3000元以上，当前国内市场卤素车灯渗透率60%左右，氙气和LED车灯渗透率在30%和10%左右，假设未来几年卤素、氙气、LED车灯价格分别保持在1300元/套、1800元/套、3000元/套左右不变，随着消费升级，LED车灯渗透率每年增加4%，卤素和氙气渗透率每年分别下降3%和1%，预计LED灯2020年渗透率达到25%，2020年国内LED市场可达250亿左右。

车灯分类型市场空间估计

	2016	2017E	2018E	2019E	2020E
卤素灯渗透率	60%	58%	55%	52%	49%
氙气灯渗透率	30.0%	29.0%	28.0%	27.0%	26.0%
LED灯渗透率	10%	13.0%	17.0%	21.0%	25.0%
汽车产量（万辆）	2819	2988	3108	3232	3362
预计增速	6%	4%	4%	4%
卤素灯销量（万套）	1720	1733	1709	1681	1647
氙气灯销量（万套）	846	867	870	873	874
LED灯销量（万套）	254	388	528	679	840
卤素灯市场空间	220	225	222	219	214
YOY	2%	-1%	-1%	-2%
氙气灯市场空间	152	156	157	157	157
YOY	3%	1%	0%	0%
LED灯市场空间	85	117	159	204	252
YOY	38%	36%	28%	24%
车灯市场总空间	457	498	537	579	624
YOY	9%	8%	8%	8%

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国内LED市场多寡头垄断，本土龙头寻求突破。当前，由于汽车前照大灯在散热、可靠度、亮度等方面门槛要求较高，LED市场主要还是被以日本日亚、德国欧司朗、飞利浦为代表的国际大厂商所占据，自主厂商相对示弱势，目前覆盖的市场还是以汽车尾灯和车内灯如仪表板背光等为主，如长城、奇瑞等品牌主要采用台系灯珠，配件厂组装成车灯。

本文采编：CY325