2016年美国院线行业发展历程及现状分析【图】

    一、高速扩张期：收入提升和渠道下沉驱动票房增长

    从美国院线的发展历程和现状看，认为院线行业的发展会经历三个阶段：高速扩张期、兼并整合期和存量博弈期，并伴随着影院由镍币影院（Nickelodeon）、电影宫殿（movie palace）到多厅影院（Multiplex）的转变。

美国院线行业发展阶段划分

    1905年-1946 年是美国影院的高速扩张期。1905年，美国第一家镍币影院在匹兹堡成立。随着美国人均可支配收入的持续增加，观影需求不断提高，越来越多的人走进影院。到 1910 年，美国全境相继诞生了一万余家镍币影院。而从 20 世纪 10 年代起，美国电影放映业进入了大规模建设豪华影院的电影宫殿时期。影院数量的增加和渠道的下沉使得更多的民众能够接触电影，与收入增长一起驱动了观影人次的快速增长。至 1946 年，美国每周观影人次及影院数量均达到历史峰值。

美国家庭人均可支配收入

美国生育率数据（‰）

    二、兼并整合期：影院数量减少，龙头横向扩张

    1946 年后，美国观影人次出现大幅下滑，主要原因有二：（1）二战之后电视、家庭录像机、DVD等替代品的兴起和普及，娱乐方式多元化，直接导致了走进影院的观众人数的减少；（2）1946-1964年美国经历了一轮著名的“4664”婴儿潮，生育率始终维持在 3‰以上，一方面照看婴儿的需求使得走进影院的人数减少，另一方面民众在选择娱乐方式时也更加偏好电视、家庭录像机等能够提供全家休闲的渠道，使得电视、DVD 等的家庭保有量不断提升。

    在此背景下，院线行业竞争压力加大，中小影院生存困难，影院数量由巅峰时的近 21000 家不断减少，行业进入兼并整合期。1963 年，德沃德（DURWOOD）公司（AMC 前身）首次在电影放映市场引入多厅影院概念并修建第一座两厅影院，市场反响巨大，从此多厅影院建设成为北美电影放映市场的主流。1995 年，AMC 发明并建造了首家巨型多厅影院（Megaplex）AMC GRAND（24个厅）。

    巨型多厅影院的出现，使得投资影院的成本不断增加，拥有多厅影院的院线竞争优势加大，直接导致了院线市场新一轮兼并和同盟浪潮，各大院线公司开始大规模横向兼并扩张，影院数量不断减少，逐渐形成了以 Regal、AMC 及 Cinemark 为主的三大院线巨头，市场集中度持续提升。

美国三大院线重要兼并收购事件

    三、存量博弈期：票房基本稳定，寡头市场形成

    2009 年之后，美国院线行业进入存量博弈期，呈现出票房、观影人次、人均观影次数三大指标基本稳定、窄幅波动的特征。北美票房总收入在 2009 年跨越 100 亿美元大关后，其后每年票房收入始终在约 105-110 亿美元间窄幅波动，同时，年观影总人次始终稳定在 13 亿人次上下，人均观影次数则为 4 次左右。从北美的经验看，票房收入存在明显的天花板效应，进入存量博弈期后，收入增加及渠道下沉对观影需求和票房 收入的 提升作用有限，影片质量成为影响观众走进影院与否的关键因素。

北美市场票房收入基本稳定

北美市场总观影人次及人均观影次数窄幅波动

    同时，经过兼并整合期后，院线行业进入寡头垄断阶段，Regal，AMC 和 Cinemark 成为北美三大院线寡头，2015 年市场份额分别达 18.32%、17%和 15.86%。即使进入存量博弈期，并购整合扩大规模仍旧是院线经营的重要战略，三大寡头总集中度达 50%以上且在持续提升。2016 年 3 月，AMC 宣布将以 11 亿美元收购美国第四大院线 Carmike，大型院线进一步筑高竞争壁垒，形成规模化效应。

2015 年北美三大院线公司市场份额

北美三大院线市场集中度持续提升

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国电影院线市场运行态势及投资战略研究报告》