2016年中国氧化铝行业产量分析及市场供需预测【图】

氧化铝 2016-04-14 06:50

一、氧化铝价格走势及产量分析
2016年2月，国外氧化铝价格持续上涨，月底价格已涨至232美元/吨，较上月底上涨26.5美元/吨。随着国外氧化铝企业的减产以及新产能推迟投产，近期国外氧化铝现货紧张，推动价格持续上涨。2016年2月，国内氧化铝价格上涨明显，SMM氧化铝四地加权均价为1690元/吨，月均价环比上涨3.18%。主要由于氧化铝厂减产效应，价格延续1月底的反弹态势迅速上涨。

2013-2016年2月全球氧化铝价格走势图

近几年国外氧化铝新增产能较少，2015年仅有印度尼西亚的化学品氧化铝厂投产运行，增加产能10万吨/年（折冶金级氧化铝产能）。由于氧化铝价格持续在边际成本附近运行，还伴随着部分高成本厂商的减产，新增的氧化铝产量主要来自之前产能开工率的提高。总体来看，2015年国外氧化铝产能达到6918万吨/年，产量达到6221万吨，同比增加2.0%。

2012-2015年国外氧化铝产量与产能（万吨）

截止2015年底，中国氧化铝产能达到6965万吨，其中新增产能380万吨：贵州地区新增160万吨/年，山东地区新增100万吨/年，山西地区新增70万吨/年，河南新增50万吨/年。2015年中国氧化铝新增产能较2014年的500万吨/年有所下降。

2012-2015年我国氧化铝产量与产能（万吨）

2013-2015年氧化铝月度产量及同比增速

2月份国产氧化铝产量为425万吨，环比继续下滑。2月产量数据月环比减少7.41%，同比减少0.3%。

2015-2016年中国氧化铝月度产量（万吨）

类别	2015Q2	2015年Q3	2015Q4	2015年12月	2016年1月	2016年2月
产量	1411.7	1438.3	1429.1	466.1	459	425
同比（%）	13.4	13.1	7.9	2.5	-1.6	-0.3
年化产能	—	—	—	5488	5404.4	5349.1
较去年增长	—	—	—	131.9	-87.1	-208

2015年中国累计进口氧化铝465.4万吨，较上年减少11.8%，净进口量为436万吨。中国进口氧化铝的国家主要有7个，包括澳大利亚、印度、越南、巴西、美国、牙买加和苏里南。其中自澳大利亚的进口量为286.6万吨，同比下降9.1%，占总进口量的61.6%；自印度的进口量为68.3万吨，同比增加29.0%，占总进口量的14.7%；自越南进口量为48.4万吨，同比增加4.8%，占总进口量的10.4%；自巴西的进口量为32.8万吨，同比下降49.7%，占总进口量的7.1%。

2014-2016年我国氧化铝月度进口量减少与同比增速下滑

2015年中国共出口氧化铝29.3万吨，主要出口国为伊朗、韩国和朝鲜等国家，其中出口至伊朗的氧化铝达到22.8万吨。

二、氧化铝市场供需分析及预测

2015年，国外电解铝企业延续减产态势；与此同时，新建电解铝项目进度却不断推迟，国外电解铝产能出现近30年来首次负增长。据统计，截止2015年底，国外电解铝产能为3360万吨/年，较上年下降0.6%。从减产情况来看，2015年国外关停电解铝产能约为90万吨/年，较上年增长53%，产能削减规模不断扩大，主要分布在澳大利亚、巴西、英国、俄罗斯、美国等国家。而从新增产能来看，2015年中国之外地区新建电解铝产能约为75万吨/年，较上年下降37.5%，减量显著大于增量。

预计2015年国外电解铝产量为2620万吨，增幅1.6%。按生产1吨电解铝消耗1.93吨氧化铝计算，2015年国外冶金级氧化铝需求量为5057万吨，非冶金级氧化铝需求541万吨，总计需求量为5598万吨。2015年中国之外地区氧化铝产量6221万吨，考虑到国外需求和向中国进出口430万吨，供需平衡后过剩193万吨，过剩量较2014年大幅增加。

从需求方面来看，2016年国外电解铝产量仍将延续增长格局。预计2016年国外电解铝产量将达到2700万吨，较上年增长3.1%。根据计算，2016年国外冶金级氧化铝的消费量为5511万吨，非冶金级氧化铝需求550万吨，向中国净进口400万吨，供需平衡后，略过剩5万吨，供需基本实现平衡。

2012-2016年国外氧化铝市场供需平衡表（万吨）

类别	2012年	2013年	2014年	2015年	2016年
国外氧化铝产量	5952	5980	6102	6221	6166
冶金级氧化铝需求量	4934	4954	4979	5057	5211
非冶金级氧化铝需求量	468	487	526	541	550
向中国进出口量	498	364	516	430	550
过剩/缺失	52	175	81	193	5

面对铝价不断刷新历史低位，2015年中国电解铝行业亏损加剧，减产规模与覆盖范围进一步扩大。据统计，全年累计关停产能427万吨/年，较上年增长2.7%。受下游电解铝减产的影响，2016年年初中国氧化铝企业减产规模继续扩大，截止目前已增加到1070万吨/年。从减产分布来看，高成本的山东和河南省减产规模最高。

2016年中国仍有氧化铝新扩建项目计划，项目进度将根据市场需求来调节。据估计，2016年中国新增氧化铝产能约为520万吨，中国氧化铝产量在新扩建产能投产的支撑下也将继续增加。由于2016年氧化铝价格低迷，氧化铝企业超产动力不足，且减产规模较大，产量增速将较2015年大幅回落，预计2016年将达到6250万吨，同比增加6.6%。

2015年氧化铝成本构成中矿耗较2014年增加0.3%，是由于铝土矿价格虽有所下降，但是矿产品质下降，矿耗还是呈现增加。2015年碱耗较2014年增加1.5%，是由于部分地区烧碱价格出现上涨。2015年能耗较2014年减少4.4%，是由于煤炭等能源价格出现大幅下降。

2012-2016年中国氧化铝供需平衡（万吨）

类型		2012	2013	2014	2015	2016E
供应	总计	4716	5064	5646	6295	6650
	产量	4214	4700	5125	5865	6250
	净进口量	498	364	500	430	400
需求	总计	4484	5006	5623	6183	6623
	冶金级	4304	4806	5423	5983	6408
	非冶金级	180	200	200	200	215
过剩/短缺	-	228	58	2	112	27

2016年中国在建或拟建产能约为340万吨/年。预计2016年中国电解铝产量将达到3320万吨，比上年增长7.1%，增速进一步回落。供需平衡后，2016年中国氧化铝市场略过剩27万吨。

目前国内氧化铝的减产规模已与需求下降幅度基本相匹配，并且减产规模还将继续扩大。预计国内氧化减产效应将在未来几个月逐步体现，随着氧化铝供需出现阶段性短缺，电解铝企业将加大氧化铝的库存保障，供需关系反转对价格形成支撑。短期内国内氧化铝市场仍将以消化库存为主，随着供应量下降、需求稳定，市场整体预期向好，氧化铝价格将回到合理的运行区间。随着进口铝土矿品质的下降、煤炭和其他辅助材料价格企稳，2016年氧化铝成本支撑较强，价格上运行力较强，预计价格将持续反弹。

相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国氧化铝市场供需预测及投资战略研究报告》

本文采编：CY306