2026年中国电梯行业重点上市企业对比分析：上海机电电梯业务营收超百亿元[图]

上市企业：上海机电（600835）、康力电梯（002367）、广日股份（600894）、快意电梯（002774）、远大智能（002689）、梅轮电梯（603321）、森赫股份（301056）、通用电梯（300931）

相关企业：东南电梯股份有限公司、西继迅达电梯有限公司、天津鑫宝龙电梯集团有限公司、新疆天山电梯股份有限公司、多普勒电梯股份有限公司、巨立电梯股份有限公司、普瑞达电梯有限公司、歌拉瑞电梯股份有限公司、山东宏运达电梯股份有限公司、恒达富士电梯有限公司

一、概述

电梯是指由动力驱动，利用沿刚性导轨运行的箱体或沿固定线路运行的梯级（踏步）实现升降或平行运送人员、货物的机电设备。电梯作为重要的垂直交通工具与社会经济发展密切相关，特别是在城镇化和城市集群发展带来的房地产、公共基础设施、工业园区建设、城市更新、家用梯、文旅项目等领域，需要大量的电梯产品及服务，以满足人们高效、安全的通行需求。

目前，我国电梯行业内上市企业主要包括上海机电、康力电梯、广日股份、梅轮电梯、远大智能、快意电梯、森赫股份、通用电梯等，从企业成立时间来看，我国电梯行业8家重点上市企业大多诞生于20世纪90年代至21世纪初，其中，广日股份（1993年）和上海机电（1994年）起步较早，而森赫股份（2007年）和通用电梯（2003年）相对年轻，反映出行业在改革开放后逐步兴起并持续扩容的发展轨迹。在上市节奏上，呈现明显的“先传统国企、后民营梯队”特征，上海机电和广日股份分别于1994年和1996年登陆A股，早期依托国资背景和产业基础占据先发优势；康力电梯（2010年）、远大智能（2012年）等民营企业在2010年前后集中上市，标志着国产自主品牌开始借力资本市场加速成长；而快意电梯、梅轮电梯（2017年）以及森赫股份、通用电梯（2021年）则属于较晚上市批次，反映出近年来行业竞争加剧、细分领域企业纷纷寻求资本化以提升抗风险能力的趋势。

二、电梯上市企业业务布局对比

从业务布局来看，我国电梯行业8家重点上市企业虽均以电梯整机为核心，但在产业链纵深、产品结构及市场策略上呈现出显著差异，一方面，所有企业已全面覆盖电梯、自动扶梯及自动人行道的研发、制造、销售、安装、维保、改造等全生命周期服务，并普遍将旧楼加装、旧梯更新改造及家用电梯作为重要增长点，反映出行业正从单一制造向“制造+服务”综合解决方案转型。另一方面，业务多元程度分化明显：上海机电和广日股份依托国资背景，向制冷设备、智能停车、智慧照明等机电一体化领域延伸，构建更宽的产业护城河；而康力电梯、通用电梯等民营企业则更专注于电梯主业及其后市场，通过零部件自制与智能制造基地建设强化成本与品质控制。在市场开拓上，快意电梯、森赫股份明确强调海外经销或参与中资出海，广日股份则布局全国多地产能基地，体现了区域协同与全球化并行的竞争策略。

三、电梯上市企业产销模式对比

从产销模式来看，我国电梯行业8家重点上市企业普遍采用“以销定产”或订单驱动型生产模式，以适应电梯产品非标定制化程度高、项目周期长的行业特性，但在制造规模化和销售渠道重心上存在明显分化。生产端，上海机电依托上海三菱合资平台实施“生产一代、开发一代、预研一代”的规模化制造，资本投入最为雄厚（投资总额2亿美元）；广日股份则通过全国多地产能布局实现规模化覆盖；而康力电梯、通用电梯、远大智能等企业更强调整机与关键零部件一体化生产或核心部件自主设计，并辅以外协配套，体现出对产业链纵向整合的重视。

销售端则呈现出“直销与经销并重、各家企业策略迥异”的格局，康力电梯、快意电梯、通用电梯直销占比均在54%—55%左右，显示其对大客户及重点项目的直接把控能力较强；梅轮电梯（经销约55.5%）和森赫股份（经销高达74.5%）则更依赖经销商网络渗透市场，其中森赫股份境外市场以经销为主，与其国际化定位相匹配；远大智能直销与经销比例相对均衡（约4:6），而上海机电则通过覆盖全国的九大区域、95家分公司及600余个维保站点构建了极为密集的直销服务网络，体现出头部品牌对终端服务和维保后市场的高度重视。

四、电梯上市企业电梯产销量对比

从电梯产销量来看，2025年，上海机电以销量95,177台（同比+20.95%）遥遥领先，产销量均为第二名康力电梯的近三倍，且产量增速（17.92%）略低于销量增速，叠加库存大幅下降18.15%，表明其市场需求旺盛且去库存效果显著，龙头地位进一步巩固。康力电梯和广日股份分别以32,909台和30,847台的销量位列第二、第三梯队，均实现销量正增长（+4.59%、+7.43%），但康力电梯产量增速（+14.72%）远高于销量增速，导致期末库存同比增长19.96%，需关注后续渠道消化压力。

快意电梯销量微降3.01%，基本持平；远大智能销量同比增长5.89%，产量增速（+7.29%）与之匹配，库存大幅下降17.28%，经营节奏较为稳健。而梅轮电梯、森赫股份、通用电梯三家销量均出现负增长，分别下降6.34%、8.99%、9.09%，且产量降幅普遍小于销量降幅，导致库存同步减少（梅轮-2.46%、森赫-21.86%、通用-44.98%），这更可能是企业主动压减生产、消化既有库存以应对市场需求疲软的结果。值得注意的是，通用电梯销量仅4,222台，但库存同比骤降44.98%至625台，产量也大幅削减13.05%，收缩力度为八家之最。总体来看，2025年我国电梯行业“强者恒强”的马太效应持续强化，中小厂商在需求增速放缓的存量竞争时代，面临的增长压力与库存管理挑战或将进一步加大。

五、电梯上市企业营业收入与电梯业务收入对比

从营业收入来看，2025年，上海机电以192.94亿元总营收、183.62亿元电梯收入遥遥领先，稳居行业绝对龙头，电梯业务占总营收比重高达95.17%，主业高度聚焦。康力电梯（44.48亿元）与广日股份（72.46亿元）位列其后，但二者业务结构迥异——康力电梯近乎纯电梯企业（电梯占比98.75%），而广日股份的电梯整机及后市场收入仅35.38亿元，占总营收不足一半（48.83%），其余收入来源于零部件、智能停车及照明等多元化业务，显示出两种截然不同的经营路径。快意电梯、远大智能分别以14.59亿元、13.75亿元营收位于第三梯队，其中远大智能首次在总营收上接近快意；梅轮电梯（6.78亿元）、森赫股份（5.56亿元）、通用电梯（4.18亿元）则体量相对较小，与前序企业差距明显。

在毛利率层面，差异极具解读价值，毛利率最高的三家为森赫股份（32.72%）、远大智能（29.22%）、通用电梯（28.86%），均为中小规模企业，反映了其聚焦细分市场、定制化程度较高或采取选择性接单策略的可能；而上海机电毛利率仅15.26%，为八家最低，与其合资品牌定位形成反差，或与大量自动扶梯及工程收入占比较高有关。综合来看，2025年电梯上市企业的财务数据传递出清晰信号，新梯市场已进入存量博弈阶段，“量增价减”“增收不增利”成为行业共性挑战。

六、电梯上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年，上海机电以7.29亿元研发费用遥遥领先，相当于其余七家企业研发投入总和（约6.11亿元）的1.19倍，充分体现了其行业龙头的资金实力与技术储备优势；广日股份（2.52亿元）和康力电梯（1.81亿元）分列第二、三位，与自身营收规模相匹配；而快意电梯（0.53亿元）、远大智能（0.45亿元）、梅轮电梯（0.32亿元）、森赫股份（0.22亿元）、通用电梯（0.26亿元）则因营收基数较小，研发投入均在亿元以下。

在研发投入强度（占营收比重）层面，八家企业集中在3.27%—6.12%之间，整体较为接近，但仍有结构性差异。通用电梯以6.12%的占比高居第一，且其金额仅0.26亿元，属于“小体量、高强度”投入模式，反映出其在收入大幅下滑（-21.28%）的背景下依然坚持较高研发投入，意在通过技术突围寻求转型；梅轮电梯（4.74%）和康力电梯（4.06%）分别位列第二、第三，占比均超过4%，显示出中型企业对技术创新的持续重视；而远大智能（3.27%）和广日股份（3.47%）占比相对较低；上海机电（3.78%）虽金额最大，但占比仅处于中游水平。未来，随着电梯行业从“新梯增量竞争”全面转向“后市场服务+智能化升级”的存量博弈，研发投入的重心也将逐步从传统机械制造向数字化运维、物联网监控、AI故障诊断等新兴领域倾斜，届时各家企业研发投入的效率与方向选择，将更加显著地影响其长期竞争力。

七、电梯上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，“后市场服务”已成为所有企业战略布局的最大公约数，而“出海扩张与数字化转型”则是贯穿各家企业规划的两条并行主线，行业整体正从新梯增量竞争全面转向存量价值深挖与全球化扩张并重的新阶段，2026年将成为中国电梯行业战略转型的关键窗口期，未来，我国电梯行业竞争的关键胜负手，不在于规划本身的宏大与否，而在于各家企业能否将战略蓝图高效转化为执行落地——尤其是在后市场服务网络的密度与响应速度、海外本地化运营的适应能力、以及智能运维平台的技术壁垒构建等维度上，差距或将进一步拉大，行业集中度有望在存量博弈时代迎来新一轮提升。

八、电梯代表性企业分析—上海机电

上海机电股份有限公司业务涉及电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造、液压产品制造、人造板机械制造、工程机械制造及电机制造等领域，与三菱电机、纳博特斯克、开利、万高、德昌、ABB等世界知名企业进行合资合作。公司拥有“上海三菱”这一著名电梯企业，与美国开利、日本三菱电机分别组建、经营在华商用空调、家用空调合资公司，形成了品牌优势和规模优势，带动了公司其他领域的共同发展，形成了机电一体化产业板块，具有强劲的发展势头。2025年上海机电电梯产量达84,784台，销量达95,177台，电梯业务收入完成183.62亿元，占营业总收入的95.17%。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国电梯行业市场竞争态势及未来趋势研判报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

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