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招商基金侯昊:硬科技赛道空间巨大 等待弯道超车时刻

    近期芯片股表现强势,硬科技投资再次成为关注焦点。弯道超车时刻即将到来?在政策支持下,行业业绩爆发点会在何时?后疫情时代医疗器械将迎来量价齐升?白酒板块的前景怎么看?对此,招商基金基金经理侯昊在节目中与大家分享精彩观点。

    侯昊指出,后疫情时代,医疗器械和疫苗都是未来成长空间很大或者量价齐升的赛道。

    芯片股股价短期受压制,是因为没有到弯道超车爆发的节点,不过以我们国家对于硬科技的投入和专注程度,行业成长空间是巨大的。

    对于白酒行业,侯昊表示看好次高端的景气度,尽管一些次高端龙头已从底部反弹,但增速和势能仍在。

    以下为采访实录:

    1、招商基金侯昊:后疫情时代看好医疗器械

    孙燕青:大家下午好,我是招商基金量化投资部孙燕青,是招商双创ETF拟任基金经理。

    侯昊:大家下午好,我是侯昊。

    孙燕青:双创指数过去几天都被刷屏了,它在科创板和创业板中选出八大战略产业方向,在这八大方向中再选择市值比较大的50个公司作为成分股集合。这八大产业方向都是我们平时认可的,相对景气度非常高的。

    侯昊:怎么看待这几大行业的投资机会,短期的投资机会或者长期的投资机会?

    孙燕青:就像我们刚刚分享的我们这里面几大行业,主要分布在生物医药、电气、新能源、半导体、软件等。生物医药这个板块,从长期角度中国需求空间是很大的,从短期在全球疫情比较反复的背景下,医药的关注度是很高的。另外就是行业整体的业绩,包括整个板块的业务,包括刚刚说的器械、以及研发服务的业绩都非常好,无论从短期景气度还是长期的需求空间和这些企业公司的竞争力来看,我们都觉得这个赛道长期肯定没有问题的。

    侯昊:它主要有一些疫苗和器械是吧?

    孙燕青:对。

    侯昊:这几个都是未来成长空间很大或者量价齐升的赛道。器械这个赛道未来空间还是非常大的,后疫情时代各个国家都要对于医疗器械做一个集中的需求侧的采购,所以我个人觉得这个赛道其实非常大。而且最近疫苗的需求量,或者说整个行业的景气度是非常高的。

    孙燕青:确实,从我们指数的前十大成分股都可以看出,前十大成分股医药里面就是器械跟疫苗了。

    2、招商基金侯昊:半导体产业未来空间巨大

    侯昊:最近一段时间大家议论比较多的是缺芯,我自己在2019年的时候深刻研究过芯片跟相应的科技产业链方向,芯片里面会有一些龙头公司产生。芯片主题的基金存在波动性大,但长期成长空间也非常大,所以我自己对芯片产业链非常看好。

    孙燕青:因为从2018年以来,芯片这个话题是谈论比较多的,它属于我们国家的硬科技领域。硬科技其实是中国的一个短板,在这几年也受外部压制。我记得从2010年开始,我刚刚入行,当时就说自主可控的方向,芯片是最需要去突破的。目前看,咱们国家在政策和资金对这个领域支持力度是非常大的。如果是对标美国,国内整个半导体行业产值的未来发展空间是非常大的。

    侯昊:对于国内来说,我们已经看到一些弯道超车的产业链,包括光伏、新能源车,芯片也一定会实现弯道超车的过程。

    为什么芯片股股价短期受到一些压制,我觉得是因为没有到弯道超车爆发的节点。但大家一定要想一个事情,一旦这个行业出现爆发式成长的行情,龙头公司的受益程度会有多大。虽然短期可能看不到业绩爆发点,或者觉得是纸上谈兵,但以我们国家对于硬科技的投入和专注程度,行业成长空间是巨大的。

    侯昊:209年是出现过全民炒科技热潮,当时也有很多公司发相应的板块投资机会,如果大家分析过海内外的投资经历来看,其实第二波投资机会是最稳定,能够看到未来方向的一个大的投资机会的。

    从现在这个维度看,是不是现在会比2019年的时候去做硬科技投资的机会更好,因为实际上波段性投资的阶段性回调后,是不是一个更好的投资机会?

    孙燕青:对,这个是相对来讲。首先硬科技这个领域的长期价值我们是看到了,其实这个问题相当于是大家配置的时候短期在什么位置更合适一点,我认为现在这个位置是比较合适的。因为一方面调整一段时间,包括前面两周这些科技板块也有调整,硬科技板块也有一定的调整。

    侯昊:实际上我在这么多年的投资生涯里面,我认为一般第一波炒的是故事,第二波炒的是真实空间,因为第一波炒的故事不知道未来会不会成真,但是在目前这个阶段是进入第二个阶段,看它真实未来的空间以及它未来在这个赛道里面龙头地位投资性的机会。

    3、招商基金侯昊:重视次高端白酒投资机会

    侯昊:最后讲讲白酒吧,白酒从3月份低点到现在已经反弹一波。首先第一个观点就是今年肯定是次高端景气度向好的阶段性行情机会,虽然目前为止一些次高端龙头已经从底部反弹了很多,但增速和势能仍在。

    第二点同时要讲的就是高端白酒未来的预期空间,Q1季报可能不如预期,所以我认为下半年是有修复空间的,高端白酒是存在未来预期差的投资机会。

    第三,如果大家只是把自己的投资周期放在半年或者一个季度的时候,大家应该要谨慎,要做定投或者止赢、暂停投资的动作。如果大家持有周期或者持有的阶段是比较长的位置,其实白酒,尤其高端白酒和次高端的白酒,稀缺性和品牌价值在未来一定会体现的。

    而且我们非常确定的知道,十四五期间行业增长性的空间还有量价齐升的逻辑没有被破坏。我们对长期空间还是非常有信心的,如果是为了获得长期的投资空间的板块,其实持有是最好的策略。

    其实告诉大家说,一定要去重视高端白酒和次高端白酒,特别是次高端今年的投资机会,站在目前这个位置来看,其实还有预期差,就是高端白酒其实下半年会有一个业绩的修复过程。

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标签: 芯片
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