摘要：锆是一种重要的稀有金属，具有优良的耐磨性、耐热性、抗腐蚀性，具有超高的硬度和强度、较好的可塑性及特殊的核性能等优良特性。中国《全国矿产资源规划(2016-2020)》明确将锆矿资源列入24种战略性矿产名录。锆因其重要用途先后被英国、印度、日本、美国、澳大利亚5个国家列为关键矿产。锆制品包括氧氯化锆、氧化锆、碳酸锆及复合氧化锆等，是关系到国计民生的重要材料，广泛地应用于电子、陶瓷、玻璃、石化、建材、医药、纺织、航空、核能、机械以及日用品等行业。氧氯化锆是下游众多锆类产品的核心原材料，系发展锆产业链的重要基石。近几年，我国氧氯化锆产量不断扩大。数据显示，2024年国内氧氯化锆产量为25万吨，同比增长13.84%。一方面是因为个别大厂扩产的结果；另一方面是在整体内销及外贸订单均小幅增长的情况下，企业开工积极性相对较高。这也是淡季行情快速走低的重要原因。

一、定义及分类

锆，原子序数40，原子量91.224，为银灰色金属，外观似钢，有光泽，熔点1852°C，沸点4377℃，密度6.49克/立方厘米。锆是一种重要的稀有金属，具有优良的耐磨性、耐热性、抗腐蚀性，具有超高的硬度和强度、较好的可塑性及特殊的核性能等优良特性。中国《全国矿产资源规划(2016-2020)》明确将锆矿资源列入24种战略性矿产名录。锆因其重要用途先后被英国、印度、日本、美国、澳大利亚5个国家列为关键矿产。锆制品包括氧氯化锆、氧化锆、碳酸锆及复合氧化锆等，是关系到国计民生的重要材料，广泛地应用于电子、陶瓷、玻璃、石化、建材、医药、纺织、航空、核能、机械以及日用品等行业。

二、行业政策

近年来，政府部门出台了一系列政策，积极推动锆制品行业的发展，为产业进步提供了良好的政策环境及政策支持。如2023年12月，发改委公布了《产业结构调整指导目录(2024年本)》，将核级海绵锆及锆材等列为鼓励类产业。地方政府也纷纷根据自身资源禀赋，因地制宜发展锆材料产业，2024年6月，宁德市工业和信息化局等部门发布了《宁德市促进锆镁新材料产业发展的五条措施》，提出支持锆镁新材料产业链式延伸发展，对总投资达5000万元以上的新建及技改项目，在项目竣工投产后，由受益财政对其投入的生产设备按购置金额（以完税发票为依据，不含税）的5%给予补助，单一企业设备投资补助不超过1000万元。

三、行业商业模式

1、生产模式

行业内公司均采取自主生产模式。公司生产部门会同销售部门、财务部门等部门根据客户需求、未来市场趋势及自身库存情况按月编制生产计划。生产部门对公司生产进行统筹管理、调度，各生产车间按计划安排生产。

2、销售模式

行业内公司产品均使用自主品牌销售，通常直接对最终用户销售，少数情况通过经销商开发客户并执行交易，但技术支持仍由公司直接负责。公司通过市场价格的调研、搜集、整理和分析，再与各个主流资讯平台数据进行比对，并结合公司生产成本，制定出各产品指导价格并监督执行。

四、行业壁垒

1、技术壁垒

技术研发是进行产品生产的前提，专业技术是影响企业市场竞争力的重要因素，产品生产直接影响到生产厂家的供货能力、产品质量、生产成本等市场竞争中的关键因素。锆制品对生产工艺技术的要求较高，以高品质电熔氧化锆为例，其生产的核心要素主要体现在两方面，一方面是需要高品质的锆英砂原料以及针对不同应用领域对锆英砂进行化学元素检验，另一方面需要成熟的电弧炉熔炼脱硅技术和后续粉体加工处理技术。生产工艺的掌握、技术研发体系的建立需要长时间的积累和沉淀，对新进入企业构成一定的技术壁垒。

2、人才壁垒

锆制品技术研发需要掌握专业的物理、化学等知识，以及锆英砂、氧化锆、铁、镁、硅等多种矿物的物理和化学特性，并需要掌握其下游主要应用领域的专业知识，因此，相关产品生产企业的技术研发团队通常需要具有多个方面的专业技术人员，并具有多年相关行业经验积累，对于新进入的生产企业，建立和培养一个技术研发团队需要花费较长的时间和较高的成本。

3、客户壁垒

锆制品质量的稳定性对客户生产的稳定性有重要影响，下游客户在选定供应商和产品型号通常需要在不断试验后才能确定，使用新供应商的原材料对自身生产工艺和产品品质的影响存在较大不确定性，下游客户通常不会随意更换供应商。同时，大型客户一般需要对供应商进行严格的资质认证，供应商需经过较长周期的试验、检验程序才能进入其供应体系，新进入者难以在短期内建立稳定的销售渠道。

4、资金壁垒

锆制品具有资金密集型的特征，前期原材料采购、产能建设、设备购置、人才招聘等支出均对行业内企业提出了较高的资金实力要求。此外，为了满足新兴领域对锆材料高性能、高精度、高稳定性等要求，企业需不断投入大量资金进行技术研发和创新，行业存在较高的资金壁垒。

五、产业链

1、行业产业链分析

从锆制品产业链来看，其上游是生产锆英砂的大型锆矿开采企业。我国锆矿储存量较小，全球主要锆英砂供应商澳禄卡资源有限公司、特诺钛白粉公司和力拓集团等对国际市场锆英砂价格的变动有较强影响力。氧氯化锆处于锆制品产业链的中段。氧氯化锆是众多锆系列制品生产所需的核心原材料，通过锆英砂制备得到氧氯化锆后，氧氯化锆可作为原料用于制备高纯氧化锆、碳酸锆、硫酸锆、硝酸锆等几十种锆化合物，也可用于生产稳定型、复合型氧化锆及海绵锆。下游市场方面，各类锆化合物及其制品是关系到国计民生的重要材料，终端用途十分广泛，主要包括电子、陶瓷、医药、核能、光纤通讯等行业。中国锆制品行业产业链如下图所示：

锆制品行业产业链

锆英砂

生产设备

上游

广东东方锆业科技股份有限公司

三祥新材股份有限公司

长裕控股集团股份有限公司

江西晶安高科技股份有限公司

中游

电子

陶瓷

医药

核能

下游

2、行业领先企业分析

（1）广东东方锆业科技股份有限公司

东方锆业是一家专注于锆系列制品研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司拥有多个独立的规模化生产基地，包括广东汕头、韶关乐昌、河南焦作以及云南楚雄生产基地等。公司产品涵盖硅酸锆、氧氯化锆、电熔锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件六大系列共一百多个品种规格。2024年，在经济下行压力加剧，下游需求减弱的情况下，锆行业景气度不振，锆系产品销售价格出现下跌的局面。公司一方面通过拓展新渠道，发展新客户，来进一步稳定国内市场占有率，保证公司产品销量的稳定；另一方面，通过产品结构调整，市场结构调整，积极开拓新兴应用领域市场，大力开拓国际市场，提高销售高附加值、毛利率较高产品的销售占比。公司锆产品营业收入仍保持了持续增长，2024年锆产品营业收入15.43亿元，同比增长6.72%，业务毛利率为10.39%；2025年一季度东方锆业锆产品营业收入2.84亿元，同比下滑33.93%，主要系矿砂收入下降所致。

（2）三祥新材股份有限公司

三祥新材专注于新材料的研发、生产和销售，目前已形成“锆系、镁系、先进陶瓷系”三大业务板块，并持续延链拓展，产品主要涵盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料和铸改新材料等 160 多个品种，是中国电熔氧化锆及工业级海绵锆最大的生产商和供应商之一。公司自上市以来，经营规模稳步增长，公司经营业绩保持持续盈利，为了不断丰富公司锆系制品的种类，完善并优化公司产业布局以实现公司发展战略，公司已初步实现了锆系领域的沿链发展策略，先后布局海绵锆、氧氯化锆、锆基非晶合金、纳米复合氧化锆等领域，各项业务产业化进展整体顺利，带动了公司销售规模的稳步增长。2024年公司锆系列产品营业收入8.76亿元，同比增长2.09%，业务毛利率为26.38%，同比减少4.73个百分点。

六、行业现状

氧氯化锆是下游众多锆类产品的核心原材料，系发展锆产业链的重要基石。近几年，我国氧氯化锆产量不断扩大。数据显示，2024年国内氧氯化锆产量为25万吨，同比增长13.84%。一方面是因为个别大厂扩产的结果；另一方面是在整体内销及外贸订单均小幅增长的情况下，企业开工积极性相对较高，这也是淡季行情快速走低的重要原因。

七、机遇和挑战

1、发展机遇

（1）我国产业政策鼓励锆制品行业发展

锆制品及其下游行业是受国家、地方政府大力支持的产业，《产业结构调整指导目录(2024年本)》《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》等一系列国家政策的推出，对相关行业的发展提供了良好的政策指引和制度保障，同时为锆制品行业的蓬勃发展提供了有力的政策支持，对锆制品企业的持续稳定经营带来了积极影响，有利于锆制品领先企业进一步做强做大。

（2）国民经济持续发展带动下游需求扩大

锆制品在众多行业中有着重要的应用。自改革开放以来，中国经济取得了巨大的发展成就，始终保持稳定发展态势，实现了长期的和谐稳定。在经济稳步增长趋势下，锆制品下游应用领域如汽车零部件、核电设备、航空航天等发展也十分迅速，对锆制品产品的需求不断释放，为锆制品产业提供了广阔发展空间。

（3）应用领域不断拓展

随着经济社会的不断发展和技术的创新升级，除了高端制造业如金属锆、复合锆以及核级海绵锆等锆产品的需求持续增长外，锆产品的应用领域也在不断拓展，如固态电池、液态金属、智能终端、智能穿戴等，市场潜力不容忽视。

2、行业挑战

（1）原材料依赖进口

锆矿是锆制品主要原材料，全球锆矿资源主要集中在澳大利亚、南非等国家和地区。全球三大供应商(ILUKA、TRONOX、RBM)合计占据了超过50%的供应量。作为全球的锆消费大国，中国消费了全球近70%的锆供应量，由于中国的锆资源储量仅占全球的0.1%，消费量与储量的巨大缺口导致国内锆英砂的供应严重不足，进口依赖度高达90%，2024年全年中国进口锆矿累计约177.13万吨，同比增长13.83%。原材料严重依赖进口，这不仅增加了企业的生产成本，还使得国内企业在国际市场竞争中处于被动地位。

（2）国内企业国际竞争力较弱

21世纪以来，我国在锆制品领域实现了较大突破，逐步打破国外长期垄断的局面。但整体来看，国内锆加工企业主要生产低技术、低附加值的硅酸锆、氧氯化锆和氧化锆等中低端产品，占市场消费50%以上，缺乏国际竞争力，产能过剩、能耗高和环境污染等问题突出，在高端锆制品领域，我国与国外先进水平仍存在较大的差距。

（3）环保压力加剧

在“双碳”战略背景下，我国环保政策不断收紧，相继出台了《“十四五”生态环境监测规划》《2024-2025年节能降碳行动方案》等一系列政策，锆制品行业正面临着前所未有的挑战与机遇。锆系制品的生产过程会伴随废弃物的产生，随着环保监管力度不断加强，环保标准愈发严格，环保治理成本增加，行业内企业经营成本也将随之增加。

八、竞争格局

我国锆制品行业企业以民营企业为主，产能较为集中，竞争格局较为稳定。国内规模较大的锆制品生产企业包括东方锆业、三祥新材、江西晶安高科技股份有限公司、长裕控股集团股份有限公司、英格瓷（浙江）锆业有限公司等。

九、发展趋势

随着锆系产品在新兴领域的广泛应用和需求的不断增长，新能源、生物陶瓷等新兴应用领域的锆制品将有望成为锆行业新的需求增长点。锆系制品的消费结构预计将发生变化，高技术行业的占比将逐步提高，而劳动密集型和低技术型行业的占比则会相应下降，锆制品的经济价值有望逐步提高。同时，规模较大的企业通过产品创新、扩大产能、行业整合等举措，进一步提升了业务规模和市场份额，实现规模经济并加速了小型企业的淘汰。未来，随着锆行业产能和市场集中度的提升，将进一步优化行业竞争格局，促进锆行业整体高质量发展。