摘要：随着全球消费者对健康饮食和营养补充的认知提升，维生素E作为重要的抗氧化剂和营养素，其市场需求持续增长。中国是作为最大的维生素E生产和出口国之一，拥有完善的维生素E产业链、丰富的原料供应以及较低的生产成本，相关产品在国际市场上具有较强的竞争力。据统计，2016-2021年中国维生素E出口数量从6.13万吨增长至9.12万吨，2022年受全球市场需求疲软，出口数量大幅下降，但随后2023年逐渐恢复增长状态，到了2024年出口数量达到11.24万吨，为近几年最高点。2025年1-2月中国维生素E出口数量1.53万吨。

一、定义及分类

维生素E是一种脂溶性维生素，又称生育酚，是最主要的抗氧化剂之一。它是一系列具有α-生育酚生物活性的色满醇或色满酚类化合物的总称。维生素E在人体内具有多种重要的生理功能，包括抗氧化、维持生殖系统正常功能、保护心血管、增强免疫力等。它能够通过清除体内的自由基，减少自由基对细胞的损伤，从而有助于维持细胞的正常结构和功能，延缓衰老过程，对人体健康起着至关重要的作用。目前，维生素E主要分为两种：天然维生素E和合成维生素E。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

维生素E行业主管部门为国家发展改革委、国家药品监督管理局、国家卫生健康委员会等。国家发展改革委负责统筹提出国民经济和社会发展主要目标，监测预测预警宏观经济和社会发展态势趋势，提出宏观调控政策建议。引导民间资金用于固定资产投资的方向，推进产业结构战略性调整和升级，制定工业行业规划，指导行业技术法规和行业标准的拟订。国家药品监督管理局负责药品（含中药、民族药，下同）、医疗器械和化妆品安全监督管理。负责药品、医疗器械和化妆品标准管理。负责药品、医疗器械和化妆品注册管理。负责药品、医疗器械和化妆品质量管理。负责组织指导药品、医疗器械和化妆品监督检查。国家卫生健康委员会主要负责组织拟订国民健康政策，拟订卫生健康事业发展法律法规草案、政策、规划，制定部门规章和标准并组织实施；组织制定国家药物政策和国家基本药物制度，参与制定国家药典等。

行业自律性组织是指中国食品添加剂和配料协会、中国营养保健食品协会等，中国食品添加剂和配料协会致力于推动食品添加剂和配料行业的健康发展。协会通过制定行业标准、加强行业自律、组织培训与交流等活动，为会员单位提供全方位的服务，促进行业的技术进步和产业升级。中国营养保健食品协会宗旨是团结和组织全国营养和保健食品行业遵守国家法律法规，引导行业自律与规范，提升行业诚信，促进产业健康发展；发挥行业服务和协调作用，推动我国营养和保健食品科技水平和自主创新能力的稳步提高；履行服务政府、服务社会、服务行业和服务会员的职能。

2、行业相关政策

维生素E属于脂溶性维生素,在临床上常用于保健品的补充。近年来，我国在保健食品方面出台一系列政策，维生素E也将受益于这些政策实现快速发展。如2024年1月发布的《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，其中提出鼓励研发适合老年人咀嚼吞咽和营养要求的保健食品、特殊医学用配方食品。2024年9月发布的《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》，其中提出引导发展食用菌精深加工，开发即食食品、保健食品、生物制品。开展菌渣及副产品综合利用研究，加快饲料替代、有机肥等产业化应用。

三、行业壁垒

1、技术壁垒

维生素E的生产反应步骤多、工艺路线长，且每个步骤都需要精确的控制和严格的质量管理。这要求生产商具备高超的生产技术和丰富的生产经验，以确保产品的质量和稳定性。此外，随着科技的进步和市场的变化，维生素E行业的技术要求也在不断升级，这就需要企业不断地进行技术创新和工艺改进。整体来看行业技术壁垒较高。

2、资金壁垒

维生素E行业资金壁垒较高，主要体现在高额初始投资、原材料与能源消耗、环保与安全投入、研发与技术创新以及市场竞争与营销投入等方面。这些壁垒共同构成了进入该行业的门槛，使得新进入者面临较大的资金压力和挑战。因此，对于想要进入维生素E行业的企业来说，需要充分评估自身的资金实力和融资能力，制定合理的投资策略和财务规划。

3、人才壁垒

维生素E行业需要具备高素质的研发、生产和销售人员。研发人员需要具备深厚的化学、生物学和药学等专业知识，以不断开发新产品和优化生产工艺；生产人员需要具备丰富的生产经验和操作技能，以确保产品的质量和稳定性；销售人员需要具备敏锐的市场洞察力和良好的沟通协调能力，以开拓市场和维护客户关系。这些人才的培养和引进需要企业投入大量的时间和精力，同时也需要企业提供具有竞争力的薪酬福利和职业发展机会。

四、产业链

1、行业产业链分析

从产业链来看，维生素E行业上游主要包括大豆油、玉米油、菜籽油、棕榈油等原料。中游则是维生素E的生产企业，包括天然维生素E和合成维生素E的生产商。下游则是广阔的消费市场，包括食品、医药、化妆品等多个行业，对维生素E有着持续增长的需求。整个产业链通过高效协同，推动了维生素E行业的持续发展。

维生素E行业产业链

大豆油

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司

中粮集团有限公司

山东鲁花集团有限公司

九三粮油工业集团有限公司

道道全粮油股份有限公司

西王食品股份有限公司

玉米油

山东西王食品有限公司

长寿花食品股份有限公司

道道全粮油股份有限公司

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司

中粮集团有限公司

菜籽油

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司

道道全粮油股份有限公司

中粮集团有限公司

山东鲁花集团有限公司

中储粮油脂有限公司

重庆红蜻蜓油脂有限责任公司

九三粮油工业集团有限公司

西王食品股份有限公司

棕榈油

益江（张家港）粮油工业有限公司

仪征方顺粮油工业有限公司

中储粮油脂工业东莞有限公司

天津龙威粮油工业有限公司

东马油脂（广州保税区）有限公司

新实力食品科技（南京）有限公司

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司

中粮集团有限公司

上游

浙江新和成股份有限公司

浙江医药股份有限公司

汤臣倍健股份有限公司

能特科技有限公司

中游

食品

医药

化妆品

下游

2、行业领先企业分析

（1）浙江新和成股份有限公司

浙江新和成股份有限公司是一家主要从事营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售的国家级高新技术企业。在营养品方面，目前产品主要涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等产品，具体产品包括维生素E、维生素A、维生素C、蛋氨酸、维生素D3、生物素、辅酶Q10、类胡萝卜素、维生素B5、维生素B6、维生素B12、牛磺酸、丝氨酸等，主要应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健等领域。2024年上半年公司持续布局营养品业务，通过优化工艺路线、攻关重点课题，持续提升现有产品竞争力，新产品通过系列化、规模化、高附加值化布局，快速发展，行业地位不断巩固。据统计，2024年公司营养品实现营业收入150.55亿元，同比上涨52.58%，占总营业收入的69.67%。

（2）浙江医药股份有限公司

浙江医药股份有限公司主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业。公司维生素E产品主要涉及生命营养品和医药制造类产品两类。其中生命营养品包括合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H(生物素)、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素产品。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，喹诺酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品，以及叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产品。2024年上半年，公司维生素E产品需求和价格回升，使得相关产品营业收入上涨。据统计2024年上半年公司维生素系列实现营业收入17.35亿元，同比上涨22.81%。

五、行业现状

随着全球消费者对健康饮食和营养补充的认知提升，维生素E作为重要的抗氧化剂和营养素，其市场需求持续增长。中国是作为最大的维生素E生产和出口国之一，拥有完善的维生素E产业链、丰富的原料供应以及较低的生产成本，相关产品在国际市场上具有较强的竞争力。据统计，2016-2021年中国维生素E出口数量从6.13万吨增长至9.12万吨，2022年受全球市场需求疲软，出口数量大幅下降，但随后2023年逐渐恢复增长状态，到了2024年出口数量达到11.24万吨，为近几年最高点。2025年1-2月中国维生素E出口数量1.53万吨。

六、发展因素

1、有利因素

（1）消费者健康意识的提升

随着现代社会生活节奏的加快和工作压力的增大，消费者对健康问题的关注度日益提升，他们越来越意识到保持身体健康的重要性。在这种背景下，消费者开始更加主动地寻求各种能够改善和维持身体健康的产品，以期在日常生活中更好地管理自己的健康状况。维生素E作为一种重要的抗氧化剂，被广泛认为对心血管健康、免疫系统、皮肤健康以及抗衰老等方面有益。因此，健康意识的提升直接推动了维生素E产品的市场需求增加。

（2）产业链整合有助于实现资源的优化配置

在维生素E的生产过程中，原料提取、生产制造和消费市场等环节紧密相连。通过整合产业链，企业可以更好地协调各个环节的生产和供应，避免资源浪费和重复建设。同时，整合后的产业链可以形成规模效应，提高生产效率，降低生产成本，从而增强维生素E产品的市场竞争力。

（3）技术不断创新和升级

在过去，维生素E的提取主要依赖于传统的化学方法，这些方法往往步骤繁琐、能耗高，且可能产生对环境有害的副产品。然而，随着生物技术的飞速发展，尤其是微生物发酵和酶工程技术的应用，维生素E的生产方式发生了革命性的变化。通过基因改造微生物，使其能够高效合成维生素E，不仅简化了生产流程，还显著降低了能耗和环境污染。同时，酶工程技术也被用来优化维生素E的提取和纯化步骤，提高了产品的纯度和稳定性。此外，自动化和智能化技术的引入，使得维生素E的生产过程更加高效和精确。先进的控制系统能够实时监测生产过程中的关键参数，如温度、pH值和溶氧浓度，从而确保生产条件始终保持在最优状态。这不仅提高了生产效率，还减少了人为操作带来的误差，进一步提升了产品质量。

2、不利因素

（1）原材料价格波动

原材料的价格波动会直接影响维生素E的市场供需关系。当原材料价格上涨时，一些生产成本较高的维生素E生产商可能会减少产量或停止生产，从而导致市场上维生素E的供应量减少。而需求量在一定时期内相对稳定，这可能导致维生素E的市场价格进一步上涨。相反，当原材料价格下降时，生产成本降低，生产商可能会增加产量，导致市场上维生素E的供应量增加，价格可能下降。

（2）环境监管力度增强

近年来，随着全球对环境保护意识的提高，环保法规日益严格，维生素E行业也面临着越来越严格的环保监管。企业需要投入大量资金进行环保设施建设、废弃物处理等工作，以满足环保要求。这不仅增加了企业的运营成本，也对企业的生产工艺、设备等方面提出了更高的要求。同时，环保监管力度的增加也使得企业在生产过程中需要更加谨慎，避免对环境造成污染，否则可能会面临严厉的处罚。

（3）宏观经济变化

在宏观经济增速放缓的背景下，社会经济活动的整体活力会受到一定程度的抑制，这往往直接反映在人们的收入增长和消费能力上。经济增长放缓通常意味着企业效益下滑、就业机会减少或薪资增长放缓，这些因素共同作用，导致居民的可支配收入受到限制。在这种情况下，消费者在面对各种商品和服务时，会更加审慎地考虑其性价比和必要性。对于非必需品，如营养补充剂，消费者的购买决策可能会更加谨慎。维生素E作为一种常见的营养补充剂，在经济压力增大的情况下，其需求可能会受到一定程度的抑制。

七、竞争格局

在中国市场，维生素E行业呈现出国内外品牌共存的竞争格局。国际知名品牌如帝斯曼（DSM）、巴斯夫等，凭借其在技术、品质和市场占有率等方面的优势，在高端市场中占据主导地位。这些企业注重产品研发和品质控制，能够满足消费者对高品质产品的需求。与此同时，国内企业如浙江医药、新和成等，也通过技术创新和产品升级，逐渐提升了市场份额。这些企业在中低端市场中表现出色，通过提供性价比高的产品，赢得了广大消费者的青睐。

八、发展趋势

人口老龄化、健康生活方式普及以及消费者健康意识增强，维生素E市场需求将持续扩大。特别是在保健品和食品添加剂市场，维生素E作为重要的功能性成分，其需求量将持续增加。同时，绿色、可持续的生产方式也已成为维生素E行业的重要发展方向。企业将加大环保投入，提高生产过程的环保水平，推动行业向绿色、可持续发展方向转型。此外，随着全球化进程的加速，维生素E行业将面临更加广阔的国际市场。国内企业将加强与国际市场的对接和交流，拓展国际销售渠道，提升国际竞争力。