2018年全球及中国乙二醇（EG）市场供需现状分析及2020年乙二醇新增产能预测[图]

    乙二醇（EG）是一种重要的石油化工基础原料，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂。消费结构集中度高——我国乙二醇主要消费领域为聚酯，2018年占比90.8%，其次为防冻液。其中，涤纶长丝又是聚酯行业中主要消费领域，占比64%来源及生产工艺多元化：石油——石脑油一体化天然气——MTO制乙二醇煤——制乙二醇

煤制乙二醇生产工艺

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乙二醇产业链结构

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2018年乙二醇下游消费构成

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    2018年乙二醇投产300多万吨，产能增幅40%，达到1200万吨产能，随着国内煤制乙二醇和乙烯制乙二醇的技术全面突破，2019年以来，受到煤制乙二醇产能投放冲击，乙二醇市场价格下跌40%，随着2020年民营大炼化配套乙二醇出来将进一步冲击市场，2020年乙二醇高成本企业面临极大生存压力，2025年国内乙二醇总产能将达2360万吨/年，近70%来自煤化工路线，产能/需求比将上升到105%。

全球MEG产能与开工情况

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国乙二醇行业市场运行态势及发展趋势研究报告》数据显示：2018年全球乙二醇产能2616.4万吨，其中中国1051万吨，占比40%。年内新增产能主要集中在中国市场，新增195万吨。中国乙二醇市场特点：1、产能产量稳步提升——产能：2009年为221.3万吨，2018年为1051万吨，年均复合增长率为19%；产量：2009年为183.8万吨，2018年为662.5万吨，年均复合增长率为15%，2、消费规模大——2018年我国乙二醇的表观消费量为1567.4万吨，同比增长8.5%；3、开工率不高——2018年为63%。

乙二醇产能产量稳步提升

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2018年乙二醇新增产能集中在中国

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    中国乙二醇市场特点：对外依存度高——乙二醇一直是国内高度依赖进口的品种之一。a.近几年的进口依存度一直维持在60-65%；b.2018年进口量达980万吨，同比增长12%；进口依存度为62.5%，依然很高。c.下游聚酯行业持续快速增长，依赖进口的局势短期内难以出现明显改观。下游聚酯行业处于高景气周期：产能从2008年2490万吨增长到2018年的5352万吨，9年内增长幅度115%。CAGR接近9%。开工率自2014年逐年攀升，2018年达到87%，预计2019年仍能保持85-90%的高位水平。

下游聚酯产能持续增长

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乙二醇进口依存度较高

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    国内产能占比：石脑油制52%，煤制占42%，甲醇制占5%

国内石脑油乙烯法制乙二醇企业产能

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国内煤制及MTO制乙二醇企业产能

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    未来乙二醇新增产能依旧保持稳健的增速。2018年新增乙二醇产能共195万吨，除惠州炼化48万吨之外，均为煤制乙二醇工艺，占比达到75%。2019年国内乙二醇依旧有较大的产能增长潜力，预计新增300万吨，国内产能有望达到1351万吨，产能增速28.5%。

    与2018年新增产能构成不同，2019年由于大炼化的石脑油一体化产能集中投放，如恒力石化和浙江石化，使得煤制乙二醇工艺占比35%，一体化路线占比57%。国外新增产能主要集中在美国及中东地区，工艺路线多为石脑油一体化或者乙烷裂解路线。

2019年海外新增乙二醇产能

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国内2019-2020年新增乙二醇产能

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