1、双十一虹吸效应下,10月社零增速有所回落
10月社零总额达38,104亿元,同比增长7.2%,增速环比下降0.6pct、同比下降1.4pct。其中限额以上单位消费品零售额12,322亿元,同比增长1.2%,增速环比下降1.9pct、同比下降2.5pct。1-10月份社零总额334,778亿元,同比增长8.1%,增速环比下降0.1pct、同比下降1.1pct。其中限额以上单位消费品零售额118,919亿元,同比增长3.8%,增速环比下降0.3pct、同比下降2.8pct。增速放缓部分源于汽车销量的回落和石化跌幅走扩。另外双十一的虹吸效应也是零售承压的重要原因,天猫当天销售额达到2684亿,同比增长25%,增量中有部分来自于10月消费的后移。
2019年10月社零总额同比增长7.2%
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相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国商业及零售业物联网行业市场调查及发展趋势研究报告》
2019年1-10月社零总额同比增长8.1%
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乡村消费增速持续高于城镇,商品零售增速环比小幅回落。城镇消费品零售额32,744亿元,同比增长7.0%,增速环比下降0.5pct。乡村消费品零售额5,360亿元,同比增长8.6%,增速环比下降0.4pct。商品零售33,737亿元,同比增长7.0%,增速环比下降0.6pct。餐饮收入4,367亿元,同比增长9.0%,增速环比下降0.4pct。
10月城镇/乡村社零同比增长7.0/8.6%
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10月商品/餐饮零售额同比增长7.0/9.0%
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线上消费增速持平,网上零售占比环比大致持平。2019年1-10月网上零售额同比增长16.4%,增速环比下降0.4pct。实物商品网上零售额同比增速19.8%,增速环比下降0.7pct。实物商品网上零售额占社零比重19.5%,占比环比持平,较去年同期提升2.0pct。
1-10月网上零售额同比增长16.4%
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1-10月实物商品网上零售额同比增长19.8%
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2、必需消费基本稳健,可选消费仍然承压
10月限额以上商品零售总额11,476亿元,同比增长0.9%,增速环比下降2.0pct、同比下降2.7pct。必需消费零售总额3,872亿元,占比33.74%。可选消费零售总额7,604亿元,占比66.26%。其中百货相关品类零售总额1,100亿元,占比9.59%;地产相关品类零售总额1,047亿元,占比9.12%;汽车相关品类零售总额4845亿元,占比43.09%。
10月限额以上商品零售总额同比增长0.9%
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10月汽车相关品类占比43%
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必需消费品增速整体稳健,部分品类有所放缓。(1)日用品、饮料、烟酒增速稳定,同比增速分别为12.0/9.5/4.4%,增速环比0.0/0.6/0.2pct、增速同比1.8/1.6/3.2pct。(2)粮油食品、中西药品、纺服增速放缓,同比增速为9.0/5.1/0.8%,增速环比-1.4/-1.5/-4.4pct、增速同比1.3/-6.4/-5.5pct。
粮油食品/中西药品增速环比放缓
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烟酒增速提升,服装环比下降
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可选消费仍然承压。(1)汽车相关:汽车品类增速有所回暖。受国五国六切换政策影响,10月汽车销量负增长,狭义乘用车销售184.34万辆,同比下降5.7%、环比增长3.4%。汽车/石油品类零售额同比增速分别-3.3/-4.5%,增速环比-1.1/-4.1pct,增速同比3.1/-21.6pct。(2)百货相关:通讯器材加速增长,金银环比改善。化妆品/金银/通讯品类同比增速分别6.2/-4.5/22.9%,增速环比-7.2/2.1/14.5pct,增速同比-0.2/-9.2/15.8pct。(3)地产相关:家具家电增速有所回落。家具/家电/建材同比增速1.8/0.7/2.6%,增速环比-4.5/-4.7/-1.6pct、增速同比-7.7/-4.1/-5.9pct。
10月通讯器材高增长,金银珠宝环比改善,化妆品环比下降
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10月家具、家电、建筑装潢增速放缓
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10月汽车、石油增速环比下滑
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3、大型零售企业数据回落,CPI加速上涨
大型零售企业数据承压。9月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长-2.0%,增速较7月提升0.4pct。
9月全国“50家”零售额同比增长-2.0%
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畜肉价格持续推动通胀保持高位。10月CPI同比上涨3.8%,涨幅环比提高0.8pct。食品/非食品价格同比上涨15.5/0.9%,涨幅环比提升7.1/-0.1pct。畜肉类价格上涨66.8%,影响CPI上涨约2.92pct,其中猪肉价格上涨101.3%,影响CPI上涨约2.43pct。CPI高涨主要由猪价推动。未来一段时间,猪肉供给端仍面临较大压力,叠加需求端季节性旺季来临,猪肉价格对CPI的推升作用可能保持强势,通胀或将保持温和上涨趋势。
10月CPI同比上涨3.8%,环比涨幅略增
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10月CPI上涨主要由食品价格上涨所致
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2019年1月以来生猪存栏大幅下降
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