2019年9月中国水泥行业市场现状、需求端、供应端分析[图]

    一、水泥行业市场现状

    2019年9月水泥产量2.2亿吨，同比增长4.2%，熟料产量1.4亿吨，同比增长3.0%；累计看，1-9月全国水泥产量16.9亿吨，同比增加6.9%，熟料产量11.3亿吨，同比增加7.1%。

全国水泥产量累计增速图

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    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国水泥行业发展策略分析及投资价值预测报告》

    1.区域产量方面

    （1）增速回落地区包括华北、华东、西北地区。

    华北受大庆限产，以及山西2+26通道城市环保停窑影响，单月产量同比下滑达6.1%，为今年以来首次下滑；

    华东地区单月水泥产量增加5.7%，增速环比回落3.5个百分点，主要受去年高基数影响，整体需求仍较为稳健；

    西北需求依然保持稳健增长，但受陕西关中雨水较多，下游需求不佳，甘肃地区基数提高等影响，增速有所下降，单月产量同比增加2.9%，增速环比回落3.7个百分点；

    （2）增速提高地区包括东北、中南、西南地区。

    东北地区单月产量增速显著恢复，达到6.0%，环比提高11.9个百分点；

    中南地区在雨水天气过后，需求复苏显著，单月产量增速达到5.5%，环比大幅提高3.5个百分点；其中广东、广西需求恢复较快，单月产量同比提高18.2%、14.4%，河南因郑州9月召开民族运动会，工程停工，单月产量同比下滑14.8%；

    西南地区单月产量增速达到5.6%，环比提高1.5个百分点，主要受四川、贵州等地区雨水天气减少，需求恢复影响华北和西北在基建拉动下，需求复苏显著，1-9月水泥产量分别累计同比增长11.5%、8.9%；华东需求韧性强，1-9月份水泥产量累计同比增长9.3%；中南和西南需求相对平稳，雨水天气过后恢复良好，1-9月水泥产量分别累计同比增长3.2%、4.2%。河南、西藏、甘肃表现亮眼，1-9月水泥产量分别累计同比增长8.2%、9.2%、14.5%。

全国分区水泥产量当年增速－累计（单位：%）

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    2.价格方面

    根据数据，截至10月18日，全国高标水泥价格为442.5元/吨，同比提高5.7%，1-9月均价为431.7元，同比提高2.9%。

    其中华东地区均价为473元/吨，同比提高3.9%；华北地区均价为429元/吨，同比提高9.2%；东北地区均价为359元/吨，同比下降11.3%；中南地区均价为461元/吨，同比提高4.4%；西南地区均价为472元/吨，同比提高0.6%；西北地区均价为397元/吨，同比提高3.0%。

全国水泥价格

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华北水泥价格

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华东水泥价格

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    3.库容比方面

    根据数据，截至10月18日，全国水泥库容比54.6%，同比下降1.7pct。

    其中华东地区库容比为50.5%，同比提高7.4pct；华北地区库容比为48.8%，同比下降2.5pct；东北地区库容比为65.4%，同比提高6.3pct；中南地区库容比为53.0%，同比提高3.3pct；西南地区库容比为55.9%，同比下降2.5pct；西北地区库容比为53.8%，同比下降1.7pct。

全国水泥库存

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华北水泥库容比

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华东水泥库容比

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    二、行业需求端

    1.基建投资稳步增加

    2019年1-8月份，全国城镇固定资产投资同比增长5.5%，增速比1-7月回落.2个百分点，较去年同期加快0.2个百分点。全国基础设施投资同比增长4.2%，比1-7月份加快.4个百分点，其中，铁路运输业投资增长11%，增速回落1.7个百分点；道路运输业投资增长7.7%，增速加快0.8个百分点。

全国固定资产及基础设施投资增速走势图

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    2.房地产开发投资低位运行

    2019年1-8月份，房地产开发投资同比增长10.5%，增速比1-7月份回落0.1个百分点；房地产开发企业房屋新开工面积增长8.9%，增速回落0.6个百分点；商品房销售面积同比下降0.6%，降幅收窄0.7个百分点。

全国房地产开发投资增速走势图

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    三、行业供应端

    自8月下旬以来，全国熟料库存持续下滑，截止9月27日，全国总熟料库容比57.2%，9月单月平均库存维持在58.8%，较8月平均库存降低10.8个百分点，库存下降明显，目前全国熟料库存基本处于中位。

全国熟料库存变动情况

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    截止9月27日，全国熟料线运转率66.2%，9月单月运转率平均值68.2%，较8月份降低3.5个百分点。9月以来，各地需求好转，上、中旬，各地水泥窑线逐渐恢复正常生产，运转率持续增加，下旬，部分地区空气污染严重，多地发布橙色预警，水泥企业执行停产限产，熟料线运转率大幅下降。限产方面：上旬重庆、贵州错峰生产，运转率大幅下降，而河北结束限产，窑线恢复运转；中旬河南错峰生产，而山东、重庆、贵州结束限产，恢复正常运行，运转率大幅增加；下旬，受环保管控，津京冀、山东、河南、江苏北部等北方区域熟料运转率大幅下降。

全国熟料运转率变动情况

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