一、2019年我国定制家具行业进入成长期中后阶段
由于地产红利减弱行业需求增速下滑,定制行业已从粗犷式增长进入区域增长分化、精细化管理阶段。目前我国定制家具进入行业成长期的中后阶段,与旧时期相比,新时期传统零售市场规模增速逐渐放缓,渗透率有所提升。
定制家具行业发展阶段
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相关报告:智研咨询发布的《2020-2026年中国定制家具行业市场深度调研及未来发展趋势报告》
定制行业新时期变化
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1、增速明显下滑
受地产因素与行业竞争加剧的影响,自2018年开始,定制家具行业上市公司收入增速明显下滑。数据显示,龙头增速已从30%以上增长下滑至0-15%之间。
定制家具公司整体收入增速逐季下滑(%)
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定制家具公司整体净利润增速逐季下滑(%)
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二、定制家具行业经营情况分析
1、定制家具行业开店情况分析——净开店有所放缓,大家居开店提速
19H1从总的门店净增加数量来看,欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、好莱客、金牌橱柜分别增长520/71/242/161/52/238家门店。欧派19Q2开店较多,半年报披露整装大家居店数量达210家。尚品宅配对直营门店进行优化,加快布局自营城市加盟店。索菲亚上半年加大了对经销商的管控和优化力度,新增门店主要集中在大家居店。总的来看,18年定制龙头的开店除索菲亚外基本符合预期,大家居店开店提速。
19H1定制龙头开店基本符合预期
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尚品宅配门店数量变化情况
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欧派家居门店数量变化情况
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索菲亚门店数量变化情况(家)
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金牌橱柜门店数量变化情况
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志邦家居门店数量变化情况
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好莱客门店数量变化情况
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2、定制家具行业同店发展情况分析——19H1同店收入普遍下降
采用这样一个公式来测算同店增速:同店收入增速=当期经销商渠道收入*2/(上年同期门店数量+一年内净开店数量*0.2),其中包含的假设是当年新开门店的年收入约为老店收入的40%,并且在一年中匀速开业,且经销商渠道加价率为1倍。(注:受数据所限,这个公式测算的同店收入是基于一定假设的,并非企业真实同店收入,只用作纵向或横向比较,由于当前新开店的业绩爬坡期越来越长,近期开店较快的企业真实同店收入会高于我们测算值。)
19H1同店增速有较多下滑,主要的原因是:1)各家过去一年对于效益不好的门店关店数量有增加,但由于数据缺乏,公式中没有考虑,实际存续下来的同店增速会好于计算值;2)去年上半年行业景气度尚可,基数较高;3)过去一年招商情况较好,19H1经销渠道收入虽然回暖,但还是个位数的增速,所以同店压力较大。
从同店收入的绝对值来看,定制龙头的同店收入明显高于其他企业,索菲亚衣柜、尚品、欧派上半年的同店收入为197万、182万和148万,其他3家定制企业同店均没有超过100万,这说明定制龙头的经销商周转率更高,盈利能力是比较强的。
从同店收入增速看,龙头的同店增速好于行业平均,显示抗风险能力较强,集中度有所提升。同店表现较好的是索菲亚橱柜(-4.1%)、志邦家居(-5.66%)、索菲亚衣柜(-9.79%)、欧派家居(-13.12%)(欧派计算时剔除了整装大家居、欧铂丽的收入)。
由于去年同期高基数和开店较快等原因,19H1同店增速有一定下滑
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各家企业经销渠道同店收入及增速
指标按终端售价计算的经销商店单店销售额(万元)
公司 | - | 17H1 | 17 | 18H1 | 18 | 19H1 |
索菲亚 | - | - | - | - | - | - |
分品类: | 衣柜门店 | 237.88 | 530.24 | 218.26 | 514.36 | 196.89 |
- | 增速 | 10.69% | -8.25% | -3.00% | -9.79% | |
- | 橱柜门店 | 120.05 | 189.10 | 81.62 | 191.52 | 78.27 |
- | 增速 | -24.73% | -32.01% | 1.28% | -4.10% | |
欧派家居 | (橱柜+衣柜) | 172.77 | 408.61 | 170.60 | 392.31 | 148.21 |
- | 增速 | - | 10.51% | -1.26% | -3.99% | -13.12% |
尚品宅配 | - | - | - | - | - | - |
分品类: | 经销 | 195.29 | 459.11 | 227.50 | 426.27 | 182.49 |
- | 增速 | 17.97% | 16.50% | -7.15% | -19.78% | |
- | 直营 | 1237.97 | 2956.30 | 1375.31 | 2947.85 | 1211.37 |
- | 增速 | 21.86% | 11.09% | -0.29% | -11.92% | |
志邦家居 | (橱柜+衣柜) | 215.76 | 115.52 | 251.25 | 95.72 | 215.37 |
- | 增速 | - | - | 16.45% | -17.14% | -14.28% |
好莱客 | 衣柜门店 | 113.71 | 273.28 | 120.68 | 264.85 | 99.91 |
- | 增速 | 16.63% | 6.13% | -3.09% | -17.22% | |
金牌厨柜 | 橱柜门店 | 100.75 | 297.78 | 107.39 | 224.68 | 87.71 |
- | 增速 | - | 5.39% | 6.60% | -24.55% | -18.33% |
我乐家居 | 全屋 | - | 80.60 | 220.02 | 84.17 | 178.81 |
- | 增速 | - | - | 38.77% | 4.44% | -18.73% |
3、定制家具行业客单价情况分析——19H1稳健增长
19H1定制家居企业的客单价继续稳健增长,通过大家居配套,客单价提升仍有空间。19H1尚品宅配终端售价的客单价约为23657元,同比增长7.4%。
索菲亚按照终端口径计算的客单价约为21852元,同比增长5.7%。好莱客客单价约增长10%至25300元。
定制家居企业客单价仍稳步增长(单位:元,按终端售价口径)
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三、2019定制行业新走向分析
1、渗透率仍有提升空间
定制家具中起步最早的是定制橱柜,其发展也是最好的,在2017年定制橱柜的渗透率约为56%。定制衣柜近年来市场认可度迅速提高,渗透率随之飙升至30%左右;而其他柜体渗透率不足10%,尚处于导入期。不过,目前,我国定制家具在家具行业的渗透率整体约为30%,对比美国、韩国等发达国家60%-70%的渗透率,仍有较大提升空间。
2、市场巨大企业仍有可为
定制毕竟是一个新崛起的名词,对于发展了数十年的传统家具企业冲击力极大。除去少数敢于吃螃蟹的企业勇于尝试,大多数企业刚刚才从观望之中回过神来。
如今,市场上知名的定制家具企业也不过欧派家居、索菲亚、尚品宅配等数家而已。并没有像传统家具行业那样数一数二的龙头企业。
定制家具企业的市场占有率仍相对较低,格局非常分散。据了解,2017年,定制橱柜行业市占率前三的企业的市场占有率仅有15%,定制衣柜行业市占率前三的企业市场份额之和还不足17%。
可以看到,市场的潜力巨大,企业还是有施展拳脚的空间。
随着消费升级能力逐渐提升,细分领域龙头品牌有望享受行业增长和市占率提升的双重红利,成长确定性最强。定制家具未来也将出现寡头,行业龙头未来将在强强对决中脱颖而出成为巨头。
3、单品没落整装成趋势
消费升级趋势下,消费者对产品和服务的要求不断提高,家居装修理念也从最初讲究“实惠”、“实用”到注重格调品位和整体风格协调。尽管定制家具主打个性化设计、“量体裁衣”式的设计各种房型的空间利用难题,但随着年轻群体的崛起,消费者更加看重的是整体搭配与设计,讲究省时省力,一步到位。
全屋整装最大的优势在于安装更加方便、快捷,让消费者省心安心放心,达到拎包入住的效果。使消费者免除了在设计、材料、施工等环节所耗费的大量时间和精力,提供了一种一站式服务模式,更符合政府出台鼓励商品房精装修交付的政策。
据数据显示,在装修方式选择上,“全屋整装,拎包入住”占比为39.6%,其中80、90后成为整装的主力消费群体。
对于定制家具企业而言,产品扩展到整装,这是从卖产品到卖空间、卖方案的革命性转变,已经成为定制家具行业的发展趋势。大家居是长远的方向,只有真正具备全屋整装能力的企业才能永葆生机。
4、环保与智能缺一不可
环境作为近年来国家着重强调的问题,在消费者中议论度相当高。从室外到室内,越来越多的消费者关注环保家居,甲醛引发白血病的事态严重,一直备受争议。在未来,环保型家居产品将成为消费者的首选。
而作为定制家具,所使用的木材、涂料公开透明,产品质量也有更多保障,让消费者省心安心放心,除了环保,智能家居也是消费者关注的热点。据不完全统计,在A股上市公司中,顶固集创、顾家家居等众多家居产品上下游相关企业,均已宣布进入智能家居领域布局。除此之外,还有像阿里、京东、腾讯、百度、华为、小米等众多科技巨头也都纷纷布局智能家居。预计到2020年,智能家居的市场规模将达到5819.3亿元,市场前景不可限量。
2024-2030年中国定制家具行业发展形势分析及未来前景分析报告
《2024-2030年中国定制家具行业发展形势分析及未来前景分析报告》共十二章,包含2024-2030年定制家具行业投资预警,2024-2030年定制家具行业发展趋势预测,定制家具企业管理策略建议等内容。
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