2018年中国SBS行业产销量、进出口、市场现状及其前景分析［图］

    一、热塑性弹性体产品概况

    热塑性弹性体( Thermoplastic Elastomer)是一种既具有橡胶的特性(高弹性、压缩永久变形等),又有塑料加工特征(工艺简单)的环保低碳性高分子复合材料。热塑性弹性体是新材料产业“十二五”重点产品,不但能够从根本上解决传统热固性橡胶难以回收再利用的问题,缓解石油资源危机和实现可持续发展的目标,还能够从很大程度上实现节能的目的。

    自上世纪60年代,有远见的科学家就提出了热塑性弹性体的概念,并将热塑性弹性体称为第三代橡胶”,期望制造岀使用时是髙弹橡胶态,但加工时是塑料态、并且无需硫化的髙分子材料。这样的高分子材料不但能解决传统热固性橡胶难于回收再利用的问题,缓解石油资源危机和实现可持续发展的目标,还能够实现节能的目的也即具有节资、节能双重意义,潜在的经济效益和社会效益很大自热塑性弹性体的概念提出后,世界范围内从高分子合成、高分子共混加工两个方面进行了研究,并且在社会需求的驱动和工业界的大力配合下,分别在上世纪70年代和80年代取得了突破性进展,前者代表性的产品是SBS(或称为TPE-S)(苯乙烯一丁二烯一苯段共聚物),后者代表性的产品则是TPV(动态全硫化热塑性弹性体)。同时还包括TPU/TPE、TPR等等，其中以SBS为代表的热塑丁苯橡胶（SBC）是目前中国以及全球生产规模最大的，应用最为广泛的热塑性弹性体。

    总体而言，热塑性弹性体是合成橡胶中的高技术门槛、高附加值品种,广泛应用于汽车、建筑、交通、医疗卫生等行业,用于替代传统的热固性橡胶。

    二、热塑丁苯橡胶（SBC）产品概况与SBS市场分析

    1、SBC产品概况

    由于热塑性弹性体性能优异、良好的加工性、可回收使用等优点，热塑丁苯橡胶目前属于行业的快速发展阶段。热塑丁苯橡胶（SBC）又名丁苯嵌段共聚物，是由苯乙烯与丁二烯（和／或者异戊二烯）以烷基锂为催化剂进行阴离子溶液聚合制得的一种热塑性弹性体。

    其主要包括苯乙烯－丁二烯－苯乙烯嵌段共聚物（SBS）、苯乙烯－异戊二烯－苯乙烯嵌段共聚物（SIS）以及它们相应的加氢产物———氢化SBS（简称SEBS）和氢化SIS（简称SEPS）４种类型，在制鞋业、塑料改性、沥青改性、防水涂料、液封材料、电线、电缆、汽车部件、医疗器械部件、家用电器、办公自动化和胶粘剂等方面具有广泛的应用。

    其中，SBS主要用于塑料和沥青改性剂；SEBS主要用于胶粘剂、医疗用品、汽车、家电和自动化办公设备；SIS及其加氢产品SEPS主要用于热熔型胶粘剂与沥青改性。目前我国热塑丁苯橡胶生产、销售、与进出口均主要以SBS为主。2018年SBS产量约为70.5万吨，表观消费量约为71.03万吨，占我国SBC生产、消费量的绝大部分。

    2、SBS生产情况分析

    近几年，国内外环境的变化，使得SBS产能产量、进出口量、下游领域方面也在不断的变化。2006-2013年，是我国SBS产能迅速增长的阶段，行业产能从20万吨增长至95万吨，近几年产能增速显著放缓，目前国内 SBS 产能总量约为110-120万吨/年，截止至2018年底行业理论产能达到了114.8万吨。近几年我国SBS产能走势如下图所示：

2012-2018年中国SBS理论产能走势

资料来源：智研咨询整理

    由于SBC各类产品生产工艺具有高度相似性，因此通过对生产装置的工艺参数与原材料投料进行改变，就能生产出不同的产品。此外SBR与SBS的生产工艺也具有一定的类似性，因此我国SBS部分生产线是能够生产多种产品的柔性生产线。如独子山石化的可切换装置线可生产SBS、SSBR（低顺丁苯橡胶）、LCBR（溶聚丁苯橡胶）等多种橡胶，巴陵石化的可切换装置线可生产SIS与SBS两种。另外的如宁波金海晨光、惠州李长荣等则可在SBS与SEBS之间切换。近几年SEBS利润极高，且随着SIS过剩产能的消化，SIS也恢复至正常的赢利水平。一定程度上讲，SEBS和SIS这两个品种转移了部分SBS产能。

    2018年我国SBS产量约为70.5万吨，相比于2017年有所上升，行业近几年产量走势相对平稳，处于小幅波动的状态，产量波动主要受生产装置检修与改造影响。2018年行业的理论上的产能利用率约为61%左右，总体出于产能过剩的状态，但考虑到之前所述的可切换装置线的存在，近几年我国的SBS实际产能利用率已经逐步回升至71%左右，因此总的来看，虽然近几年我国SBS市场需求存在一定波动，总体产能过剩，产能增长放缓，但相对于传统的SBR等产品，仍具有一定优势，其产能过剩的局面远低于其他通用合成橡胶品种。

2012-2018年中国SBS产量走势

资料来源：智研咨询整理

    3、SBS进出口及市场需求分析

    从进出口市场来看，目前中国SBS进出口总量相对较小，对外依存度低，进出口市场受国内供需关系影响，存在较大波动性，如2015年国内SBS生产装置集中检修，当年进口量大幅增加，出口量显著下降，之后随着国内产量回升，进口量持续下降，2018年我国SBS进口量约为2.88万吨，出口量上升至2.35万吨，对外依存下降至4.1%。

2012-2018年中国SBS产品进出口走势

资料来源：中国海关

    智研咨询发布的《2019-2025年中国SBS热塑弹性体行业市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告》指出：从出口流向与国内需求结构变化趋势来看，出口量的增长不仅与国内SBS产量增长有关，也与行业下游低端制造业产能向东南亚转移有关。

    从总体的需求来看，近几年我国SBS表观消费量增长基本停滞，2014年我国SBS表观消费量就达到了67.75万吨，2018年仅为71.03万吨，除2016年由于防水卷材市场大爆发带来需求量的增长以外，2014-2018年之间的需求基本稳定在70万吨左右，增长基本停滞。

2012-2018年中国SBS表观消费量走势

资料来源：中国海关、智研咨询整理

    从行业下游的需求变化来看，总体需求增长停滞主要是由于行业主要下游行业出现结构性分化，从SBS的需求面看，SBS的下游完全不同于天胶、丁苯、顺丁的主要应用领域。下游主要为TPR鞋材、溶剂型胶黏剂、SBS改性沥青防水卷材、道路改性沥青四个领域。近几年国内TPR鞋材、溶剂型胶黏剂对SBS的需求处于逐年萎缩的状态，而随着国家持续性的加大基础设施方面的投入，尤其是在高速公路、地下工程、轨道交通领域，对SBS改性沥青防水卷材、道路改性沥青需求增长相对稳定，这也成为拉动SBS需求的主要动力。

    此外，随着国内人工成本的上升，近几年全球市场上低端的运动鞋生产线从我国逐步向越南等东南亚国家转移，东南亚地区对SBS等热塑性弹性体的需求增长显著，我国的SBS出口也主要流向了越南等东南亚国家。

2018年中国SBS下游消费格局分布

资料来源：智研咨询整理

    从行业特点来看，一般而言，热塑性弹性体产品主要是定制化和差异化产品，受下游客户淡旺季和季节性影响较小，通常原材料丁二烯价格起伏影响较大，会对产品价格有一定的影响。由于SBS改性沥青防水卷材、道路改性沥青需求增长稳定，成为推动SBS市场主要动力，行业也逐渐具有了较为显著季节性。

    从行业产能增藏来看，2018年仅有宁波长鸿高科新建5万吨SBS装置线投产，因产业转移及国内成本上升，未来中国鞋类出口环境或将进一步恶化，鞋材对SBS的需求呈现萎缩态势。然未来基建方面投入或将继续加大，“一带一路”国家战略对SBS带来政策面支持，涉及基建方面的道路沥青改性领域及防水卷材将维持低速增长。预计未来产能仍将呈现出缓慢增长态势，但主要为可切换装置线，市场供求关系将会逐渐趋于稳定，SBS在热塑性弹性体整体中的占比将会逐渐降低，行业将进入稳定增长期，预计未来需求量的年均复合增速将保持在3%~5%之间波动，受房地产、建筑业、基础设施建设固定资产投资的影响将会持续增强。