2018年全球电子烟市场规模为180亿美元，处于起步阶段我国电子烟行业将迎来高速增长[图]

    1.传统卷烟业下行

    在控烟政策日趋严格与消费者健康意识提升的压力下，传统烟草销量从2014年的12116.9万箱下降到2018年的11021.4万箱。2018年的增长是由于经济下行时期烟草的“口红效应”。

2014-2018年全球传统卷烟销售情况

数据来源：公共资料整理

    2.电子烟行业的发展：“减害”是电子烟发展的核心，口感、时尚度拓展受众

    尼古丁具有成瘾性：尼古丁可以刺激大脑多巴胺的释放，形成奖励回路，使吸食者产生精神依赖。

    传统香烟的危害资料来源：香烟中含有1400多种化学成分，点燃香烟时烟纸和助燃剂的燃烧会产生大量有害气体。尼古丁并不是直接导致香烟疾病和死亡的直接原因。

    电子烟的减害效果：电子烟烟油的主要配方是甘油、香精和尼古丁，不产生燃烧释放的有害气体。

    口味：电子烟烟油可以调出薄荷味、水果味等多种口味，吸引了传统卷烟烟民之外的受众。

    时尚度：电子烟或小巧（小烟）或具有带有科技感的机械结构（大烟），兼具时尚感和趣味性。

    3.电子烟行业现状分析

    2018年全球电子烟市场规模为180亿美元，2015-2018复合增长率约为34%。2018年烟油型电子烟市场规模为58.7%，HNB型约为41.1%。HNB型由于采用真实的烟草而在口感上更接近卷烟；但目前烟油型在口感上的研发力度加大，仿真程度越来越高，口感上不具有劣势。

    美国是规模最大的电子烟消费国家，占47%的市场份额；欧洲各国大概占29%；中国3.22%；其他地区占17.64%，主要包含日本、韩国等国家和地区。

2015-2019年电子烟规模

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2018年主要电子烟消费地区市场份额

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    4.电子烟行业中国市场分析：处于起步阶段，随着渗透率的提升将迎来高速增长

    中国是最大的传统烟草市场，2018年卷烟销量约占全球的55.3%。但电子烟的市场规模只有3.22%、渗透率只有0.6%，而美国渗透率达到31%，日本渗透率21.7%。

各国电子烟渗透率

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各国传统卷烟市场规模

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    相关报告：智研发布的《2019-2025年中国电子烟行业运营态势及未来发展趋势报告》