中国免税业发展分析：政策陆续放宽落地，未来整合空间大[图]

    免税业是指在口岸、运输工具、市内等区域的特定场所提供免税商品销售服务，作为旅游服务业以及零售业的一种特殊业态，以及近年来居民的需求增长，免税也一直备受关注。而有关减免进口关税和进口环节征收的增值税和消费税后，高品质低价位的免税商品则进一步受到消费者的青睐。

    全球免税业快速发展的原因主要有三个方面：一是出境游市场火热，尤其是中国出境消费者数量持续增加；二是各国政府积极推动，相继出台了不少鼓励措施，如日本将从2020年4月开始采用新的免税标准，一般商品和消耗品的消费额加在一起的总额只要超过5000日元便可享受免税，此前是必须分别购买5000日元以上才能免税；三是占据渠道优势，受电商冲击较小。

2008-2017年全球免税业亚太地区销售额及占比

数据来源：公开资料整理

2017年全球免税业总销售额分渠道占比

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    一、行业现状

    2018年Q1全球免税销售额同增10.7%，相对17年9.5%的增速有所提升，香化、酒类系主要驱动；国庆前6日三亚销售额增长23%，增势相对良好。

    汇总整理旅游行业数据显示，免税方面，2018年Q1全球免税同增10.7%，较17年增速加快，三亚免税在黄金周期间表现靓丽，预计Q3收入有望保持较快增长；上海市内免税店公司注册成立，澳门市内免税选址落定，中免市内免税布局有望启动。

    全球免税2018Q1同增10.7%，香化、酒类增长相对最快。据调查数据显示，全球免税业在2018年Q1销售额达198亿美元，同增10.7％，相比2017全年增速加快，其中各品类来看，香化增长最为显著，其次为酒和糖果类。2017年全球免税行业的年销售总额为693亿美元，同增9.5％。亚太地区是全球免税业增长的主要驱动力，2017年亚太地区免税销售额达308亿美元，同增12.6%，近销售额占比将近45%。

    二、离岛免税

    2018上半年免税毛利率达52.49%，相比2017年增长8个百分点，相比国外巨头Dufry,其免税毛利率在70%以上，未来仍有较大提升空间。

2013-2018H1国旅免税业务毛利率

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    2018年12月1日起，离岛免税限额放宽至3万，不限人群与次数，同时品类增加部分医疗器械商品，每人每次限购两件。但本次免税额度提升影响有限。2012年免税额度由5000提升至8000元后，免税客单价由2011年的2454元提升至2013年的3580元，增长达46%，2016年将免税额度提高至16000之后，由15年的4200元左右客单价提升至16年的4800元左右，增长达14%，本次免税额度提升至3万元，但本次行邮税额度未提高仍为8000元，预计对整体客单价提升影响不大。

    免税行业销售品类构成主要为香化类产品，亚太区2017年免税销售中，香化类销售占比为46%，远超第二大品类酒类13%的占比，其中香化类占比超五成，2018年香化类社零总额增速上半年保持10%以上增速，三月开始增速有所下滑，主要受整体宏观经济影响，但进口化妆品仍然需求强劲，2018年4月以来进口金额一致保持50%以上高增速。

    彩妆和手表是三至六线城市消费者所偏爱购买的奢侈品类。长期来看，未来人口广阔的3线以下城市奢侈品消费单价不断往上，15年开始已超1-2线城市，带动整体化妆品类消费单价不断提升。

2013-2017H1各线城市奢侈品消费件单价趋势（元）

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    化妆品消费渗透率也有着明显提升空间。比如彩妆类化妆品，比起其他国家，国内渗透率还有较大增长的空间。

中国与成熟市场彩妆产品渗透率对比

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    三、行业政策

    2018年8月31日，《中华人民共和国电子商务法》颁布，本次立法在电商经营资质、纳税、处罚标准等方面予以了明确规定，同时也对电子商务平台经营者的责任和义务进行了界定。电商法的出台，个人身份开设网店也将纳入市场主体登记范围，因此代购微商群体税负将增加，整个代购行业将备受冲击。

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国免税业行业市场供需预测及发展前景预测报告》