我国二类疫苗企业毛利率高，研发投入与全球平均水平相比还有相当大的差距【图】

    2018年12月23日疫苗管理法草案首次提请十三届全国人大常委会第七次会议审议。草案坚持疫苗的战略性和公益性，将预防重大疾病疫苗的研制、生产和储备纳入国家战略。草案还提出，国家对疫苗生产实行严于一般药品生产的准入制度。对疫苗研制、生产、流通、预防接种全过程，草案有关条款明确落实各方责任。国家实行疫苗全程信息化追溯制度，对上市疫苗开展质量跟踪分析；在流通环节，疾病预防控制机构组织将疫苗配送至接种单位，其他单位或个人不得向接种单位供应疫苗。

    2017年,疫苗批签量为7.12亿份。其中一类疫苗签发了5.61亿份。二类疫苗签发了1.51亿份。

资料来源：中国食品药品检定研究院

    其中一类疫苗批签发的主要有流脑、乙脑、百白破、乙肝、麻风腮、脊灰、卡介苗、甲肝等疫苗,二类疫苗签发的主要狂犬、流感、Hib、水痘等疫苗。

    二类疫苗批签发占比20%。随着我国人均经济消费能力的提高，具有高技术含量、高价格特点的二类疫苗越来越被市场所接受，国内二类苗的比例得到提高,从2010年的14.43%上升到了2015年的20.74%,近几年来该比例一直稳定在20%左右。
我国是世界上疫苗生产企业数量最多的国家之一，目前我国疫苗生产企业超过30家，包括中国生物技术股份有限公司、中国医学科学院医学生物学研究所等国有企业和康泰生物、智飞生物、沃森生物、华兰生物等民营企业，外资企业如葛兰素史克、默沙东、赛诺菲•巴斯德等也占有一定的市场份额。

    在我国疫苗市场，由于一类疫苗价格受到政府的严格管控，因此利润相对较低。二类疫苗占比虽小，但是可以自主定价，因此利润高，是企业争夺市场的重点。我国二类疫苗行业的毛利率普遍在70%以上，部分产品的毛利率在90%以上。在疫苗行业排名前十的上市公司分别为长生生物、康泰生物、长春高新、双鹭药业、四环生物、安科生物、沃森生物、生物股份、康恩贝、广济药业，2018年一季度对应销售毛利率分别为91.59%、91.07%、89.37%、85.24%、81.69%、81.00%、78.21%、76.14%、75.26%、69.24%。

2010-2017年中国人用疫苗主要厂商毛利率情况

（备注：空格为当年年报未标明疫苗产品毛利率）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国人用疫苗行业市场全景评估及发展趋势预测研究报告》

    2017年全球制药公司研发支出占销售额的比重平均值为20.9%。默克、诺华、罗氏等全球知名药企的研发投入都在数十亿美元的量级，研发投入强度在20%左右。

    近几年，中国疫苗行业的研发投入强度虽然有所上升，但与全球平均水平相比还有相当大的差距。相较于疫苗的高利润水平，我国疫苗企业存在研发投入不足的情况。财报显示，2017年长生生物营业收入15.53亿元，研发投入仅1.22亿元，而上海莱士研发投入仅仅占营业收入的3.30%。研发投入高的企业为沃森生物，2017年沃森生物研发投入占营业收入的49.87%。

2017年主要疫苗企业研发投入情况

资料来源：企业年报、智研咨询整理