2017年中国水泥行业产能及需求趋势分析【图】

水泥 2018-04-27 03:37

水泥行业思路一：新均衡下的龙头优势

过去十年“供、求双快速扩张周期”已结束，现阶段供求轧差快速收敛受经济持续高增长和大规模固定资产投资驱动，2000年以来水泥需求一直保持较快增长，尽管2008年受全球经济危机影响，需求增速降至历史低点，随后受益4万亿投资计划出台迅速触底回升；2011年以来在经济放缓大背景下，需求增速总体呈萎缩态势，尤其2014年开始持续回落，并于2015年首次出现5%负增长。与此同时，2006年以来我国水泥行业发展迅速，新型干法熟料产能持续扩张，供给增速持续攀升，并于2010年达到高点至31%；2010以来，水泥供给增速逐年下降，并于2016年达到历史低点至1.1%，低于同期需求增速（约3.1%）。产能快速扩张周期结束，未来呈现相对平稳态势，且在供给侧改革政策及环保严控大环境下有望呈现缓慢收缩局面。需求增长超过供给增长的供求增速差缺口为去年以来水泥行业复苏提供了强有力的支撑，预计未来行业供求增速波动幅度进一步缩小，供求轧差有望进一步收敛，并维持微幅震荡运行。

2011年以来熟料需求增速总体呈萎缩态势

数据来源：公开资料整理

新型干法熟料产能扩张逐步趋于平稳

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2010年以来水泥行业供给增速逐年下降（单位：%）

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近10年水泥行业供求增速变动

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随着水泥行业整合的逐步推进，区域集中度稳步提升，截至2016年我国前十大水泥企业集团熟料产能集中度已从2015年的54%提升至57%；各区域竞争格局也逐步趋于稳定，目前全国各区域已形成较高区域市占率，2017年各省市前五大水泥企业熟料产能集中度基本已达60%及以上水平。

行业集中度的提升有助于提高区域主导企业的市场控制能力，加强区域市场协调，从而避免市场无序竞争，提升水泥行业企业对未来发展的信心，也有利于稳定市场对企业盈利的预期。目前水泥企业区域协同已逐渐成为行业内普遍共识，区域协同达到空前高度。

冀东水泥和熟料市场占有率重组前后变化

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我国前十大水泥企业熟料产能集中度

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区域层面产能整合逐步拉开帷幕

时间	地区	区域联合公司
2017年2月22日	山东	淄博联和水泥企业管理有限公司组建，涉及淄川区公有资产经营公司、淄博山水水泥、淄博市淄川区宝山水泥厂、山东东华水泥、山东山铝水泥、淄博鲁中水泥、淄博崇正水泥、青州中联水泥8家水泥公司
2017年3月9日	内蒙古	内蒙古水泥集团乌海公司组建，涉及万晨能源、蒙西水泥、中联水泥、宁夏建材、团羊水泥、祺祥建材、吉盐化建材、天恒水泥、鄂绒水泥、西蒙水泥、双欣水泥11家水泥公司
2017年8月18日	黑龙江	由亚泰哈水和北方滨州合并成立哈尔滨隆合建材销售公司成立
2017年8月29日	辽宁	辽宁云鼎水泥集团股份有限公司成立
2017年11月22日	吉林	吉林省水泥投资集团即将成立，涉及亚泰集团、北方水泥、冀东水泥等企业