2018年中国有色金属商品价格现状分析及供需情况预测【图】

    一、有色商品价格整体继续回升

    2017年大宗基本金属价格延续回暖势头，如LME基本金属除锡外，上涨幅度都超过了25%，铝的涨幅更是达到了34%。国内基本金属价格涨幅也在20%上下。

    同期，与2016年截然不同，贵金属未受“待见”，价格整体呈振荡，受美元指数下跌支撑，海外贵金属价格收高，国内贵金属价格受汇率影响，波幅则更小。

基本金属价格整体走高（涨幅：%）

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    相关报告：智研咨询网发布的《2017-2022年中国有色金属市场深度评估及未来发展趋势报告》

贵金属价格受美元指数支撑振荡收高（涨幅：%）

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    锂电材料亦延续强势，特别是钴价翻倍。2017年，锂电材料板块仍有上佳表现，有些钴相关产品的涨幅超过了一倍；锂价格维持高位，特别是碳酸锂价格相对年初走强，上涨20%多。其他小金属价格也先后走强，其中，钨钼钽、稀土、锆英砂等产品的价格涨幅超过了15%。

锂电材料普遍上扬（涨幅单位：%）

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代表性小金属价格也在走高

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二、有色金属现状分析

    有色金属板块2017年上涨15%以上，但仍落后于大盘。在有色金属价格走强的驱动下，有色金属板块在2017年走势也较强，全年上涨了15.39%，但相对于沪深指数全年接近22%的涨幅，有色板块仍跑输了6个百分点。

有色金属2017年上涨15%，但仍落后于大盘

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锂、钴等板块表现出色

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锂钴、铝龙头涨幅居前

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锂钴、铝龙头涨幅后10

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    基本金属价格与股价的“剪刀差”困局或将逐渐修复。近五年一直困扰投资者的便是“14-15年商品不涨、股价涨”，以及“16-17年商品涨、股价不涨”。

江西铜业Forward PE

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中金岭南Forward PE

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    二、2018有色金属市场需求及供给情况预测

    1、有色金属常规市场需求预测

    海外从复苏进入繁荣区间：企业利润持续改善的影响，美国私人投资增速或将在2018年继续增长，而个人收入的提升以及政府减税等措施也将推动其消费也逐渐修复，从而使得美国经济更加回归稳健；而在美国带动下的欧元区经济，也将顺势进一步抬升。

美国PMI走势图：供需两旺

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元区PMI走势图：金融危机以来新高

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加息背景下铜价或将走高

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房地产开发投资增速稳中趋缓

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1-11月汽车产量增速放缓至4.1%

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    2018年全球供需支配的有色商品将难走2011年的老路，而这一轮周期更可能比预期的要长——在考虑经济需求更加健康和更具韧性的同时，还要计入2017年以来最大的变化，这就是中国供给政策出现了显著的刚性改变。由于中国需求的温和向下，2018年全球商品需求增速或将走平。