2017年我国工程机械行业销量及增长率分析【图】

    回溯过去十年挖掘机的销量数据，在2006-2009年挖掘机受城镇化建设的带动，销量迅速攀升；2010-2011年，挖掘机销量分别达到了16.6万台和历史最高的19.4万台；2012-2015年间，由于前期市场存量猛增导致需求被透支，行业进入去库存周期，销量持续下滑。2016年，我国挖掘机销量超过7万台，同比增长24.8%，标志着行业经历一轮完整的周期，重回上升通道。

2006-2017年我国挖掘机销量

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国工程机械铸件市场前景分析及发展趋势预测报告》

    通过跟踪月度数据，可以注意到此轮工程机械复苏从2016年后半年开始酝酿，到四季度发力，在2017年上半年全面爆发。截止2017年11月，挖掘机销量数据累计12.63万台，同比增长99.2%。除去挖掘机外，装载机、汽车起重机、压路机等均在2017年实现了销量高增长。1-10月，装载机累计销量7.77万台，同比增长32.8%；汽车起重机累计销量1.59万台，同比增长118.6%；压路机累计销量1.51万台，同比增长48.2。

2015-2017年挖掘机销量及增速

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2015-2017年装载机销量及增速

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2015-2017年汽车起重机销量及增速

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2015-2017年压路机销量及增速

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    目前挖掘机的市场保有量已经接近130万台，以8-10年的更新周期计算，我们判断未来挖掘机市场的年化更新需求均值在12-14万台之间，进一步考虑下游投资额的拉动，我们预计2018年挖掘机销量突破16万台，同比增速约20%左右。

2015-2017国定资产投资累计额（亿元）

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预计2018年挖掘机销量突破16万台

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    挖掘机市场中，2017年1-11月，国产、日系、欧美和韩系品牌的销量分别为59132、25399、19758和13548台，市场占有率分别为50.2%、21.6%、16.8%和11.5%。从市场格局上，过去六年来国产品牌的市占率从38.5%提升至50.2%，欧美品牌市占率从12.9%提升至16.8%，而日系、韩系的市场份额分别下降8.0个百分点、7.5个百分点，可以说明我国企业的挖掘机等工程机械的产品竞争力逐渐增强，预计未来国产品牌将继续实现对进口品牌的替代。

    国产品牌中以三一重工的市场份额提升最为明显，从2011年行业市占率11%左右到2017年行业市占率达到21%左右，提升约一倍。我们认为未来以挖机为代表的工程机械行业中，企业将更注重通过技术积累、迭代带来的产品竞争力的提升，以及随之而来品牌效应、规模效应等优势。

国产品牌挖掘机的市场占有率持续提升

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2017年挖掘机市场主要企业市场占有率

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    三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、恒立液压等大型工程机械类上市公司企业海外收入占比，从2011年到2017年均呈现明显提升趋势。在目前国内工程机械产品逐渐赶超国际产品，替代国内市场份额的基础上，我们认为未来工程机械海外市场的销售收入将会是助力企业发展的新驱动因素。

主要工程机械企业海外收入占比提升趋势明显

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