2017年中国草甘膦行业产量、价格走势及农药销售额、出口量分析【图】

    草甘膦自1974年上市以来，做为一种非选择性、无残留灭生性除草剂，获得了市场认可，市场份额不断提高，销售额占除草剂比重基本保持20%，现已成为除草剂领域最畅销的产品。2014年全球草甘膦草甘膦实现销售额57.2亿美元，销售额遥遥领先其他类型除草剂产品。草甘膦销售额占除草剂市场比重为21.76%，已成为全球用量最大的除草剂品种。

2014年全球主要除草剂产品销售额

数据来源：公开资料整理

2014年全球主要除草剂产品销售额占比

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    一、全球农药行业显著回暖，需求增加

    全球农药市场起稳回升。2016年全球作物农药销售额为499.85亿美元，同比增速为-2.39%，相比2015年增幅-9.62%，降幅显著收窄，行业开始回暖。2016年四季度，全球前十大农药企业中，有八家公司收入同比出现由负转正或降幅收窄，农药巨头的收入增幅呈现上升趋势。

全球作物农药销售额及增速

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    国内农药出口量显著增加。2014和2015年国内农药出口量增速连续两年下滑，主要是需求下滑、不利天气等多种因素影响。2016年国内农药出口量为140万吨，同比增长19%，2017年上半年出口依然保持较高增速，回暖趋势延续，我们判断2017年国内农药出口会创新高。

国内农药出口量及增幅

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    农药需求增加带动农药价格指数上升，尤其是2016年四季度农药出厂价格指数大幅上涨。

农药价格指数

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    二、产能缩减，行业供需格局改善

    2017年国内草甘膦产能为69.3万吨，同比下降17.26%，主要是受到国内供给侧改革和环保督查双重影响，产能下降明显，未来草甘能产能整体趋稳。按生产工艺，甘氨酸法产能为47.5万吨，占比68.35%；IDA法产能为22万吨，占比31.65%。国内产能主要集中在江苏（23万吨）、四川（17万吨）、湖北（13万吨）、浙江（10.5万吨）。其中第四批中央环保督查省份草甘膦产能为27.5万吨，占比39.57%。

2017年国内草甘膦产能情况

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    供给端趋紧。2017年上半年国内草甘膦装置平均开工率为64.74%，同比增加13.74个百分点。2017年上半年中央第三批环保督查时，企业装置开工率有一定下降，8月中央第四批环保督查启动，其中四川和浙江做为草甘膦主要产地，企业装置开工率或将下降，使得供给紧张。

    需求端稳定。国内草甘膦产量经历了2014和2015年连续两年下滑，2016年产量达到50.47万吨，同比增幅31.95%，2017年上半年产量为27.19万吨，同比增长13.77%。我们判断因出口量增加，需求有望保持稳中有升。

2015—2017.5国内草甘膦装置开工情况

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2011—2017Q2国内草甘膦产量及增速

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    三、环保督查，原材料价格或将上涨

    国内甘氨酸产能主要集中于华北地区（河北、山东），两省拥有甘氨酸产能约28万吨，占全国产能比重达到52%。2017年2月，4部委、2市、4省联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，包括北京、天津、河北、山东、河南、山西四省份中26个市（2+26城市）。主要目的是加强京津冀大气污染通道治理力度。

    甘氨酸价格上涨。2017年8月甘氨酸均价为12572，环比上涨12.87%，产品价格从7月开始上涨。因供给侧改革，部分小产能或将关停，产能缩减。随着秋冬季来临，华北地区甘氨酸装置开工情况堪忧，供给趋紧，我们判断甘氨酸将迎来一段持续上涨期。

浙江地区甘氨酸价格走势

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    2017年8月黄磷均价为14575元/吨，环比上涨2.36%。国内黄磷主要产自西南地区（云南、四川），因环保督查等多种因素，我们判断黄磷价格或将维持高位。

黄磷价格走势

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    国内企业主要采用甘氨酸生产工艺，上游原材料主要包括甘氨酸、黄磷、甲醇、多聚甲醛、液氯等。我们以2017年上半年其产品均价为例，其中甘氨酸、黄磷、甲醇占成本比重为83.28%，我们重点关注这三种产品价格波动对草甘膦价格影响。

草甘膦成本构成

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    草甘膦价差有扩大趋势。2017年一季度国内草甘膦因上游原材料价格上涨、需求增加等多种因素影响，价格持续走高，价差扩大。二季度因需求回落、原材料价格下降等，其价格和价差都呈现下降趋势。7月份以来受原材料价格上涨等因素影响，草甘膦价格再次呈现上涨，价差持续扩大，8月份草甘膦平均价差为6927元/吨，环比增长22.76%。

草甘膦价差走势

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国草甘膦产业运营监测与投资战略咨询报告》